根據 Oscar (Memento Mori) 的最新分析，2025 年的遊戲代幣市場持續反映出嚴峻的環境，其特點是遊戲推出後的表現普遍下滑。儘管有少數表現突出的遊戲推出，但整體趨勢仍是向下，凸顯了 web3 遊戲領域持續的不確定性。
Web3 遊戲代幣持續下跌
Web3 遊戲代幣
截至 6 月 1 日，今年約有 50 個遊戲代幣推出，其中 37 個正在積極追蹤。與先前觀察到的 65% 相比，這些代幣的平均價格較歷史高點下跌了 69%。這一趨勢突顯了投資者信心與市場支持的持續下滑。
這些代幣的平均市值約為 1890 萬美元。若從計算中移除市值最大的兩個代幣—NXPC 和 SONIC—平均市值將進一步降至 923 萬美元，減少了 51%。這個調整後的數字更能準確地反映更廣泛的 遊戲 代幣市場的整體情緒。
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NXPC 在普遍下跌趨勢中創下新高
NXPC 是 MapleStory Universe 的代幣，是此趨勢中的一個例外，其表現超越了 2025 年甚至可能還有 2024 年的其他所有遊戲代幣發行事件。NXPC 的市值為 2.327 億美元，完全稀釋後估值為 13.4 億美元，目前在這兩項指標上均居首位，超越了 B3 和 SONIC 等先前領導者。儘管 NXPC 的推出引發了一些熱情，但其成功仍然是孤立的，並不能代表該領域的廣泛復甦。
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低市值代幣數量增加
一個日益令人擔憂的問題是，市值非常低的 區塊鏈 遊戲代幣數量正在增加。目前至少有 12 個代幣的市值為 200 萬美元或更少，儘管這個數字可能偏保守。由於許多微市值代幣被排除在追蹤範圍之外，實際數字據信超過 20 個。這些小市值代幣特別容易受到市場波動的影響，並且經常難以在推出後維持其可見度和流動性。
代幣發行事件後的波動性
TGT 最近的代幣發行事件，充分體現了許多 TGE 後價格走勢的波動性。該代幣以約 1.6 億美元的完全稀釋後估值推出，但在不到兩週的時間內損失了 80% 的價值。這種快速下跌並非 TGT 所獨有。其他代幣，如 DOOD，在推出後不久也經歷了類似的下跌趨勢。這些趨勢表明，在目前的 web3 遊戲環境中，透過代幣模型維持價值的普遍困難。
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可持續性問題與市場情緒
隨著基於代幣的收入策略面臨越來越大的壓力，許多遊戲工作室可能會重新考慮其對 web3 遊戲的參與。由於投資者支持有限且代幣價格下跌，市值較小的項目可能會關閉或完全轉向非加密貨幣模型。儘管 NXPC 表現強勁，但整個領域的整體市場情緒仍然謹慎。雖然未來的分析將納入交易量等新數據點，但目前的指標表明，代幣發行市場仍然充滿挑戰，幾乎沒有立即改善的跡象。
