अगर आपके पास Ledger हार्डवेयर वॉलेट है, तो इसके पीछे की कंपनी ने बिना कोई नया पैसा जुटाए काफी पैसे इधर-उधर किए हैं। यह अंतर जितना लगता है उससे कहीं ज़्यादा मायने रखता है।
Ledger ने पुष्टि की है कि उसने पिछले साल की चौथी तिमाही में $50 मिलियन की सेकेंडरी शेयर बिक्री पूरी की है, जिसमें कंपनी द्वारा नए शेयर जारी करने के बजाय एक मौजूदा शुरुआती निवेशक ने अपनी हिस्सेदारी बेची। Pascal Gauthier, CEO, ने इस डील का नेतृत्व किया, जैसा कि Bloomberg की रिपोर्टिंग में बताया गया है, जिसकी Ledger प्रवक्ता ने पुष्टि की है। कंपनी की बैलेंस शीट में कोई नया पैसा नहीं आया। शुरुआती बैकर ने बस कैश आउट किया।
सेकेंडरी सेल असल में क्या संकेत देती है
सेकेंडरी ट्रांजैक्शन के बारे में बात यह है: वे प्राइमरी रेज़ की तुलना में इन्वेस्टर सेंटीमेंट के बारे में ज़्यादा बताते हैं। जब कोई शुरुआती बैकर सालों के बाद लिक्विडिटी चाहता है, और कोई खरीदार बड़े पैमाने पर सामने आता है, तो इसका मतलब है कि उस ट्रेड के दूसरी तरफ कोई व्यक्ति $50 मिलियन का चेक लिखने के लिए पर्याप्त अपसाइड देखता है।
Ledger ने आखिरी बार 2023 में लगभग $1.5 बिलियन के वैल्यूएशन पर प्राइमरी कैपिटल रेज़ किया था। तब से कंपनी को $4 बिलियन से ज़्यादा वैल्यूएशन वाले संभावित यूएस IPO कैंडिडेट के रूप में फ्लोट किया गया है, हालांकि कुछ भी लॉक इन नहीं हुआ है। Gauthier ने Bloomberg से जानबूझकर गैर-प्रतिबद्ध बातें कही थीं: "मेरा काम कंपनी को सभी संभावितताओं के लिए तैयार करना है," उन्होंने कहा, यह बताते हुए कि मार्केट कंडीशंस के आधार पर Ledger प्राइवेट रह सकता है या पब्लिक हो सकता है।
इस तरह की फ्लेक्सिबिलिटी रणनीतिक है, न कि टालमटोल। मुख्य बात यह है कि Ledger एक निश्चित समय-सीमा पर IPO की दौड़ लगाने के बजाय ऑप्शनैलिटी बना रहा है।
इंस्टीट्यूशनल मनी की ओर बढ़ना
सेकेंडरी सेल अकेले नहीं हुई। Ledger ऐसे मूव्स कर रहा है जो एक ज़्यादा इंस्टीट्यूशनल भविष्य की ओर इशारा करते हैं।
पिछले हफ्ते, कंपनी ने Circle के पूर्व एग्जीक्यूटिव John Andrews को अपने नए चीफ फाइनेंशियल ऑफिसर (CFO) के रूप में नियुक्त किया। साथ ही, Ledger ने बैंकों, एसेट मैनेजर्स और इंस्टीट्यूशनल क्लाइंट्स के साथ संबंधों को गहरा करने के लिए विशेष रूप से न्यूयॉर्क में एक ऑफिस खोला। Circle की पृष्ठभूमि वाले CFO को हायर करना और न्यूयॉर्क में एक ऑफिस खोलना उन कंपनियों के मूव्स नहीं हैं जो हमेशा के लिए रिटेल क्रिप्टो होल्डर्स को USB-कनेक्टेड डिवाइस बेचने से संतुष्ट हैं।
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CFO की नियुक्ति और न्यूयॉर्क ऑफिस का खुलना, दोनों सेकेंडरी सेल डिस्क्लोजर के कुछ दिनों के भीतर हुए, जो इंस्टीट्यूशनल क्रेडिबिलिटी की ओर एक कोऑर्डिनेटेड पुश का सुझाव देते हैं।
हार्डवेयर बॉक्स से परे
पिछले छह महीनों में Ledger की प्रोडक्ट स्ट्रेटेजी में काफी बदलाव आया है। कंपनी ने एक नेक्स्ट-जेनरेशन नैनो डिवाइस लॉन्च किया, अपने Ledger Live ऐप को Ledger Wallet के रूप में रीब्रांड किया, और एंटरप्राइज-केंद्रित सिक्योरिटी टूल्स रोल आउट किए।
अपडेटेड Ledger Wallet ऐप सिर्फ एक रीब्रांड से कहीं ज़्यादा है। इसमें अब इन-ऐप ट्रेडिंग, पोर्टफोलियो एनालिटिक्स और एक रीडिजाइन किया गया "Earn" सेक्शन शामिल है जो सीधे इंटरफ़ेस के अंदर यील्ड ऑपर्च्युनिटीज़ को दिखाता है। लक्ष्य स्पष्ट है: Ledger चाहता है कि यूज़र्स उसके इकोसिस्टम के अंदर समय बिताएं, न कि सिर्फ महीने में एक बार ट्रांजैक्शन कन्फर्म करने के लिए हार्डवेयर प्लग इन करें।
हार्डवेयर-फर्स्ट से ऐप-फर्स्ट रेवेन्यू थिंकिंग की ओर यह शिफ्ट बिज़नेस मॉडल इवोल्यूशन का एक ऐसा प्रकार है जो पब्लिक मार्केट इन्वेस्टर्स के लिए IPO स्टोरी को ज़्यादा आकर्षक बनाता है।
वैल्यूएशन गैप जिस पर नज़र रखनी चाहिए
यहां के नंबर एक दिलचस्प तस्वीर पेश करते हैं। Ledger का आखिरी प्राइमरी वैल्यूएशन 2023 में $1.5 बिलियन था। रिपोर्ट की गई IPO अटकलें संभावित पब्लिक वैल्यूएशन को $4 बिलियन से ऊपर रखती हैं। यह एक महत्वपूर्ण उछाल है, और एक अनडिस्क्लोज्ड पर-शेयर प्राइस पर सेकेंडरी सेल हमें यह नहीं बताती है कि कंपनी आज ठीक कहां खड़ी है।
यह जो कन्फर्म करता है वह यह है कि Ledger इक्विटी के लिए बड़े पैमाने पर एक एक्टिव मार्केट है, और कंपनी का लीडरशिप अपने कैप टेबल को सक्रिय रूप से मैनेज कर रहा है, जो आगे क्या आने वाला है उस पर नज़र रखे हुए है।
वेब3 यूज़र्स के लिए जो अपने एसेट्स को सुरक्षित करने के लिए Ledger हार्डवेयर पर निर्भर करते हैं, यह सेकेंडरी सेल डिस्क्लोजर एक रिमाइंडर है कि आपके कोल्ड स्टोरेज के पीछे की कंपनी एक्टिव ट्रांज़िशन में है। चाहे वह ट्रांज़िशन न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज लिस्टिंग पर खत्म हो या प्राइवेट रहे, Ledger स्पष्ट रूप से स्थिर नहीं है। कंपनी वास्तव में किस दिशा में आगे बढ़ती है, इसके संकेत के लिए CFO की नियुक्ति और न्यूयॉर्क ऑफिस पर नज़र रखें। ज़्यादा जानकारी के लिए ज़रूर देखें:
