DragonflyのゼネラルパートナーであるTom Schmidt氏は、Avalancheとの独占インタビューで、10年以上にわたり暗号通貨とWeb3の進化に深く関わってきた経緯を明かしました。彼の道のりは2012年、スタンフォード大学の学生時代にDogecoinをマイニングしたことから始まりました。当時はデジタルアセットが単なる目新しいものとして片付けられることが多かった時代です。10年後、Web3は本格的な投資対象へと成熟し、Schmidt氏は現在、この分野で持続可能なビジネスを構築する上での課題を乗り越える創業者を指導することに注力しています。彼の経験は、投資家や起業家が2025年の初期段階のWeb3の機会という変化する状況をどのように乗り切るかについて、貴重な洞察を提供します。
Web3における投資のナビゲート：Avalancheによるインタビュー
Web3の進化
Schmidt氏が長年にわたり観察してきた最も顕著なトレンドの1つは、従来のテクノロジー分野のデベロッパーの関与が増加していることです。Web2の経験を持つより多くのエンジニアが現在Web3分野に参入しており、スケーラブルなアプリケーションを構築する方法について深い理解をもたらしています。この変化は、技術的な才能がクリプトネイティブなデベロッパーに限られなくなったため、業界の発展における重要な段階を示しています。より優れたツールとオンチェーンアプリケーションの市場の成長により、この移行が可能になり、デベロッパーは投機的な価値ではなく、真のユーティリティを持つプロダクトを構築できるようになりました。
Schmidt氏自身のキャリアも、この業界全体の進化を反映しています。スタンフォード大学でコンピューターサイエンスを学んだ後、FacebookとInstagramでプロダクトマネージャーとして働き、マーケットプレイスのダイナミクスについて直接的な経験を積みました。イーサリアムのICOブームが2017年に始まったとき、彼はビットコインの金融ユースケースを超えた分散型でパーミッションレスなアプリケーションの可能性を認識しました。この認識により、彼は分散型取引プロトコルである0xに参加し、2019年にDragonflyでの現在の役割に移行しました。従来のテクノロジーとWeb3投資の両方における彼の経験は、業界がどのように進化しているかについて独自の視点を与えています。
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変化する投資環境
Schmidt氏は、Web3投資の現状を過去のサイクルとは根本的に異なると説明しています。以前の強気相場では、投資トレンドはICO、DeFi、NFTなど、広範なテーマの波によって大きく動かされていました。現在、業界はよりニュアンスのあるエコシステムへと発展しており、コンシューマーアプリケーション、ブロックチェーンインフラ、分散型金融などの特定のセクターに特化した投資ファンドが存在します。この専門化の進展は、この分野の成熟を反映しており、創業者と投資家の両方が新しい機会にアプローチする方法を変えました。
投資取引の構造も進化しました。以前は、トークンローンチが資金調達の前提条件となることが多く、長期的なプロダクト開発よりも短期的な投機につながることがありました。今日、Schmidt氏はより伝統的なベンチャーキャピタルモデルへの移行を見ています。多くの初期段階の投資は現在、SAFEs（将来の株式のための簡易契約）とトークンワラントを組み合わせた構造に従っており、創業者はビジネスモデルにトークンをいつどのように導入するかについてより柔軟性を持っています。このアプローチはインセンティブをより効果的に調整し、スタートアップがトークノミクスにコミットする前に、実行可能なプロダクトの構築に集中することを可能にします。
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実践的な成長戦略の優先
Schmidt氏が強調する重要な教訓の1つは、明確で実践的な市場投入戦略を持つことの重要性です。過去の強気市場では、多くの創業者が最初のユーザーを獲得するための具体的な計画なしに壮大なアイデアを売り込んでいました。このアプローチは、市場の熱狂が冷めると苦戦する持続不可能なビジネスにつながることがよくありました。現在、投資家はより慎重になり、現実的な採用経路を持つスタートアップを探しています。
Schmidt氏は、創業者が最初から大手企業との提携に頼るのではなく、少数の熱心なユーザーベースから始めることを推奨しています。彼は、最も成功するWeb3アプリケーションは、従来のWeb2環境では存在し得なかった独自の価値提案を提供するものであると信じています。単に既存のビジネスモデルをブロックチェーン統合で複製するのではなく、最も強力なスタートアップは分散化、透明性、パーミッションレスアクセスを活用して、根本的に新しい体験を創造しています。
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危険信号の認識
初期段階のWeb3企業への長年の投資を通じて、Schmidt氏は創業者が避けるべき共通の落とし穴を特定しました。最も頻繁な危険信号の1つは、実行可能なプロダクトが構築される前にトークノミクスに過度に焦点を当てることです。多くのチームは、機能するプロトタイプや明確なユーザー需要がないにもかかわらず、初期段階で複雑なトークンモデルを提示します。プロダクトマーケットフィットよりも金融インセンティブに焦点を当てるこのアプローチは、有害であり、しばしば優先順位のずれにつながります。
もう1つの警告サインは、創業者が既存のWeb2アプリケーションを、なぜそのプロダクトがオンチェーンである必要があるかを考慮せずに再作成しようとすることです。ブロックチェーン要素を追加することでWeb2サービスを単に「より効率的にする」だけでは、採用を促進するにはめったに十分ではありません。代わりに、成功するWeb3プロジェクトは、分散型ネットワークの根本的な利点を活用し、以前は不可能だったユースケースを可能にします。Schmidt氏はこの変化を初期のインターネット時代と比較しており、真のブレークスルーは新聞をオンラインにすることからではなく、従来の機関ではサポートできなかった新しい形態のメディアとコミュニケーションを可能にすることから生まれたと述べています。
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Web3の未来
今後、Schmidt氏は持続可能なビジネスモデルの構築に焦点を当てたアプリケーションレベルのプロジェクトに大きな可能性を見出しています。業界の注目はこれまでインフラとプロトコルに集まっていましたが、彼は、強力な定着率と収益性を示すことで、過小評価されているアプリケーションレイヤー企業が認識されるようになると信じています。これらのビジネスは、即時の流動性がないために見過ごされがちですが、Web3の採用が拡大し続けるにつれて、この分野で最も成功する企業の一部になる可能性があります。
進化する状況を乗り切る創業者にとって、Schmidt氏のアドバイスは、トークノミクスや規制上の課題に焦点を当てる前に、強力なプロダクトと真の顧客価値の構築を優先することです。規制などの外部要因は依然として重要ですが、長期的な成功は真の問題を解決するアプリケーションを作成することにかかっています。経験豊富なWeb2の創業者が業界に参入するにつれて、プロダクト品質の基準は上昇しており、実行がこれまで以上に重要になっています。
Web3が成熟するにつれて、最も成功する企業は、イノベーションと実践的なビジネス戦略のバランスを取れる企業になるでしょう。投機や市場サイクルに頼るのではなく、持続可能な成長は、分散型テクノロジーを意味のある方法で活用するプロダクトからもたらされます。Schmidt氏のような投資家は、このアプローチを受け入れる創業者を支援することに焦点を当てており、進化し続ける業界の未来を形作るのに貢献しています。
出典： Avalanche
