In einem exklusiven Interview mit Avalanche enthüllt Tom Schmidt (General Partner bei Dragonfly), wie er über ein Jahrzehnt lang die Entwicklung von Kryptowährungen und Web3 miterlebt hat. Seine Reise begann 2012, als er als Stanford-Student Dogecoin minte, zu einer Zeit, als digitale Assets oft als Neuheit abgetan wurden. Ein Jahrzehnt später hat sich Web3 zu einer ernsthaften Anlageklasse entwickelt, und Schmidt konzentriert sich nun darauf, Gründer durch die Herausforderungen beim Aufbau nachhaltiger Unternehmen in diesem Bereich zu führen. Seine Erfahrung bietet wertvolle Einblicke, wie Investoren und Unternehmer die sich verändernde Landschaft der frühen Web3-Möglichkeiten im Jahr 2025 navigieren können.
Investitionen in Web3 navigieren: Ein Interview von Avalanche
Evolution von Web3
Einer der bemerkenswertesten Trends, die Schmidt über die Jahre beobachtet hat, ist die zunehmende Beteiligung von Entwicklern mit traditionellem Tech-Hintergrund. Immer mehr Ingenieure mit Web2-Erfahrung treten in den Web3-Bereich ein und bringen ein starkes Verständnis dafür mit, wie skalierbare Anwendungen entwickelt werden. Dieser Wandel markiert eine wichtige Phase in der Entwicklung der Branche, da technisches Talent nicht mehr auf krypto-native Entwickler beschränkt ist. Die Verfügbarkeit besserer Tools und ein wachsender Markt für On-Chain-Anwendungen haben diesen Übergang ermöglicht, sodass Entwickler Produkte mit echtem Nutzen statt spekulativem Wert entwickeln können.
Schmidts eigene Karriere spiegelt diese branchenweite Entwicklung wider. Nach seinem Informatikstudium in Stanford arbeitete er als Produktmanager bei Facebook und Instagram, wo er aus erster Hand Erfahrungen mit Marktplatzdynamiken sammelte. Als der Ethereum ICO-Boom 2017 einsetzte, erkannte er das Potenzial dezentraler, erlaubnisfreier Anwendungen, die über die finanziellen Anwendungsfälle von Bitcoin hinausgingen. Diese Erkenntnis führte ihn zu 0x, einem dezentralen Austauschprotokoll, bevor er 2019 seine aktuelle Rolle bei Dragonfly antrat. Seine Erfahrung sowohl in traditioneller Technologie als auch in Web3-Investitionen verschafft ihm eine einzigartige Perspektive auf die Entwicklung der Branche.
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Veränderte Investitionslandschaft
Schmidt beschreibt den aktuellen Zustand der Web3-Investitionen als grundlegend anders als in früheren Zyklen. In früheren Bullenmärkten wurden Investitionstrends weitgehend von breiten thematischen Wellen angetrieben, sei es ICOs, DeFi oder NFTs. Mittlerweile hat sich die Branche zu einem nuancierteren Ökosystem entwickelt, mit spezialisierten Investmentfonds, die sich auf bestimmte Sektoren wie Consumer-Anwendungen, Blockchain-Infrastruktur und dezentrale Finanzen konzentrieren. Diese wachsende Spezialisierung spiegelt die Reife des Bereichs wider und hat die Art und Weise verändert, wie sowohl Gründer als auch Investoren neue Möglichkeiten angehen.
Auch die Struktur von Investitionsgeschäften hat sich weiterentwickelt. In der Vergangenheit waren Token-Launches oft eine Voraussetzung für die Sicherung von Finanzierungen, was manchmal zu kurzfristiger Spekulation statt zu langfristiger Produktentwicklung führte. Heute sieht Schmidt eine Verschiebung hin zu traditionelleren Venture-Capital-Modellen. Viele Frühphaseninvestitionen folgen nun Strukturen wie SAFEs (Simple Agreements for Future Equity) in Kombination mit Token-Warrants, was Gründern mehr Flexibilität bei der Entscheidung gibt, wann und wie sie Tokens in ihre Geschäftsmodelle einführen. Dieser Ansatz gleicht Anreize effektiver ab und ermöglicht es Startups, sich auf den Aufbau tragfähiger Produkte zu konzentrieren, bevor sie sich auf Tokenomics festlegen.
