Рынок web3-игр пережил еще один трудный год. Согласно новым данным аналитика Memento (@0xMementoMori), 97% запусков игровых токенов в 2025 году не смогли сохранить свою стоимость. Эти цифры подчеркивают, что индустрия по-прежнему борется за баланс между инновациями, интересом игроков и экономической устойчивостью.
Хотя ожидалось, что 2025 год принесет стабильность в блокчейн-гейминг, реальность оказалась иной. Из более чем 85 запущенных новых токенов и 71 активно отслеживаемого, большинство проектов столкнулись с резким падением рыночной капитализации и объемов торгов в течение нескольких недель после дебюта.
97% запусков игровых токенов провалились
Запуски токенов продолжаются, но интерес не растет
Темпы запуска токенов оставались стабильными на протяжении всего года. Июль был самым активным месяцем, а третий квартал показал наибольшую общую активность. К октябрю общее количество отслеживаемых запусков игровых токенов достигло 71, хотя реальное число, вероятно, превышает 100, если включить более мелкие или менее документированные релизы на таких платформах, как Virtuals.
Этот стабильный выпуск отражает темпы, наблюдавшиеся в 2024 году, который завершился 100 отслеживаемыми запусками. Однако постоянное появление новых токенов усугубило дисбаланс спроса и предложения. С начала 2024 года гейминг считается «вне меты», с меньшим количеством активных игроков и меньшим энтузиазмом инвесторов по сравнению с пиковыми годами рынка.
97% запусков игровых токенов провалились
Данные о рыночной капитализации показывают экосистему с доминированием нескольких проектов
По состоянию на начало октября 2025 года средняя рыночная капитализация игровых токенов составляет примерно 16,7 миллиона долларов. Если исключить три крупнейших токена, то среднее значение падает до 10,6 миллиона долларов. В течение года цифры немного колебались — 13 миллионов долларов в первом квартале, 14,3 миллиона долларов в мае, 16,7 миллиона долларов в июле и 12,6 миллиона долларов в августе — но в целом категория показала незначительный устойчивый рост.
Небольшое количество проектов доминирует в этом пространстве. SOMI лидирует с рыночной капитализацией в 133,3 миллиона долларов и полностью разводненной оценкой (FDV) в 832,3 миллиона долларов. Среди других высокоэффективных проектов — KGEN, B3 и CROSS, все они сосредоточены на инфраструктуре, а не на геймплее. Данные показывают, что 87% отслеживаемых токенов имеют рыночную капитализацию менее 10 миллионов долларов, а одна треть — менее 2 миллионов долларов.
Это неравномерное распределение рисует знакомую картину для web3-гейминга: несколько крупных проектов с достаточной видимостью и финансированием, чтобы оставаться на плаву, в то время как большинство теряют актуальность вскоре после запуска.
97% запусков игровых токенов провалились
Резкое падение с исторических максимумов
Одним из самых ярких показателей слабости сектора является то, насколько сильно большинство игровых токенов упали по сравнению с их историческими максимумами. Среднее снижение составляет около 72%, что говорит о том, что распродажи после запуска по-прежнему являются нормой. Во многих случаях токены теряют большую часть своей стоимости в течение нескольких дней или недель после листинга, оставляя мало долгосрочной рыночной активности.
Эта модель затрудняет оценку подлинного доверия игроков или инвесторов. Несмотря на то, что в эту сферу входит все больше проектов, лишь немногие из них поддерживают значимую вовлеченность или объем торгов с течением времени.
97% запусков игровых токенов провалились
Общий игровой рынок испытывает трудности, несмотря на рост криптовалют
Данные CoinMarketCap показывают, что общая рыночная капитализация игровых токенов составляет 17,7 миллиарда долларов, что на 2,25% меньше по сравнению с прошлым годом и почти на 10% меньше по сравнению с прошлым месяцем по состоянию на 9 октября. Несмотря на это снижение, общий объем вырос на 53% по сравнению с прошлым годом, что указывает на то, что, хотя некоторые токены активно торгуются, общая оценка снижается.
Интересно, что эти цифры контрастируют с сильными показателями Ethereum — рост на 82% по сравнению с прошлым годом. В 2021 году игровые токены двигались в тесной корреляции с ценой ETH. В 2025 году эта связь, похоже, разорвалась, и криптогейминг в значительной степени отделился от импульса более широкого рынка.
97% запусков игровых токенов провалились
Объем торгов показывает, что большинство токенов застопорились
Средний 24-часовой объем торгов игровыми токенами составляет около 17,4 миллиона долларов, но эта цифра падает до 4,8 миллиона долларов, если исключить три крупнейших проекта. Более половины отслеживаемых токенов торгуются на сумму менее 1 миллиона долларов в день, а почти 40% — менее 100 000 долларов.
Многие из оставшихся активных проектов показывают завышенные цифры из-за временных кампаний или листингов на биржах. Например, ARIAAI и AKEDO получили прирост в торговле благодаря стимулирующим программам, в то время как показатели TAKE ненадолго выросли после листинга на UPBIT. Вне этих событий устойчивая торговая активность встречается редко.
Эта модель предполагает, что большинство игровых токенов больше не привлекают значимого внимания пользователей. Без постоянной ликвидности даже хорошо прорекламированные запуски с трудом сохраняют актуальность надолго.
97% запусков игровых токенов провалились
Предстоящие вызовы для web3-гейминга
Данные рисуют четкую картину: web3-гейминг все еще борется за стабильность. Поток запусков токенов привел к перенасыщению, в то время как реальный спрос игроков не поспевает за ним. Проекты продолжают отдавать приоритет событиям генерации токенов, а не созданию долгосрочных экосистем, что приводит к кратковременному интересу и снижению оценок.
Основные проблемы — переизбыток предложения, отсутствие устойчивой интеграции геймплея и угасание доверия инвесторов — отражают проблемы 2024 года. Если разработчики не переключат внимание на пользовательский опыт и долгосрочную внутриигровую полезность, будущие запуски токенов, вероятно, столкнутся с аналогичными результатами.
Несмотря на это, в некоторых частях сообщества сохраняется оптимизм. Вера в то, что блокчейн-гейминг может объединить играбельность с владением на блокчейне, продолжает стимулировать эксперименты. Однако успех, вероятно, будет зависеть от меньшего количества запусков, более сильной реализации и реального спроса со стороны игроков, а не только от спекуляций.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Какой процент игровых токенов провалился в 2025 году? Согласно данным, собранным Memento, около 97% всех запусков игровых токенов в 2025 году не смогли сохранить свою стоимость или поддержать рыночную активность.
Сколько игровых токенов было запущено в этом году? В 2025 году было запущено более 85 игровых токенов, 71 из которых в настоящее время отслеживается. Включая более мелкие проекты, реальная цифра, вероятно, превышает 100.
Какой токен имел наибольшую рыночную капитализацию в 2025 году? SOMI зафиксировал самую высокую рыночную капитализацию — примерно 133,3 миллиона долларов, с полностью разводненной оценкой в 832,3 миллиона долларов.
Почему большинство игровых токенов web3 терпят неудачу? Основные причины включают перенасыщение рынка, низкий спрос игроков и сосредоточенность на запусках токенов, а не на функциональном геймплее. Многим проектам не хватает долгосрочных экосистем, которые могли бы удерживать пользователей после запуска.
Растет ли криптогейминг до сих пор? Хотя объем торгов увеличился по сравнению с прошлым годом, общие оценки и вовлеченность остаются низкими. Общая рыночная капитализация игровых токенов немного снизилась по сравнению с 2024 годом, что свидетельствует об ограниченном росте.
Что должно измениться, чтобы web3-гейминг преуспел? Чтобы сектор восстановился, разработчикам необходимо сосредоточиться на создании игр, которые обеспечивают реальную ценность для игроков, бесшовно интегрируют функции блокчейна и создают устойчивые экономики, способные выжить после первоначального хайпа.
