Компания Drake Star Partners опубликовала отчет о состоянии мировой игровой индустрии за Q3 2024, демонстрирующий рост числа сделок по слиянию и поглощению (M&A) четвертый квартал подряд. В этом квартале объем раскрытых сделок составил $2.5 миллиарда, плюс $1.1 миллиарда было привлечено через частное финансирование. Улучшение ситуации на публичном рынке и громкие IPO, такие как выход Shift Up, способствовали этой динамике. Индустрия по-прежнему сталкивается с массовыми сокращениями штатов и жесткими условиями финансирования для студий на стадии роста.
Глобальный игровой отчет Drake Star за Q3 2024
Стабильная динамика M&A и ключевые сделки
В Q3 2024 было объявлено о 56 сделках M&A, что на 70% больше по объему по сравнению с Q3 2023. Приобретение компанией Playtika студии SuperPlay за $700 миллионов (с учетом потенциальных выплат общая сумма может достичь $1.95 миллиарда) стало главной сделкой квартала. Tencent, Warner Bros. Discovery, Krafton, Capcom, Keywords, Nazara и Infinite Reality также провели стратегические поглощения для расширения своих портфолио.
Майкл Метцгер, партнер Drake Star Partners, отметил восстановление оценок ведущих игровых компаний как позитивный сигнал. Фирмы прямых инвестиций (PE) стали драйверами нескольких крупных сделок, включая Jagex/CVC и Keywords/EQT. Эта активность PE может поддержать импульс в ближайшие месяцы, пока компании ищут новые возможности.
«Мы рады сообщить, что M&A активность продолжает набирать обороты четвертый квартал подряд. Также обнадеживает восстановление оценок 30 крупнейших публичных игровых компаний», — сказал Метцгер. «Это продолжающееся восстановление оценок, вероятно, будет и дальше стимулировать M&A активность в будущем».
Игровые M&A сделки в Q3 2024
Основные моменты частного финансирования
Частные инвестиции составили $1.1 миллиарда в рамках 181 сделки, что соответствует количеству сделок в Q2, но с более высокой общей стоимостью. Список возглавили Infinite Reality с $350 миллионами, Hybe с $80 миллионами и Gcore с $60 миллионами. Инвестиции на ранних стадиях составили более 90% от общего объема финансирования. На блокчейн-гейминг пришлось 32% от общего объема, в то время как платформенные инструменты заняли около 23%.
Финансирование блокчейн-игр немного снизилось по сравнению с предыдущими кварталами, но остается основным фокусом инвестиций. Andreessen Horowitz и Bitkraft были самыми активными крупными венчурными фондами в игровой индустрии за последний год, за ними следует Play Ventures. Patron, инвестор ранних стадий в гейминге, запустил второй фонд на $100 миллионов для поддержки развивающихся компаний.
Частные размещения в гейминге в Q3 2024
Крупные игроки венчурного капитала
Ведущие венчурные фирмы стали драйверами инвестиционной активности в этом квартале. BITKRAFT закрыл 15 сделок, включая Metalcore и Jabali. A16z также совершил 15 сделок, поддержав Yellow и Carbonated. Play Ventures обеспечил 13 сделок, в частности XPLA и KEK. Galaxy (10), Makers Fund (9), Konvoy (5), Griffin Gaming Partners (4) и Hiro Capital (4) дополнили список активных инвесторов.
Крупные венчурные фонды: фокус на раундах Series A и B
- BITKRAFT - 15 сделок (Metalcore, Jabali)
- A16z - 15 сделок (Yellow, Carbonated)
- Play Ventures - 13 сделок (XPLA, KEK)
- Galaxy - 10 сделок (Build a Rocket Boy, Overworld)
- Makers Fund - 9 сделок (Forge, Noodle Cat)
- Konvoy - 5 сделок (Pokpok, Magic Potion Games)
- Griffin Gaming Partners - 4 сделки (NEON, Chamo Games)
- Hiro Capital - 4 сделки (Loric Games, FramePlay)
Самые активные инвесторы
Фокус на инвестициях ранних стадий
Сид-инвестиции в блокчейн-проекты доминировали, лидерами стали Spartan, Sfermion и Big Brain Holdings. Spartan совершил 20 сделок, включая MetaCene и Illuvium. Sfermion поддержал 13 проектов, таких как Anichess и Helika. Значительное финансирование на посевной стадии отражает высокую уверенность в новых игровых технологиях.
Венчурные фонды с фокусом на сид-стадии
- Spartan - 20 сделок (Illuvium, Metacene)
- Sfermion - 13 сделок (Helika, Anichess)
- Big Brain Holdings - 13 сделок (BitRealms, ThirdTime)
- Hashed - 10 сделок (Hunch, Delabs, Rumby Part)
- 1Up Ventures - 8 сделок (Shardbound, Stoke Games, Wicked Saints Studios)
- Shima Capital - 7 сделок (Elixir, Great Big Beautiful Tomorrow, Mythic Protocol)
Самые активные инвесторы в блокчейн
Показатели публичного рынка и изменения
Публичные игровые рынки восстановились в течение квартала. Индекс Drake Star Gaming Index вырос на 10.2% за первые девять месяцев 2024 года. SEA, Konami и Krafton лидировали по темпам роста, в то время как Ubisoft, Corsair и Unity отставали. IPO Shift Up стало заметным событием — акции подскочили примерно на 50% в первый день торгов, собрав $320 миллионов. Embracer Group рефинансировала кредитную линию на $652 миллиона, а Kakao Games привлекла $198 миллионов через облигации, привязанные к акциям Krafton.
Публичные игровые рынки
Прогноз и перспективы
Drake Star ожидает высокую M&A активность до конца года и в 2025 году. Снижение процентных ставок и постепенное восстановление публичного рынка должны способствовать росту. Крупные игроки, такие как Tencent, Take-Two, Savvy/Scopely и Playtika, вероятно, продолжат совершать приобретения, включая как трансформационные сделки, так и сделки среднего размера. Фирмы прямых инвестиций продолжат консолидацию, ожидается больше поглощений и потенциальных сделок по выкупу акций с рынка (take-private). Крупные игровые подразделения могут проводить дивестиции, создавая дополнительные возможности для приобретений.
Что касается частного финансирования, ключевыми областями остаются искусственный интеллект (ИИ), блокчейн-гейминг, смешанная реальность и платформенные инструменты. По мере стабилизации публичных рынков, готовые к IPO игровые компании могут рассмотреть возможность выхода на биржу к 2025 году, что сигнализирует о потенциальном росте сектора.
Верьте в инновации, меняйте мир
Заключительные мысли
Отчет Drake Star за Q3 2024 показывает устойчивый и развивающийся ландшафт игровых инвестиций, особенно в сфере блокчейна. Крупные раунды финансирования и активное участие ведущих венчурных фирм указывают на сдвиг в сторону инновационных игровых технологий.
Компании на ранних стадиях привлекают основную часть инвестиций, а Азия лидирует по объемам финансирования. Игровая индустрия готова к трансформационному росту. Мощная поддержка со стороны венчурных фондов отражает уверенность в потенциале блокчейна изменить игровой опыт во всем мире. Полный отчет можно прочитать здесь.
