Drake Star Partners опубликовало свой отчет о мировом игровом рынке за третий квартал 2024 года, в котором подчеркнут продолжающийся рост слияний и поглощений (M&A) четвертый квартал подряд. В этом квартале объем сделок составил 2,5 миллиарда долларов, к которым добавилось 1,1 миллиарда долларов, привлеченных в ходе частных размещений. Ключевыми факторами этой тенденции стали улучшения на публичном игровом рынке и заметные первичные публичные размещения акций (IPO), такие как IPO студии Shift Up, поддерживаемой Tencent. Однако в отчете также признается, что отрасль по-прежнему сталкивается с проблемами, включая значительные сокращения штата и трудную среду финансирования для студий на стадии роста.
Глобальный отчет Drake Star по игровой индустрии Q3 2024
Стабильный импульс M&A и ключевые сделки
В третьем квартале 2024 года было объявлено 56 сделок M&A, что 70% больше по объему сделок по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (Q3 2023). Эта тенденция демонстрирует устойчивую уверенность инвесторов в игровом секторе. Среди этих сделок приобретение Playtika компании SuperPlay за 700 миллионов долларов (с общей потенциальной выплатой в 1,95 миллиарда долларов) стало крупнейшей в квартале. Среди других заметных приобретателей были Tencent, Warner Bros. Discovery, Krafton, Capcom, Keywords, Nazara и Infinite Reality, каждый из которых расширил свои портфели за счет стратегических приобретений.
Майкл Мецгер, партнер Drake Star Partners, прокомментировал позитивную динамику активности M&A в игровой индустрии, отметив обнадеживающее восстановление оценок ведущих игровых компаний. Мецгер также подчеркнул роль фирм частного акционерного капитала (PE) как основных участников, отметив несколько крупных приобретений, осуществленных такими фирмами, как Jagex/CVC и Keywords/EQT. По его мнению, этот импульс может сохраниться в ближайшие месяцы, особенно по мере того, как PE-фирмы будут изучать новые возможности в отрасли.
«Мы рады сообщить, что активность M&A продолжает набирать обороты четвертый квартал подряд. Также обнадеживает восстановление оценок топ-30 публичных игровых компаний», — заявил Майкл Мецгер, партнер Drake Star Partners, в интервью GamesBeat.«Это продолжающееся восстановление оценок, вероятно, будет стимулировать активность M&A в будущем».
Сделки M&A в игровой индустрии Q3 2024
Основные моменты частного финансирования
Частные размещения в игровом секторе привлекли 1,1 миллиарда долларов в рамках 181 сделки, сохранив аналогичное количество сделок по сравнению со вторым кварталом, но со значительным увеличением стоимости. Среди крупнейших финансирований были 350 миллионов долларов от Infinite Reality, 80 миллионов долларов от Hybe и 60 миллионов долларов от Gcore. Инвестиции на ранних стадиях оставались наиболее популярными, составив более 90% финансирования, при этом блокчейн-игры привлекли 32% от общего объема, а платформенные инструменты — около 23%.
Хотя финансирование блокчейн-игр показало небольшой спад по сравнению с предыдущими кварталами, эта технология по-прежнему представляет значительный интерес для инвестиций. Andreessen Horowitz и Bitkraft стали наиболее активными крупными венчурными фирмами в игровой индустрии за последний год, за ними последовали Play Ventures. Примечательно, что Patron, инвестор на ранних стадиях в игровую индустрию, объявил о втором фонде объемом 100 миллионов долларов, направленном на поддержку развивающихся компаний.
Частные размещения в игровой индустрии Q3 2024
Крупные игроки в венчурном капитале
Известные венчурные фирмы сыграли решающую роль в инвестиционной деятельности этого квартала. BITKRAFT с 15 сделками, включая инвестиции в Metalcore и Jabali, возглавила этот процесс. A16z также провела 15 сделок, поддержав такие проекты, как Yellow и Carbonated. Play Ventures заключила 13 сделок, в частности поддержав XPLA и KEK. Среди других активных венчурных фирм были Galaxy (10), Makers Fund (9), Konvoy (5), Griffin Gaming Partners (4) и Hiro Capital (4).
