A ascensão e queda dos games play-to-earn revelou um problemão na forma como os jogos foram construídos em torno da especulação financeira. Antes visto como um avanço tanto nos games quanto na renda online, o modelo play-to-earn (P2E) despencou. Projetos gigantes fecharam as portas, o interesse dos players caiu e o financiamento para jogos web3 desabou mais de 70% no primeiro trimestre de 2025. Esse colapso mostra um problema mais profundo no próprio modelo – atrelar recompensas aos preços dos tokens fez com que a diversão de jogar dependesse de mercados instáveis.
Tendências de Blockchain Gaming: Relatório DappRadar de Maio de 2025
As Falhas do Modelo Play-to-Earn
O sistema P2E era baseado na ideia de que os players poderiam farmar tokens através de atividades in-game e depois trocá-los por valor no mundo real. Em teoria, isso aumentaria a base de usuários e elevaria os preços dos tokens. Mas o modelo dependia de um fluxo constante de novos players para manter a demanda alta. Assim que os preços dos tokens desaceleraram, os players começaram a vazar.
Os desenvolvedores perderam uma fonte de receita chave, e o valor dos tokens despencou. Isso foi mais do que apenas uma queda no mercado. Mostrou que o modelo não foi feito para durar. Na maioria dos casos, novos players entravam no game apenas para descobrir que o payout não valia o tempo deles. À medida que saíam, isso desencadeava um ciclo de queda na demanda, redução nos preços dos tokens e menor engajamento.
Em abril de 2025, as carteiras ativas diárias caíram para apenas 4,8 milhões – o menor número do ano e uma queda de 10% em relação ao mês anterior. O sistema era frágil demais, e a user experience imprevisível demais. Diferente dos jogos tradicionais, que raramente tratam a moeda in-game como um ativo do mundo real, o P2E empurrou os players para papéis que eles não pediram – traders em vez de gamers.
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Rumo à Propriedade
Um número crescente de desenvolvedores está agora se voltando para um modelo diferente: play-to-own (P2O). Essa abordagem se afasta de recompensar os players com tokens inflacionários. Em vez disso, foca em digital assets que os players podem realmente possuir. Itens como skins, armas e avatares são tratados como colecionáveis de oferta limitada. Esses assets têm valor por causa de como são usados no game e porque podem ser comprados e vendidos em secondary markets.
Este modelo tem raízes em como os players já se comportam em jogos tradicionais. As pessoas valorizam itens raros e cosméticos. O que a tecnologia web3 adiciona é a capacidade de provar ownership e scarcity. Isso dá a esses itens um valor duradouro além dos próprios jogos. Analistas agora esperam que o setor de NFT gaming cresça quase 25% anualmente até 2034 – um sinal de que o interesse em ownership está aumentando, mesmo com a especulação de tokens diminuindo.
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Construindo Economias de Jogo Mais Fortes
Para o play-to-own funcionar, o game em si precisa ter um bom design. A ownership precisa importar. Isso significa manter os itens limitados, torná-los úteis e projetar sistemas para remover gradualmente alguns itens de circulação. Essas "sink mechanics" são importantes para evitar o tipo de asset inflation que causou problemas no P2E.
Alguns críticos argumentam que os resale markets poderiam trazer de volta os mesmos problemas, mas a dinâmica é diferente. Em um sistema saudável, os players trocam itens da mesma forma que as pessoas trocam colecionáveis físicos – com base no que gostam, não no que esperam farmar. E enquanto os desenvolvedores forem cuidadosos com supply and demand, a economia pode permanecer equilibrada. Asset ownership não precisa levar a uma unchecked inflation. Apenas exige planejamento cuidadoso e pensamento de longo prazo.
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Aprendendo com o Que Não Funcionou
Muitos projetos de web3 gaming já falharam. Mais de 90% dos jogos blockchain anunciados não estão mais ativos. A categoria GameFi perdeu mais de 95% do seu total value em relação aos picos, com muitos projetos durando apenas alguns meses. Um padrão comum entre essas falhas era que eles prometiam retornos financeiros primeiro e entregavam gameplay depois – se é que entregavam.
Alguns dos poucos projetos restantes mudaram seu foco para assets de fixed-supply e um gameplay mais profundo e recompensador. Esses jogos viram melhor retention e wallet activity mesmo em um período de interesse reduzido dos investidores. Isso é um sinal de que os players são mais propensos a ficar quando o game é divertido e a ownership tem um significado real.
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Uma Nova Direção para o Web3 Gaming
O modelo P2E ofereceu promessas ousadas, mas não aguentou a pressão. Enquanto o mercado se ajusta, o futuro do web3 gaming parece estar se movendo em direção a sistemas mais sustentáveis. Jogos que continuam a depender de token emissions provavelmente verão um declínio ainda maior. Por outro lado, aqueles que focam em ownership, limited supply e um gameplay forte têm uma chance maior de sucesso duradouro.
Os players não precisam mais de financial incentives para curtir um game. O que eles precisam são experiências que pareçam recompensadoras e itens que tenham valor por causa de como são usados – não pela rapidez com que podem ser vendidos. O play-to-own oferece uma maneira de construir economias de jogo que não dependem de hype. Em vez de prometer short-term profits, ele cria lasting value através de um design cuidadoso. Essa é a direção que muitos no espaço web3 estão escolhendo seguir agora.
