Jika Anda memiliki dompet perangkat keras Ledger, perusahaan di baliknya baru saja memindahkan banyak uang tanpa mengumpulkan satu dolar pun dari modal baru. Perbedaan tersebut lebih penting daripada yang terlihat.
Ledger mengonfirmasi telah menyelesaikan penjualan saham sekunder senilai $50 juta selama Q4 tahun lalu, dengan transaksi tersebut melibatkan investor awal yang sudah ada menjual sahamnya daripada perusahaan menerbitkan saham baru. CEO Pascal Gauthier memimpin kesepakatan tersebut, menurut laporan dari Bloomberg yang dikonfirmasi oleh juru bicara Ledger. Tidak ada modal baru yang masuk ke neraca perusahaan. Pendukung awal tersebut hanya melakukan pencairan dana.
Apa yang sebenarnya ditunjukkan oleh penjualan sekunder
Inilah inti dari transaksi sekunder: mereka memberi tahu lebih banyak tentang sentimen investor daripada penggalangan dana primer. Ketika pendukung awal menginginkan likuiditas setelah bertahun-tahun berinvestasi, dan pembeli muncul dalam skala besar, itu berarti seseorang di sisi lain perdagangan tersebut melihat potensi keuntungan yang cukup untuk mengeluarkan cek senilai $50 juta.
Ledger terakhir kali menggalang modal primer pada tahun 2023 dengan valuasi sekitar $1,5 miliar. Sejak itu, perusahaan tersebut digadang-gadang sebagai kandidat potensial IPO AS yang dapat dinilai lebih dari $4 miliar, meskipun belum ada yang pasti. Kata-kata Gauthier sendiri kepada Bloomberg sengaja tidak mengikat: "Tugas saya adalah mempersiapkan perusahaan untuk segala kemungkinan," katanya, mencatat bahwa Ledger dapat tetap privat atau go public tergantung pada kondisi pasar.
Fleksibilitas semacam itu bersifat strategis, bukan menghindar. Kuncinya di sini adalah Ledger membangun pilihan daripada terburu-buru melakukan IPO dengan jadwal yang tetap.
Membangun menuju uang institusional
Penjualan sekunder tidak terjadi secara terpisah. Ledger telah mengumpulkan langkah-langkah yang mengarah pada masa depan yang lebih institusional.
Minggu lalu, perusahaan menunjuk John Andrews, mantan eksekutif Circle, sebagai chief financial officer barunya. Bersamaan dengan itu, Ledger membuka kantor di New York khusus untuk memperdalam hubungan dengan bank, manajer aset, dan klien institusional. Merekrut CFO dengan latar belakang Circle dan membuka kantor di New York bukanlah langkah perusahaan yang puas menjual perangkat yang terhubung dengan USB kepada pemegang aset kripto ritel selamanya.
bahaya
Penunjukan CFO dan pembukaan kantor di New York keduanya terjadi dalam beberapa hari setelah pengungkapan penjualan sekunder, menunjukkan dorongan terkoordinasi menuju kredibilitas institusional.
Melampaui kotak perangkat keras
Strategi produk Ledger telah bergeser secara nyata selama enam bulan terakhir. Perusahaan meluncurkan perangkat Nano generasi berikutnya, mengganti nama aplikasi Ledger Live menjadi Ledger Wallet, dan meluncurkan alat keamanan yang berfokus pada perusahaan.
Aplikasi Ledger Wallet yang diperbarui melampaui sekadar rebranding. Aplikasi ini sekarang mencakup perdagangan dalam aplikasi, analisis portofolio, dan bagian "Earn" yang didesain ulang yang menampilkan peluang imbal hasil langsung di dalam antarmuka. Tujuannya jelas: Ledger ingin pengguna menghabiskan waktu di dalam ekosistemnya, bukan hanya menghubungkan perangkat keras sebulan sekali untuk mengonfirmasi transaksi.
Pergeseran dari pemikiran pendapatan yang berpusat pada perangkat keras ke pemikiran pendapatan yang berpusat pada aplikasi adalah jenis evolusi model bisnis yang membuat cerita IPO lebih menarik bagi investor pasar publik.
Kesenjangan valuasi yang patut diperhatikan
Angka-angka di sini menciptakan gambaran yang menarik. Valuasi primer terakhir Ledger berada di angka $1,5 miliar pada tahun 2023. Spekulasi IPO yang dilaporkan menempatkan valuasi publik potensial di atas $4 miliar. Itu adalah lompatan yang signifikan, dan penjualan sekunder dengan harga per saham yang tidak diungkapkan tidak memberi tahu kita secara pasti di mana posisi perusahaan saat ini.
Yang dikonfirmasi adalah ada pasar aktif untuk ekuitas Ledger dalam skala besar, dan kepemimpinan perusahaan secara aktif mengelola tabel kapitalisasinya dengan memperhatikan apa yang akan terjadi selanjutnya.
Bagi pengguna web3 yang mengandalkan perangkat keras Ledger untuk mengamankan aset mereka, pengungkapan penjualan sekunder ini adalah pengingat bahwa perusahaan di balik penyimpanan dingin Anda sedang dalam transisi aktif. Baik transisi itu berakhir di daftar New York Stock Exchange atau tetap privat, Ledger jelas tidak tinggal diam. Terus pantau perekrutan CFO dan kantor New York untuk sinyal arah sebenarnya perusahaan bergerak. Pastikan untuk memeriksa lebih lanjut:
