หากคุณเป็นเจ้าของฮาร์ดแวร์วอลเล็ต Ledger บริษัทที่อยู่เบื้องหลังได้ดำเนินการทางการเงินครั้งใหญ่โดยไม่ต้องระดมทุนใหม่แม้แต่ดอลลาร์เดียว ความแตกต่างนี้มีความสำคัญมากกว่าที่เห็น
Ledger ยืนยันว่าได้เสร็จสิ้นการขายหุ้นรอง (secondary share sale) มูลค่า $50 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในช่วงไตรมาสที่ 4 ของปีที่แล้ว โดยการทำธุรกรรมดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการที่นักลงทุนรายแรกที่มีอยู่ขายหุ้นของตน แทนที่จะเป็นการออกหุ้นใหม่โดยบริษัท CEO Pascal Gauthier เป็นผู้นำการดำเนินการดังกล่าว ตามรายงานของ Bloomberg ที่ได้รับการยืนยันจากโฆษกของ Ledger ไม่มีเงินทุนใหม่เข้าสู่สมุดบัญชีของบริษัท นักลงทุนรายแรกเพียงแค่ถอนการลงทุนออกไป
การขายหุ้นรองส่งสัญญาณอะไรบ้าง
ประเด็นเกี่ยวกับการทำธุรกรรมแบบรอง (secondary transactions) คือ สิ่งเหล่านี้บอกเราเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนมากกว่าการระดมทุนแบบปฐมภูมิ (primary raises) เมื่อนักลงทุนรายแรกต้องการสภาพคล่องหลังจากลงทุนมาหลายปี และมีผู้ซื้อเข้ามาในปริมาณมาก นั่นหมายความว่ามีใครบางคนอีกด้านหนึ่งของการซื้อขายนั้นมองเห็นโอกาสในการเติบโตมากพอที่จะจ่ายเช็ค $50 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
Ledger ระดมทุนแบบปฐมภูมิครั้งล่าสุดในปี 2023 ด้วยมูลค่าประมาณ $1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ นับตั้งแต่นั้นมา บริษัทได้ถูกกล่าวถึงว่าเป็นผู้สมัครที่มีศักยภาพสำหรับการ IPO ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งอาจมีมูลค่ามากกว่า $4 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ แม้ว่าจะยังไม่มีข้อสรุปใดๆ คำพูดของ Gauthier ต่อ Bloomberg นั้นไม่ได้ผูกมัดอย่างจงใจ โดยเขากล่าวว่า "งานของผมคือการเตรียมบริษัทให้พร้อมสำหรับทุกสถานการณ์" พร้อมทั้งระบุว่า Ledger อาจจะยังคงเป็นบริษัทเอกชนหรือเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด
ความยืดหยุ่นดังกล่าวเป็นกลยุทธ์ ไม่ใช่การหลีกเลี่ยง ประเด็นสำคัญคือ Ledger กำลังสร้างทางเลือก แทนที่จะเร่งรีบเข้าสู่ IPO ตามกำหนดเวลาที่แน่นอน
การสร้างความพร้อมสำหรับเงินทุนสถาบัน
การขายหุ้นรองไม่ได้เกิดขึ้นโดยลำพัง Ledger ได้ดำเนินการหลายอย่างที่บ่งชี้ถึงอนาคตที่เน้นสถาบันมากขึ้น
สัปดาห์ที่แล้ว บริษัทได้แต่งตั้ง John Andrews อดีตผู้บริหารของ Circle ให้ดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินคนใหม่ ในขณะเดียวกัน Ledger ได้เปิดสำนักงานในนิวยอร์กเพื่อกระชับความสัมพันธ์กับธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ และลูกค้าสถาบัน การจ้าง CFO ที่มีประสบการณ์จาก Circle และการตั้งสำนักงานในนิวยอร์กไม่ใช่การเคลื่อนไหวของบริษัทที่พอใจกับการขายอุปกรณ์ที่เชื่อมต่อด้วย USB ให้กับผู้ถือคริปโตรายย่อยตลอดไป
