Jika Anda memiliki hardware wallet Ledger, perusahaan di baliknya baru saja memindahkan banyak uang tanpa mengumpulkan satu dolar pun dari modal baru. Perbedaan itu lebih penting daripada yang terlihat.
Ledger menyelesaikan penjualan saham sekunder senilai $50 juta selama Q4 tahun lalu. Transaksi tersebut melibatkan investor awal yang menjual kepemilikan mereka, bukan perusahaan yang menerbitkan saham baru. CEO Pascal Gauthier memimpin kesepakatan tersebut. Tidak ada modal segar yang masuk ke neraca keuangan perusahaan. Pendukung awal tersebut hanya melakukan cash out.
Beli game dengan harga lebih hemat.
Dapatkan diskon hingga 80%
Apa yang sebenarnya disinyalkan oleh penjualan sekunder
Begini halnya mengenai transaksi sekunder: transaksi ini memberi tahu Anda lebih banyak tentang sentimen investor daripada penggalangan dana primer. Ketika pendukung awal menginginkan likuiditas setelah bertahun-tahun berinvestasi, dan pembeli muncul dalam skala besar, itu berarti seseorang di sisi lain perdagangan tersebut melihat potensi keuntungan yang cukup besar untuk menulis cek senilai $50 juta.
Ledger terakhir kali mengumpulkan modal primer pada tahun 2023 dengan valuasi sekitar $1.5 miliar. Perusahaan tersebut sejak itu disebut-sebut sebagai kandidat IPO AS potensial yang bisa bernilai lebih dari $4 miliar, meskipun belum ada yang dipastikan. Kata-kata Gauthier sendiri sengaja tidak memberikan komitmen: "Tugas saya adalah mempersiapkan perusahaan untuk segala kemungkinan," ujarnya, seraya mencatat bahwa Ledger bisa tetap menjadi perusahaan privat atau go public tergantung pada kondisi pasar.
Fleksibilitas semacam itu bersifat strategis, bukan menghindar. Kuncinya di sini adalah Ledger sedang membangun opsionalitas, bukan berlomba menuju IPO dengan jadwal tetap.
Membangun menuju uang institusional
Penjualan sekunder tersebut tidak terjadi secara terisolasi. Ledger telah menumpuk langkah-langkah yang mengarah pada masa depan yang lebih institusional.
Minggu lalu, perusahaan menunjuk John Andrews, mantan eksekutif Circle, sebagai chief financial officer yang baru. Secara bersamaan, Ledger membuka kantor di New York khusus untuk memperdalam hubungan dengan bank, manajer aset, dan klien institusional. Merekrut CFO dengan latar belakang Circle dan menancapkan bendera di New York bukanlah langkah perusahaan yang puas hanya dengan menjual perangkat yang terhubung ke USB kepada pemegang kripto ritel selamanya.
Melampaui kotak hardware
Strategi produk Ledger telah bergeser secara nyata selama enam bulan terakhir. Perusahaan meluncurkan perangkat Nano generasi berikutnya, melakukan rebranding aplikasi Ledger Live menjadi Ledger Wallet, dan meluncurkan alat keamanan yang berfokus pada perusahaan.
Aplikasi Ledger Wallet yang diperbarui melangkah lebih jauh daripada sekadar rebranding. Sekarang aplikasi ini menyertakan trading dalam aplikasi, analitik portofolio, dan bagian "Earn" yang didesain ulang yang memunculkan peluang yield langsung di dalam antarmuka. Tujuannya jelas: Ledger ingin pengguna menghabiskan waktu di dalam ekosistemnya, bukan hanya mencolokkan hardware sebulan sekali untuk mengonfirmasi transaksi.
Pergeseran dari pemikiran pendapatan yang mengutamakan hardware ke aplikasi ini adalah jenis evolusi model bisnis yang membuat cerita IPO lebih menarik bagi investor pasar publik.
Kesenjangan valuasi yang patut diperhatikan
Angka-angka di sini menciptakan gambaran yang menarik. Valuasi primer terakhir Ledger berada di angka $1.5 miliar pada tahun 2023. Spekulasi IPO yang dilaporkan menempatkan potensi valuasi publik di atas $4 miliar. Itu adalah lompatan yang signifikan, dan penjualan sekunder dengan harga per saham yang tidak diungkapkan tidak memberi tahu kita secara pasti di mana posisi perusahaan saat ini.
Yang dikonfirmasikannya adalah bahwa ada pasar aktif untuk ekuitas Ledger dalam skala besar, dan kepemimpinan perusahaan secara aktif mengelola cap table mereka dengan memperhatikan apa yang akan terjadi selanjutnya.
Bagi pengguna web3 yang mengandalkan hardware Ledger untuk mengamankan aset mereka, pengungkapan penjualan sekunder ini adalah pengingat bahwa perusahaan di balik cold storage Anda sedang dalam masa transisi aktif. Apakah transisi itu berakhir di pencatatan New York Stock Exchange atau tetap privat, Ledger jelas tidak tinggal diam. Terus pantau perekrutan CFO dan kantor New York untuk mendapatkan sinyal ke arah mana perusahaan sebenarnya bergerak. Pastikan untuk melihat lebih banyak:
