In un'esclusiva intervista con Avalanche, Tom Schmidt (general partner presso Dragonfly) rivela come ha trascorso oltre un decennio immerso nell'evoluzione delle criptovalute e del web3. Il suo viaggio è iniziato nel 2012, minando Dogecoin da studente a Stanford, quando gli asset digitali venivano spesso liquidati come una novità. Un decennio dopo, il web3 è maturato fino a diventare una classe di investimento seria, e Schmidt ora si concentra sulla guida dei founder attraverso le sfide della costruzione di business sostenibili nello spazio. La sua esperienza offre preziose intuizioni su come investitori e imprenditori possono navigare nel panorama in evoluzione delle opportunità early-stage nel web3 nel 2025.
Navigating Investments in Web3: An Interview by Avalanche
Evoluzione del Web3
Una delle tendenze più notevoli che Schmidt ha osservato nel corso degli anni è il crescente coinvolgimento di sviluppatori con background tecnologici tradizionali. Sempre più ingegneri con esperienza nel web2 stanno entrando nello spazio web3, portando con sé una solida comprensione di come costruire applicazioni scalabili. Questo cambiamento segna una fase importante nello sviluppo del settore, poiché il talento tecnico non è più limitato agli sviluppatori crypto-native. La disponibilità di strumenti migliori e un mercato in crescita per le applicazioni on-chain hanno permesso questa transizione, consentendo agli sviluppatori di creare prodotti con utilità reale piuttosto che valore speculativo.
La carriera di Schmidt rispecchia questa evoluzione a livello di settore. Dopo aver studiato informatica a Stanford, ha lavorato come product manager su Facebook e Instagram, dove ha acquisito esperienza diretta con le dinamiche di mercato. Quando il boom delle ICO di Ethereum è decollato nel 2017, ha riconosciuto il potenziale delle applicazioni decentralizzate e permissionless che andavano oltre i casi d'uso finanziari di Bitcoin. Questa consapevolezza lo ha portato a unirsi a 0x, un protocollo di exchange decentralizzato, prima di passare al suo attuale ruolo in Dragonfly nel 2019. La sua esperienza sia nella tecnologia tradizionale che negli investimenti web3 gli conferisce una prospettiva unica su come il settore si sta evolvendo.
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Cambiamento del Panorama degli Investimenti
Schmidt descrive lo stato attuale degli investimenti nel web3 come fondamentalmente diverso dai cicli passati. Nelle precedenti bull run, le tendenze di investimento erano in gran parte guidate da ampie ondate tematiche, che si trattasse di ICO, DeFi o NFT. Ora, il settore si è sviluppato in un ecosistema più sfumato, con fondi di investimento specializzati che si concentrano su settori specifici come le applicazioni consumer, l'infrastruttura blockchain e la finanza decentralizzata. Questa crescente specializzazione riflette la maturità dello spazio e ha cambiato il modo in cui sia i founder che gli investitori approcciano le nuove opportunità.
Anche la struttura delle operazioni di investimento si è evoluta. In passato, i lanci di token erano spesso un prerequisito per ottenere finanziamenti, il che a volte portava a speculazioni a breve termine piuttosto che allo sviluppo di prodotti a lungo termine. Oggi, Schmidt vede uno spostamento verso modelli di venture capital più tradizionali. Molti investimenti early-stage seguono ora strutture come i SAFE (Simple Agreements for Future Equity) combinati con warrant su token, dando ai founder maggiore flessibilità nel determinare quando e come introdurre i token nei loro modelli di business. Questo approccio allinea meglio gli incentivi e consente alle startup di concentrarsi sulla creazione di prodotti validi prima di impegnarsi nella tokenomics.
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Prioritizzare Strategie di Crescita Pratiche
Una delle lezioni chiave che Schmidt sottolinea è l'importanza di avere una strategia chiara e pratica per il go-to-market. Durante i mercati toro passati, molti founder presentavano grandi idee senza un piano concreto per acquisire i loro primi utenti. Questo approccio spesso portava a business insostenibili che faticavano una volta svanita l'hype del mercato. Ora, gli investitori sono più cauti e cercano startup con percorsi realistici verso l'adozione.
Schmidt consiglia ai founder di iniziare con una base di utenti piccola e coinvolta piuttosto che fare affidamento su partnership con grandi aziende fin dall'inizio. Crede che le applicazioni web3 di maggior successo siano quelle che forniscono proposte di valore uniche che non potrebbero esistere negli ambienti web2 tradizionali. Invece di replicare semplicemente modelli di business esistenti con l'integrazione blockchain, le startup più forti sfruttano la decentralizzazione, la trasparenza e l'accesso permissionless per creare esperienze fondamentalmente nuove.
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Riconoscere i Segnali d'Allarme
Attraverso anni di investimenti in aziende web3 early-stage, Schmidt ha identificato insidie comuni che i founder dovrebbero evitare. Uno dei segnali d'allarme più frequenti è un'eccessiva attenzione alla tokenomics prima che sia stato costruito un prodotto valido. Molti team presentano intricati modelli di token fin dall'inizio, ma mancano di un prototipo funzionante o di una chiara domanda da parte degli utenti. Questa focalizzazione sugli incentivi finanziari rispetto al product-market fit può essere dannosa e spesso porta a priorità disallineate.
Un altro segnale d'allarme è quando i founder tentano di ricreare applicazioni web2 esistenti senza considerare perché il loro prodotto debba essere on-chain. Il semplice rendere un servizio web2 "più efficiente" aggiungendo elementi blockchain raramente è sufficiente a guidare l'adozione. Al contrario, i progetti web3 di successo sfruttano i vantaggi fondamentali delle reti decentralizzate, abilitando casi d'uso precedentemente impossibili. Schmidt paragona questo cambiamento all'era di internet iniziale, dove le vere scoperte non provenivano dalla messa online dei giornali, ma dall'abilitazione di nuove forme di media e comunicazione che le istituzioni tradizionali non potevano supportare.
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Il Futuro del Web3
Guardando avanti, Schmidt vede un potenziale significativo nei progetti a livello di applicazione che si concentrano sulla costruzione di modelli di business sostenibili. Mentre gran parte dell'attenzione del settore è stata storicamente rivolta all'infrastruttura e ai protocolli, crede che le aziende sottovalutate a livello di applicazione guadagneranno riconoscimento man mano che dimostreranno una forte retention e redditività. Queste aziende, spesso trascurate a causa della mancanza di liquidità immediata, potrebbero diventare alcune delle più di successo nello spazio man mano che l'adozione del web3 continua a crescere.
Per i founder che navigano nel panorama in evoluzione, il consiglio di Schmidt è di dare priorità alla costruzione di prodotti solidi e di valore reale per i clienti prima di concentrarsi sulla tokenomics o sulle sfide normative. Sebbene i fattori esterni come la regolamentazione rimangano importanti, il successo a lungo termine dipende dalla creazione di applicazioni che risolvono problemi reali. Con l'ingresso di founder web2 più esperti nel settore, lo standard per la qualità dei prodotti sta aumentando, rendendo l'esecuzione più critica che mai.
Man mano che il web3 matura, le aziende di maggior successo saranno probabilmente quelle in grado di bilanciare l'innovazione con strategie di business pratiche. Piuttosto che fare affidamento sulla speculazione o sui cicli di mercato, la crescita sostenibile deriverà da prodotti che sfruttano la tecnologia decentralizzata in modi significativi. Investitori come Schmidt si concentrano sul supporto ai founder che abbracciano questo approccio, contribuendo a plasmare il futuro di un settore in continua evoluzione.
Fonte: Avalanche
