PoP의 공동 창립자인 Adam Fern은 최근 Play to Earn 게임에 대한 논쟁을 다시 점화하며, 이 모델은 작동하지 않는다는 직설적인 견해를 밝혔습니다. 그의 핵심 주장은 게임 플레이와 재정적 인센티브를 결합하는 것이 근본적으로 두 가지 모두를 망친다는 것입니다. 수익 창출이 게임의 메커니즘이 되는 순간, 그것은 더 이상 게임이 아니게 됩니다.
Play to Earn 게임이 실패하는 이유
핵심 논쟁: 재미 vs. 수익
Fern의 입장은 명확합니다. 재정적 보상은 항상 재미보다 우선시된다는 것입니다. 그는 이를 매슬로의 욕구 단계설에 빗대어 설명합니다. 소득은 생존 욕구를 해결하는 반면, 재미는 사치라는 것이죠. 게임이 플레이에 대한 대가를 지불하면, 수익 창출 동기가 필연적으로 지배하게 됩니다. 유저들은 즐거움이 아닌 수익을 위해 최적화된 플레이를 하게 되고, 게임 디자인은 그 현실에 맞춰 왜곡됩니다.
그는 Pirate Nation을 사례 연구로 지목합니다. 토큰 출시 직후 지표는 강력해 보였습니다. 하지만 곧 가치 추출만을 목적으로 하는 홀더들이 토큰을 독점했고, 매도 압력이 거세지면서 경제 시스템은 붕괴했습니다. Fern은 이러한 사이클이 지난 1년간 거의 모든 P2E 및 Play-to-Airdrop 캠페인에서 반복되었다고 주장합니다.
그가 제시하는 해결책은 간단합니다. 보상 없이도 플레이할 가치가 있는 게임을 만드는 것입니다. 유저들이 돈을 내고서라도 즐길 게임이 아니라면, 돈을 준다고 해서 게임이 살아나지는 않을 것입니다.
Play to Earn 게임이 실패하는 이유
다른 시각: P2E는 개선될 수 있는가?
모든 사람이 이 모델이 태생부터 실패했다고 동의하는 것은 아닙니다.
Loopify는 Fern의 회의론에 일부 공감하면서도, 토큰 보상을 리텐션 도구가 아닌 유저 획득 비용(CAC)으로 해석합니다. 대부분의 Web3 게임은 보상 지출 대비 긍정적인 수익을 창출하지 못합니다. 그는 암호화폐 네이티브가 아닌 Web2 유저를 타겟팅하여 성공을 거둔 몇 안 되는 크립토 게임 중 하나로 Sleepagotchi를 꼽습니다.
Citadel의 수석 경제학자인 Heimdall은 다른 각도에서 접근합니다. 그는 수익 창출이 실제 경쟁과 리스크에서 비롯된다면 재미와 공존할 수 있다고 믿습니다. Citadel의 디자인은 EVE Online에서 영감을 받았습니다. 토큰은 자산이 파괴될 수 있는 PvP(플레이어 간 전투)에서 승리한 것에 대한 보상입니다. 경제 시스템은 토큰 발행처가 아닌 플레이어 간의 가치 흐름을 통해 작동합니다. 수익 창출은 게임의 목적이 아니라, 잘 돌아가는 시장의 부산물이 되는 것입니다.
Play to Earn 게임이 실패하는 이유
토큰 디자인과 장기적 인센티브
Apix는 문제가 토큰 자체가 아니라 토큰이 어떻게 구현되느냐에 있다고 주장합니다. 대부분의 P2E 게임은 토큰을 실제 수요와 동떨어진 보상 메커니즘으로 취급합니다. 한편, 팀과 투자자들은 베스팅이 풀리면 매도할 인센티브를 가진 채 물량을 보유합니다. 이러한 구조적 매도 압력은 게임 경제가 안정화되기도 전에 가치를 폭락시킵니다.
그는 이를 Gigaverse나 CS:GO의 아이템 경제와 대조합니다. 이곳에서는 유저들이 다른 유저들이 실제로 원하는 아이템을 거래하며 수익을 얻습니다. 이러한 시스템이 작동하는 이유는 가치가 투기가 아닌 플레이어 주도로 형성되기 때문입니다. 다만 그는 이러한 모델조차도 미래의 토큰 에어드랍에 대한 기대감으로 간접적인 지지를 받고 있을 가능성이 있다고 지적합니다.
Cambria의 BEN.ZZZ 역시 같은 우려를 표합니다. 내부자가 보유한 유틸리티 토큰은 잘못된 인센티브를 만듭니다. 질문은 '토큰이 게임에서 작동할 수 있는가'가 아니라, '현재의 베스팅 및 분배 구조가 단기적인 가치 추출 외의 것을 허용하는가'입니다.
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Web3 게임의 더 나은 인센티브 디자인을 향하여
현재의 P2E 모델은 작동하지 않는다는 공감대가 형성되고 있습니다. 더 나은 토큰 분배, 실제 리스크가 따르는 경쟁적 경제 시스템, 혹은 모델 자체를 폐기하는 것 중 무엇이 해결책인지는 여전히 미지수입니다. 분명한 것은 인센티브 디자인이 결과를 결정한다는 점입니다. 유저들에게 기여 없이 가치를 추출할 수 있다는 것을 보여주면, 그들은 그렇게 할 것입니다. 경쟁과 거래를 통해 플레이어 간에 가치가 흐르는 게임을 만든다면, 지속 가능한 무언가를 찾을 수 있을지도 모릅니다.
찰리 멍거의 격언이 여기서도 적용됩니다. "인센티브를 보여주면 결과를 보여주겠다." Web3 게임에서 인센티브 구조는 곧 게임 디자인 그 자체입니다. 여기서 실패한다면, 아무리 블록체인을 도입해도 게임을 살릴 수는 없을 것입니다.