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Priorisierung praktischer Wachstumsstrategien
Eine der wichtigsten Lektionen, die Schmidt betont, ist die Bedeutung einer klaren, praktischen Go-to-Market-Strategie. In früheren Bullenmärkten stellten viele Gründer großartige Ideen vor, ohne einen konkreten Plan für die Gewinnung ihrer ersten Nutzer zu haben. Dieser Ansatz führte oft zu nicht nachhaltigen Unternehmen, die Schwierigkeiten hatten, sobald der Markthype nachließ. Jetzt sind Investoren vorsichtiger und suchen nach Startups mit realistischen Wegen zur Adoption.
Schmidt rät Gründern, mit einer kleinen, engagierten Nutzerbasis zu beginnen, anstatt sich von Anfang an auf Partnerschaften mit großen Unternehmen zu verlassen. Er glaubt, dass die erfolgreichsten Web3-Anwendungen diejenigen sind, die einzigartige Wertversprechen bieten, die in traditionellen Web2-Umgebungen nicht existieren könnten. Anstatt einfach bestehende Geschäftsmodelle mit Blockchain-Integration zu replizieren, nutzen die stärksten Startups Dezentralisierung, Transparenz und erlaubnisfreien Zugang, um grundlegend neue Erfahrungen zu schaffen.
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Warnsignale erkennen
Durch jahrelange Investitionen in Web3-Unternehmen in der Frühphase hat Schmidt häufige Fallstricke identifiziert, die Gründer vermeiden sollten. Eines der häufigsten Warnsignale ist eine übermäßige Konzentration auf Token-Ökonomie, bevor ein tragfähiges Produkt entwickelt wurde. Viele Teams präsentieren frühzeitig komplexe Token-Modelle, es fehlt ihnen jedoch an einem funktionierenden Prototyp oder einer klaren Nutzernachfrage. Diese Konzentration auf finanzielle Anreize statt auf die Produkt-Markt-Passung kann schädlich sein und führt oft zu falsch ausgerichteten Prioritäten.
Ein weiteres Warnsignal ist, wenn Gründer versuchen, bestehende Web2-Anwendungen nachzubilden, ohne zu berücksichtigen, warum ihr Produkt on-chain sein muss. Einen Web2-Dienst einfach „effizienter“ zu machen, indem Blockchain-Elemente hinzugefügt werden, reicht selten aus, um die Akzeptanz voranzutreiben. Stattdessen nutzen erfolgreiche Web3-Projekte die grundlegenden Vorteile dezentraler Netzwerke, um Anwendungsfälle zu ermöglichen, die zuvor unmöglich waren. Schmidt vergleicht diesen Wandel mit der frühen Internet-Ära, in der die wirklichen Durchbrüche nicht darin bestanden, Zeitungen online zu stellen, sondern neue Formen von Medien und Kommunikation zu ermöglichen, die traditionelle Institutionen nicht unterstützen konnten.
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Die Zukunft von Web3
Mit Blick auf die Zukunft sieht Schmidt großes Potenzial in Projekten auf Anwendungsebene, die sich auf den Aufbau nachhaltiger Geschäftsmodelle konzentrieren. Während die Aufmerksamkeit der Branche historisch stark auf Infrastruktur und Protokollen lag, glaubt er, dass unterbewertete Unternehmen auf der Anwendungsebene an Anerkennung gewinnen werden, wenn sie eine starke Kundenbindung und Rentabilität demonstrieren. Diese Unternehmen, die oft aufgrund mangelnder sofortiger Liquidität übersehen werden, könnten zu den erfolgreichsten in diesem Bereich werden, da die Web3-Akzeptanz weiter zunimmt.
Für Gründer, die sich in der sich entwickelnden Landschaft zurechtfinden müssen, rät Schmidt, den Aufbau starker Produkte und echten Kundennutzens zu priorisieren, bevor sie sich auf Tokenomics oder regulatorische Herausforderungen konzentrieren. Während externe Faktoren wie Regulierung wichtig bleiben, hängt der langfristige Erfolg von der Entwicklung von Anwendungen ab, die echte Probleme lösen. Da immer mehr erfahrene Web2-Gründer in die Branche eintreten, steigt der Standard für Produktqualität, wodurch die Ausführung wichtiger denn je wird.
Mit der Reifung von Web3 werden die erfolgreichsten Unternehmen wahrscheinlich diejenigen sein, die Innovation mit praktischen Geschäftsstrategien in Einklang bringen können. Anstatt sich auf Spekulationen oder Marktzyklen zu verlassen, wird nachhaltiges Wachstum von Produkten kommen, die dezentrale Technologie auf sinnvolle Weise nutzen. Investoren wie Schmidt konzentrieren sich darauf, Gründer zu unterstützen, die diesen Ansatz verfolgen, und helfen so, die Zukunft einer Branche zu gestalten, die sich ständig weiterentwickelt.
Quelle: Avalanche