คำเตือน
การแต่งตั้ง CFO และการเปิดสำนักงานในนิวยอร์กเกิดขึ้นภายในไม่กี่วันหลังจากการเปิดเผยการขายหุ้นรอง ซึ่งบ่งชี้ถึงความพยายามที่ประสานงานกันเพื่อสร้างความน่าเชื่อถือในระดับสถาบัน
ก้าวข้ามกล่องฮาร์ดแวร์
กลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ของ Ledger มีการเปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา บริษัทได้เปิดตัวอุปกรณ์ Nano รุ่นใหม่ ปรับแบรนด์แอป Ledger Live เป็น Ledger Wallet และเปิดตัวเครื่องมือรักษาความปลอดภัยที่เน้นองค์กร
แอป Ledger Wallet ที่อัปเดตไปไกลกว่าแค่การปรับแบรนด์ ตอนนี้มีฟังก์ชันการซื้อขายในแอป การวิเคราะห์พอร์ตโฟลิโอ และส่วน "Earn" ที่ออกแบบใหม่ซึ่งแสดงโอกาสในการรับผลตอบแทนโดยตรงภายในอินเทอร์เฟซ เป้าหมายชัดเจน: Ledger ต้องการให้ผู้ใช้ใช้เวลาอยู่ในระบบนิเวศของตน ไม่ใช่แค่เสียบฮาร์ดแวร์เดือนละครั้งเพื่อยืนยันธุรกรรม
การเปลี่ยนแปลงจากการคิดรายได้ที่เน้นฮาร์ดแวร์เป็นหลักไปสู่การคิดรายได้ที่เน้นแอปเป็นหลัก คือวิวัฒนาการของรูปแบบธุรกิจที่ทำให้เรื่องราว IPO น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนในตลาดสาธารณะ
ช่องว่างมูลค่าที่น่าจับตามอง
ตัวเลขเหล่านี้สร้างภาพที่น่าสนใจ มูลค่าบริษัทล่าสุดของ Ledger อยู่ที่ $1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ในปี 2023 การคาดการณ์ IPO ที่รายงานระบุว่ามูลค่าบริษัทในตลาดสาธารณะอาจสูงกว่า $4 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ นั่นเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการขายหุ้นรองในราคาต่อหุ้นที่ไม่เปิดเผยไม่ได้บอกเราอย่างชัดเจนว่าบริษัทอยู่ที่จุดใดในปัจจุบัน
สิ่งที่ยืนยันได้คือ มีตลาดที่เคลื่อนไหวสำหรับหุ้นของ Ledger ในปริมาณมาก และผู้บริหารของบริษัทกำลังบริหารจัดการโครงสร้างทุนอย่างแข็งขัน โดยคำนึงถึงสิ่งที่กำลังจะเกิดขึ้น
สำหรับผู้ใช้ web3 ที่พึ่งพาฮาร์ดแวร์ Ledger ในการรักษาความปลอดภัยสินทรัพย์ การเปิดเผยการขายหุ้นรองนี้เป็นเครื่องเตือนใจว่าบริษัทที่อยู่เบื้องหลังการจัดเก็บแบบเย็น (cold storage) ของคุณกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านที่สำคัญ ไม่ว่าการเปลี่ยนผ่านนั้นจะสิ้นสุดลงที่การจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กหรือยังคงเป็นบริษัทเอกชน Ledger กำลังเคลื่อนไหวอย่างชัดเจน อย่าหยุดนิ่ง จับตาดูการจ้าง CFO และสำนักงานในนิวยอร์กเพื่อเป็นสัญญาณบ่งชี้ทิศทางที่บริษัทจะเคลื่อนไหวไป ตรวจสอบเพิ่มเติมได้ที่:
