“我们回来了！”——这反映了Crypto Twitter（CT）因Big Time和ZTX发起的近期游戏代币热潮而产生的看涨情绪。但这究竟是真正的回归，还是我们只是重蹈P2E时代的覆辙？
历史告诉我们，代币可以有效地激励某些行为，但游戏工作室必须记住金融激励设计的双刃剑。当金融化成为用户参与的主要原因时，一旦激励减弱，用户留存率就会下降。但关于这个问题，我们稍后再谈。
本周，Wolves被要求分享他们对游戏代币的看法，包括其短期和长期的优缺点。
游戏代币发行的好处
附加的用户获取（UA）激励
近年来，用户获取（UA）相关的费用持续上涨，这给游戏工作室带来了越来越大的挑战，使其难以在每次安装成本（CPI）上实现有利的生命周期价值（LTV）。传统的UA方法需要直接的现金支出，如今这已对盈利能力造成压力，但游戏代币的引入提供了一个机会。
游戏工作室可以选择利用代币作为激励，让玩家更深入地参与到他们的游戏中。然而，与Big Time和ZTX不同的是，重点应主要放在现有社区上，特别是那些在金融化成为焦点之前就表现出兴趣的玩家。此外，从客户获取成本（CAC）的角度来看，提供数千美元的奖励是没有意义的。
当代币激励针对那些与游戏有强烈联系的正确玩家，提供较小的奖励（约1美元），并与全球发布等游戏开发里程碑同步时，其效果会更加显著。
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炒作和曝光
代币以其激励特定行为的能力而闻名，这种方法的一个显著副作用是品牌知名度的大幅提升。分析Big Time在Twitter上的参与度数据，可以了解其代币发行在10月11日代币交易所上市前所产生的影响。
Big Time在X上的长期参与度。数据来源：Helika。
在代币上市方面，Big Time成功获得了OKX、Coinbase和Gate.io等主要中心化交易所（CEX）的上市。这显著扩大了其对更广泛散户买家市场的曝光，带来了大量的流动性涌入，交易量在24小时内最高达到2.5亿美元。
高度的关注转化为大量玩家涌入Big Time的服务器，这从大量关于服务器拥堵和因玩家数量增加而导致的延迟报告中可见一斑。此外，该游戏向特定NFT收藏品的持有者分发了代币奖励，导致NFT价格迅速飙升。
总而言之，Big Time的经验表明，代币发行可以将一个项目推到Web3注意力经济的前沿。然而，长期维持这种关注水平是一个独特的挑战。
融资
引入游戏代币作为获得资金的替代方案，提供了一种无需向投资者放弃股权即可筹集资本的途径。对公司的控制水平与股权所有权密切相关。这种动态尤其重要，因为创始人的艺术愿景可能与风险投资家（VC）的商业目标相冲突，这凸显了其重要性。
高级货币
加密游戏代币与游戏中的高级货币（如金币、宝石或红宝石）非常相似，这是一种在游戏中广泛使用的变现模式，尤其是在免费游戏（F2P）中。鉴于这种概念在玩家中普遍存在，整合游戏代币成为一个简单的过程。
“玩家可以不使用代币进行游戏，也可以在游戏中赚取一些代币，代币可以提供增强的游戏体验、更快的进度、视觉特权、增益等等。”
如果执行得当，这种方法可以利用玩家现有的理解，并可以从更广泛的主流受众中建立对代币的持续需求，从而简化其采用和使用。
赋能不同玩家类型
代币与NFT一起，赋能了点对点交易，促进了二级市场的出现。这些额外的层次吸引了一批新的玩家类型——商人、投资者或套利者——这些热衷于参与“经济游戏”的玩家。这种玩家类型类似于在《符文工厂》等大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG）中发现的玩家，他们不断寻求积累游戏内财富。
OSRS物品。
Web3游戏的开放经济给管理这些玩家群体带来了挑战，因为他们经常从游戏中提取经济价值。因此，游戏开发者应考虑实施针对玩家和投资者的独特功能，这些功能独立于核心游戏循环运行。NOR就是一个采用这种策略的工作室的例子。
Web3已经证明了其在适应这些受众方面的产品市场契合度，为工作室提供了增强变现和增长的机会。
对齐与玩家主导的经济
游戏代币的引入可以触发强大的网络效应，正如Big Time所展示的那样。这些资产不仅可以作为用户获取工具，还可以在整个游戏周期中通过协调工作室、玩家和创作者之间的价值分配发挥关键作用。
这种对齐提供了一种引人注目的方式来激励对游戏生态系统的贡献，建立了一个不可变的框架，以公平地奖励用户生成内容（UGC）。通过激励创作者在游戏内外推广他们的贡献，这种方法促进了增长，使工作室受益。
此外，游戏代币可以催生有趣且可能具有创新性的玩家群体，培养多个玩家主导的微观经济。这些动态中的所有权元素可以作为一种强大的留存机制。
游戏代币发行的缺点
寻求资本的本质
在一个玩家有机会赚取金融资产的游戏中，他们自然会寻找并最终发现最大化其价值的最有效途径。提供最大价值的途径将自然而然地对大多数玩家更具吸引力。