Крупные венчурные фонды: фокус на сериях A и B
- BITKRAFT — 15 сделок (Metalcore, Jabali)
- A16z — 15 сделок (Yellow, Carbonated)
- Play Ventures — 13 сделок (XPLA, KEK)
- Galaxy — 10 сделок (Build a Rocket Boy, Overworld)
- Makers Fund — 9 сделок (Forge, Noodle Cat)
- Konvoy — 5 сделок (Pokpok, Magic Potion Games)
- Griffin Gaming Partners — 4 сделки (NEON, Chamo Games)
- Hiro Capital — 4 сделки (Loric Games, FramePlay)
Наиболее активные инвесторы
Фокус на инвестициях на ранних стадиях
Посевные инвестиции, ориентированные на блокчейн, стали ключевой тенденцией, причем такие венчурные фирмы, как Spartan, Sfermion и Big Brain Holdings, возглавили этот процесс. Spartan был очень активен, проведя 20 сделок, включая инвестиции в MetaCene и Illuvium. Sfermion также провела 13 сделок, поддержав такие проекты, как Anichess и Helika. Акцент на финансировании посевных стадий предполагает сильную веру в будущий потенциал развивающихся игровых технологий.
Венчурные фонды с фокусом на посевные инвестиции
- Spartan — 20 сделок (Illuvium, Metacene)
- Sfermion — 13 сделок (Helika, Anichess)
- Big Brain Holdings — 13 сделок (BitRealms, ThirdTime)
- Hashed — 10 сделок (Hunch, Delabs, Rumby Part)
- 1Up Ventures — 8 сделок (Shardbound, Stoke Games, Wicked Saints Studios)
- Shima Capital — 7 сделок (Elixir, Great Big Beautiful Tomorrow, Mythic Protocol)
Наиболее активные инвесторы в блокчейн
Результаты на публичном рынке и сдвиги
Публичные игровые рынки продемонстрировали восстановление в течение квартала, о чем свидетельствует 10.2% рост индекса Drake Star Gaming Index за первые девять месяцев 2024 года. Среди лучших были SEA, Konami и Krafton, в то время как Ubisoft, Corsair и Unity отставали. IPO Shift Up, студии, поддерживаемой Tencent, стало еще одним ярким событием; ее акции выросли примерно на 50% в первый торговый день, привлекая 320 миллионов долларов. Другая финансовая активность включала значительные шаги крупных игровых компаний: Embracer Group получила рефинансирование кредитной линии на сумму 652 миллиона долларов, а Kakao Games привлекла 198 миллионов долларов в виде облигаций, привязанных к акциям Krafton.
Публичные игровые рынки
Перспективы и будущие прогнозы
Перспективы M&A в игровой индустрии остаются сильными, Drake Star ожидает дальнейшей активности в течение оставшейся части года и в 2025 году. Ожидается, что продолжающееся снижение процентных ставок и постепенное восстановление публичного рынка будут способствовать росту M&A. Drake Star также отмечает вероятность дополнительных значительных приобретений со стороны крупных игроков отрасли, таких как Tencent, Take-Two, Savvy/Scopely и Playtika.
Ожидается, что эта тенденция будет включать как трансформационные сделки, так и увеличение объема сделок среднего и малого размера. Ожидается, что фирмы частного акционерного капитала продолжат играть роль консолидаторов, с большим количеством приобретений и потенциальных сделок по выкупу компаний с публичного рынка. Кроме того, Drake Star прогнозирует большее количество распродаж крупных игровых подразделений, что предоставит дополнительные возможности для приобретений.
Что касается частного финансирования, то, по прогнозам, ключевые области инвестиций будут включать искусственный интеллект (ИИ), блокчейн-игры, смешанную реальность и платформенные инструменты, что соответствует отраслевым тенденциям к инновациям и интеграции технологий. По мере дальнейшей стабилизации публичных рынков, игровые компании, готовые к IPO, могут начать рассматривать возможность публичного размещения акций к 2025 году, что еще больше сигнализирует о потенциале роста в секторе.
Верьте в инновации, меняйте мир
Заключительные мысли
Выводы из Глобального отчета Drake Star по игровой индустрии за третий квартал 2024 года подчеркивают надежный и развивающийся характер ландшафта инвестиций в игры, особенно в блокчейн-секторе. Значительный интерес и капитал, направленные на блокчейн-игры, подчеркнутые крупными раундами финансирования и активным участием ведущих венчурных фирм, сигнализируют о значительном сдвиге в сторону инновационных технологий в играх.
Поскольку компании на ранних стадиях продолжают привлекать большую часть инвестиций, а такие регионы, как Азия, лидируют в финансировании, будущее игровой индустрии выглядит готовым к трансформационному росту. Устойчивая поддержка со стороны известных венчурных фирм указывает на сильную веру в потенциал блокчейна для переопределения игрового опыта во всем мире, создавая основу для дальнейшего прогресса и эволюции отрасли. Полный отчет можно прочитать здесь.
