Ironi di sini hampir terlalu sulit untuk diproses. ELDEN RING telah terjual lebih dari 30 juta kopi, DLC Shadow of the Erdtree miliknya terjual 10 juta unit lagi, dan spinoff multiplayer Elden Ring Nightreign menambahkan 5 juta kopi lagi. Dari sisi mana pun, FromSoftware sedang mencetak uang. Jadi, mengapa investor Kadokawa sangat marah?
Karena, bagi para pemegang saham aktivis, CEO Kadokawa Takeshi Natsuno telah membiarkan uang tersebut hilang begitu saja.
Masalah kebocoran laba
Oasis Management, yang kini menjadi pemegang saham tunggal terbesar Kadokawa dengan kepemilikan hampir 14% dari perusahaan, telah secara resmi menyerukan pemecatan Natsuno menjelang rapat umum pemegang saham tahunan Kadokawa 2026. Keluhan utamanya adalah apa yang disebut Oasis sebagai "kebocoran laba": gagasan bahwa Kadokawa terus menyerahkan sebagian besar pendapatan Elden Ring kepada penerbit pihak ketiga alih-alih menyimpannya secara internal.
Masalahnya adalah: Elden Ring diterbitkan oleh Kadokawa (melalui FromSoftware) di Jepang, tetapi Bandai Namco menangani penerbitan global. Setiap kopi yang terjual di luar Jepang berarti sebagian dari pendapatan tersebut masuk ke Bandai Namco alih-alih tetap di Kadokawa. Ketika game Anda telah terjual 30 juta kopi di seluruh dunia, potongan tersebut akan sangat terasa.
Oasis menggambarkan FromSoftware sebagai "aset permata mahkota" dan berpendapat bahwa Kadokawa "terus membiarkan porsi ekonomi yang signifikan dari judul-judulnya dikelola oleh mitra penerbit pihak ketiga, yang menciptakan hilangnya nilai secara signifikan dan berkelanjutan bagi semua pemangku kepentingan Kadokawa."
CEO yang membatalkan rencana penerbitan mandiri
Hal yang membuat situasi ini semakin tajam adalah bahwa Kadokawa sebelumnya berkomitmen untuk melakukan penerbitan mandiri di bawah rencana jangka menengah sebelumnya, dan bahkan mengumpulkan modal pada tahun 2022 khusus untuk mendanai tujuan tersebut. Natsuno kemudian menarik diri dari komitmen itu tanpa memberikan penjelasan yang jelas kepada pemegang saham. Pembalikan keputusan itulah yang terus dipermasalahkan oleh Oasis.
"CEO Natsuno sejak saat itu telah menarik diri dari komitmen tersebut tanpa memberikan penjelasan yang jelas, kerangka ekonomi, atau kriteria keputusan kepada pemegang saham mengenai bagaimana dan kapan Kadokawa akan meningkatkan ekonomi gaming-nya," tulis Oasis dalam siaran pers resmi mereka yang menyerukan pemungutan suara untuk menentang Natsuno.
Situasi Elden Ring bukan satu-satunya masalah Natsuno. Kebocoran data pada tahun 2024 merugikan perusahaan jutaan dolar, yang sama sekali tidak membangun kepercayaan pemegang saham. Akuisisi yang diharapkan oleh Sony juga gagal, dan hanya berujung pada aliansi strategis yang relatif sederhana di mana Sony mengambil saham sebesar 10%. Investor yang telah mengantisipasi pembelian penuh oleh Sony merasa kecewa.
Natsuno bertahan, namun tekanan tetap ada
Natsuno memang berhasil melewati pemungutan suara RUPS dan akan tetap memegang posisinya untuk saat ini. Penghitungan suara yang sebenarnya akan memakan waktu beberapa hari untuk dikonfirmasi, dan jika dukungannya turun drastis dari persetujuan 90% yang ia terima pada rapat tahun 2025, tekanan untuk menerapkan perubahan yang dituntut oleh Oasis dan investor aktivis lainnya akan tetap signifikan terlepas dari apakah ia mempertahankan jabatannya atau tidak.
Apa yang sering dilewatkan oleh sebagian besar pemain dalam cerita seperti ini adalah apa yang mereka ungkapkan tentang lapisan bisnis di atas studio yang mereka cintai. FromSoftware membuat game-nya. Kadokawa memiliki FromSoftware. Oasis memiliki hampir 14% dari Kadokawa. Keputusan yang dibuat di tingkat atas, tentang siapa yang menerbitkan di mana dan bagaimana keuntungan mengalir, membentuk sumber daya apa yang dapat diakses oleh FromSoftware dan, pada akhirnya, game apa yang akan dibuat.
Hidetaka Miyazaki sendiri baru-baru ini menyinggung tentang game yang "belum diumumkan" saat mengomentari kontroversi Kadokawa, yang menunjukkan bahwa FromSoftware tetap fokus pada proyek baru meskipun pertarungan di ruang rapat terjadi di atas mereka.
Kuncinya di sini adalah bahwa perselisihan ini pada dasarnya mengenai apakah Kadokawa akan membangun infrastruktur untuk memiliki distribusi globalnya sendiri, atau terus mengandalkan mitra seperti Bandai Namco. Keputusan itu akan menentukan berapa banyak keuntungan dari hit FromSoftware berikutnya yang benar-benar disimpan oleh Kadokawa. Bagi para pemain, pertanyaan yang lebih mendesak adalah apakah gejolak di ruang rapat memengaruhi kecepatan pengembangan atau independensi kreatif FromSoftware sama sekali. Untuk saat ini, studio tersebut tampak terlindungi. Namun, hal-hal seperti ini biasanya akan berdampak ke bawah.
Jika Anda ingin meninjau kembali apa yang diributkan sementara para petinggi berdebat, koleksi panduan ELDEN RING lengkap memiliki semua yang Anda butuhkan untuk kembali ke Lands Between.