为了用一个例子说明这一点，NOR的创始人被转述如下：
“如果我向左踢球，我得到1美元；如果我向右踢球，我得到4美元，所以我将向右踢球。”
当金融化融入核心游戏循环时，它可能会削弱玩家优先考虑金融收益而非娱乐价值的动机。这强调了保持两者之间明确区分的重要性。
“另一方面，竞争性的用户对用户市场也可能与负面体验相关联：为了赚钱而不是为了享受而玩游戏，由于竞争而减少了你最喜欢活动的奖励，以及与数字而不是与人玩游戏。” ~虚拟经济设计与分析。
难以管理
游戏代币在开放经济模式下的长期成功在很大程度上尚未得到证实，只有极少数成功的例子，例如《梦幻西游》。
设计虚拟经济中良好货币的14个属性：
- 有价值
- 可互换
- 可分割
- 可验证计数
- 可识别
- 耐用
- 价值恒定
- 易于运输和处理
- 低损耗
- 防盗
- 防伪
- 私密
- 可炫耀
- 可追溯。
在高度开放的经济中，游戏工作室对其代币流出的控制较少，这使得可持续性成为Web3中最重大的设计挑战之一（在第7点：价值恒定中突出显示）。即使在半开放经济中，例如许多带有灰色市场的MMORPG中，理想模型也已被证明是难以捉摸的。
PlayerAuctions.com - OSRS中每2亿GP的平均美元价格（2022-2023）。
在线游戏经济已经存在了二十多年。然而，游戏开发者尚未进行足够的尝试、失败和迭代，以建立一个可靠的框架来设计开放市场、以代币为中心的生态系统。这使得发行游戏代币成为一项不确定的尝试，因为Web3游戏工作室必须创新和尝试新的策略，而这些策略的结果尚未得到证实。
这强调了精心设计代币的重要性，以及需要能够让工作室有效监控、控制和调整其游戏内经济的系统，因为他们积累了更多数据。
死寂的经济 = 死寂的游戏
游戏代币将始终鼓励提取价值的行为，最终使农民、投资者和类似参与者受益。然而，这种方法也可能给现有玩家社区带来潜在的劣势。代币价值的显著波动会造成交易效率低下和困难，最终降低整体游戏体验。这尤其与主要为了娱乐目的而玩游戏的玩家相关。
“设计经济的核心问题不是通货膨胀或通货紧缩本身，而是其货币未能保持在一定价值范围内的失败。剧烈上涨、下跌或波动的货币会阻止几乎所有玩家经济活动顺利进行。” ~ Machinations宣言：构建可持续游戏经济——设计支柱
随着时间的推移，游戏代币的价格波动会产生影响，不仅影响受经济驱动的玩家的参与度，还会对那些优先享受游戏而非其经济方面的休闲玩家的留存率产生负面影响。
Shamus Young - 谁打破了游戏内经济？
监管风险
加密领域的监管环境不断演变，导致游戏代币未来分类的不确定性，特别是它们是否会被视为证券。如果游戏代币最终被归类为证券，游戏工作室将有义务遵守一套全新的法规和立法要求，这可能会给他们的游戏带来负担。
NFTnow - SEC、游戏代币和Web3：现在怎么办？
目前，监管环境并不统一，因地区而异。例如，美国通过其SEC一直在积极倡导更全面的加密立法。相比之下，亚洲等其他地区在处理游戏代币方面表现出更大的灵活性和宽容度。这种监管立场的差异进一步使游戏代币在行业中的使用变得复杂和不确定。
超越P2E时代
Web3从2021年至今的转变是显而易见的。2021年，游戏代币的发行往往过于仓促，有时甚至早于可玩产品的推出。此外，这些代币被引入到缺乏必要娱乐价值的游戏中。像Crabada和DeFi Kingdoms这样的著名例子，本质上是美化了的DeFi协议，提供的游戏深度极小。毫不奇怪，由于其有限的娱乐吸引力，玩家不愿将他们的收益再投资到这些游戏中。
相反，过去一年行业发生了显著转变。游戏开发者现在更加注重打造更高质量、更具吸引力的产品。越来越明显的是，游戏代币的持久价值与游戏的整体乐趣和质量密切相关。为了确保长期成功，游戏必须努力吸引更广泛的受众，并摆脱主要迎合Web3领域中以价值提取为中心的玩家。
代币热潮会持续多久？
加密领域的散户投资者通常根据模式识别进行操作。只要游戏代币发行保持其成功记录，伴随而来的热潮就可能持续。然而，如果首次游戏代币因需求不足而遭遇重大失败，可能会在投资者中灌输谨慎情绪。这种谨慎可能会导致后续代币发行的关注度下降，尽管不可避免地会有例外。
这种炒作周期的确切持续时间尚不确定，但一些Wolves认为它可能不会超过4-6个月。
结论
在加密推特对游戏代币的贪婪中，认识到其巨大的潜力以及潜在的陷阱至关重要。虽然游戏代币可以增加用户获取激励、制造热度、促进融资并引入新的变现模式，但它们也带来了挑战。这些挑战包括将金融收益置于游戏质量之上的风险、管理开放经济的复杂性以及监管不确定性。
游戏行业向创造更具吸引力的产品和考虑玩家长期满意度的转变，标志着一个成熟阶段。但代币热潮能持续多久仍不确定，成功与投资者谨慎之间的微妙平衡可能会决定其持续时间，可能在4-6个月内。