Kraken 已暂缓其备受期待的首次公开募股 (IPO) 计划，将加密货币领域最受关注的公开上市之一无限期搁置。
据两位知情人士透露，Kraken 的母公司 Payward 在市场状况改善之前不太可能推进上市。Kraken 发言人证实该公司已于去年 11 月秘密向 SEC 提交了文件，但拒绝透露更多细节。据首次报道此消息的 CoinDesk 称，Payward 已暂停其 IPO 计划。
从 200 亿美元估值到全面暂停
此时机的选择非常引人注目。Kraken 于 11 月 19 日向 SEC 提交了 S-1 注册声明草案，仅在其宣布一项价值 200 亿美元的 8 亿美元融资轮后一天。该轮融资包括来自 Citadel Securities 的 2 亿美元投资，整个计划旨在将传统金融市场引入区块链基础设施。
四个月后，IPO 已暂停。
自去年 10 月以来，加密货币市场的普遍低迷已使该行业的公司更加谨慎。资产价格下跌和情绪疲软抑制了估值，使得公开市场目前吸引力下降。Kraken 并非唯一感受到这种压力的公司，但它是为数不多的采取谨慎态度的知名公司之一。
2025 年 IPO 热潮与现在对比
情况是这样的：去年对于加密货币 IPO 来说确实是非同寻常的一年。Circle、Bullish 和 Gemini 都已上市，PitchBook 数据显示，2025 年共有 11 家加密货币 IPO 公司共筹集了 146 亿美元。这比 2024 年的 3.1 亿美元有了显著的增长。
2026 年本应延续这一势头，更多专注于基础设施的公司也在寻求公开上市。但现实却更加坎坷。到目前为止，加密货币托管公司 BitGo 是今年唯一上市的数字资产公司，其股价自上市以来已下跌 44%，部分原因是市场状况不佳，这正是导致 Kraken 目前暂停上市的原因。
危险
据两位知情人士透露，Kraken 今年早些时候还解雇了其首席财务官 Stephanie Lemmerman。CFO 的离职为公司的 IPO 时间表增添了更多不确定性。然而，并非所有公司都在撤退。与 BlackRock 密切合作的代币化公司 Securitize 表示，该公司仍计划上市，并以获得 SEC 批准后尽快上市为目标，可能在第二季度。该公司在市场状况更有利时，通过 PIPE 融资 2.25 亿美元，作为其 SPAC 合并的一部分。其首席执行官 Carlos Domingo 告诉 CoinDesk，尽管面临逆风，但对代币化的兴趣仍然强劲。
延迟对加密货币 IPO 群体意味着什么
如果说 2025 年是与数字资产储备相关的上市，那么 2026 年则将成为金融基础设施公司的试金石。White & Case 的合伙人 Laura Katherine Mann 告诉 CoinDesk，下一波 IPO 候选公司需要强调合规成熟度、经常性收入和运营韧性，以满足传统公开市场投资者的要求。
Kraken 的暂停符合这一情况。该公司并未放弃上市的想法，但也不会急于进入一个尚未准备好以其期望估值接受它的市场。这是一个理性的决定，即使对于那些密切关注此次上市的人来说，也令人失望。
关键在于 Kraken 仍然有选择。其 200 亿美元的估值以及 Citadel Securities 等投资者的支持，使其有能力等待更好的时机。这个时机是今年晚些时候出现，还是会进一步推迟，将取决于整体环境如何变化。请务必查看更多内容：
