أصدرت شركة Drake Star Partners تقريرها العالمي لصناعة الألعاب للربع الثالث من عام 2024، والذي يظهر نمواً في عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) للربع الرابع على التوالي. سجل الربع صفقات معلنة بقيمة 2.5 مليار دولار، بالإضافة إلى 1.1 مليار دولار تم جمعها من خلال تمويلات خاصة. وقد ساهم تحسن الأسواق العامة والاكتتابات العامة الأولية البارزة، مثل اكتتاب Shift Up، في تعزيز هذا الزخم. ومع ذلك، لا تزال الصناعة تواجه عمليات تسريح واسعة النطاق وظروف تمويل صعبة لاستوديوهات مرحلة النمو.
تقرير Drake Star العالمي للألعاب للربع الثالث 2024
زخم مستمر في عمليات الدمج والاستحواذ وصفقات رئيسية
شهد الربع الثالث من عام 2024 الإعلان عن 56 صفقة دمج واستحواذ، وهو قفزة بنسبة 70% في الحجم مقارنة بـ الربع الثالث من عام 2023. قادت عملية استحواذ Playtika على SuperPlay بقيمة 700 مليون دولار (مع احتمالية وصول إجمالي الأرباح إلى 1.95 مليار دولار) هذا الربع. كما قامت شركات Tencent و Warner Bros. Discovery و Krafton و Capcom و Keywords و Nazara و Infinite Reality بعمليات استحواذ استراتيجية لتوسيع محافظها الاستثمارية.
أشار مايكل ميتزجر، الشريك في Drake Star Partners، إلى تعافي التقييمات بين كبرى شركات الألعاب كعلامة إيجابية. وقادت شركات الأسهم الخاصة (PE) العديد من الصفقات الكبيرة، بما في ذلك Jagex/CVC و Keywords/EQT. قد يحافظ نشاط الأسهم الخاصة هذا على الزخم في الأشهر المقبلة مع بحث الشركات عن فرص جديدة.
"نحن سعداء بالإعلان عن استمرار زخم أنشطة الدمج والاستحواذ للربع الرابع على التوالي. ومن المشجع أيضاً رؤية انتعاش في تقييمات أكبر 30 شركة ألعاب مدرجة،" قال ميتزجر. "من المرجح أن يؤدي هذا التعافي المستمر في التقييمات إلى تحفيز نشاط الدمج والاستحواذ بشكل أكبر في المستقبل."
صفقات الدمج والاستحواذ في قطاع الألعاب للربع الثالث 2024
أبرز التمويلات الخاصة
جمعت التمويلات الخاصة 1.1 مليار دولار عبر 181 صفقة، وهو ما يطابق عدد صفقات الربع الثاني ولكن بقيمة إجمالية أعلى. تصدرت القائمة شركة Infinite Reality بـ 350 مليون دولار، و Hybe بـ 80 مليون دولار، و Gcore بـ 60 مليون دولار. شكلت استثمارات المراحل المبكرة أكثر من 90% من التمويل. استحوذت ألعاب Blockchain على 32% من الإجمالي، بينما حصلت أدوات المنصات على حوالي 23%.
انخفض تمويل ألعاب Blockchain قليلاً مقارنة بالأرباع السابقة ولكنه لا يزال محوراً استثمارياً رئيسياً. كانت شركتا Andreessen Horowitz و Bitkraft أكثر شركات رأس المال الاستثماري (VC) نشاطاً في قطاع الألعاب خلال العام الماضي، وتليها Play Ventures عن كثب. كما أطلقت شركة Patron، وهي مستثمر في مراحل الألعاب المبكرة، صندوقاً ثانياً بقيمة 100 مليون دولار لدعم الشركات الناشئة.
الاستثمارات الخاصة في قطاع الألعاب للربع الثالث 2024
اللاعبون الرئيسيون في رأس المال الاستثماري
قادت كبرى شركات رأس المال الاستثماري نشاط الاستثمار في هذا الربع. أغلقت BITKRAFT 15 صفقة، بما في ذلك Metalcore و Jabali. كما نفذت A16z 15 صفقة، بدعمها لـ Yellow و Carbonated. وأمنت Play Ventures 13 صفقة، أبرزها XPLA و KEK. واختتمت قائمة المستثمرين النشطين كل من Galaxy (10)، و Makers Fund (9)، و Konvoy (5)، و Griffin Gaming Partners (4)، و Hiro Capital (4).
صناديق رأس المال الاستثماري الكبيرة: التركيز على الجولتين A و B
- BITKRAFT - 15 صفقة (Metalcore، Jabali)
- A16z - 15 صفقة (Yellow، Carbonated)
- Play Ventures - 13 صفقة (XPLA، KEK)
- Galaxy - 10 صفقات (Build a Rocket Boy، Overworld)
- Makers Fund - 9 صفقات (Forge، Noodle Cat)
- Konvoy - 5 صفقات (Pokpok، Magic Potion Games)
- Griffin Gaming Partners - 4 صفقات (NEON، Chamo Games)
- Hiro Capital - 4 صفقات (Loric Games، FramePlay)
المستثمرون الأكثر نشاطاً
التركيز على استثمارات المراحل المبكرة
هيمنت الاستثمارات التأسيسية (Seed) الموجهة نحو Blockchain، بقيادة Spartan و Sfermion و Big Brain Holdings. نفذت Spartan 20 صفقة، بما في ذلك MetaCene و Illuvium. ودعمت Sfermion 13 مشروعاً مثل Anichess و Helika. يعكس التمويل المكثف في المرحلة التأسيسية ثقة قوية في تقنيات الألعاب الناشئة.
صناديق رأس المال الاستثماري التي تركز على المرحلة التأسيسية
- Spartan - 20 صفقة (Illuvium، Metacene)
- Sfermion - 13 صفقة (Helika، Anichess)
- Big Brain Holdings - 13 صفقة (BitRealms، ThirdTime)
- Hashed - 10 صفقات (Hunch، Delabs، Rumby Part)
- 1Up Ventures - 8 صفقات (Shardbound، Stoke Games، Wicked Saints Studios)
- Shima Capital - 7 صفقات (Elixir، Great Big Beautiful Tomorrow، Mythic Protocol)
المستثمرون الأكثر نشاطاً في مجال Blockchain
أداء الأسواق العامة والتحولات
تعافت أسواق الألعاب العامة خلال الربع. ارتفع مؤشر Drake Star للألعاب بنسبة 10.2% خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024. قادت كل من SEA و Konami و Krafton المكاسب، بينما تراجعت Ubisoft و Corsair و Unity. برز الاكتتاب العام لشركة Shift Up، حيث قفزت الأسهم بنسبة 50% تقريباً في يوم التداول الأول، مما جمع 320 مليون دولار. قامت مجموعة Embracer بإعادة تمويل خط ائتمان بقيمة 652 مليون دولار، وجمعت Kakao Games 198 مليون دولار في سندات مرتبطة بأسهم Krafton.
أسواق الألعاب العامة
التوقعات والآفاق المستقبلية
تتوقع Drake Star نشاطاً قوياً في عمليات الدمج والاستحواذ خلال بقية العام وحتى عام 2025. من المفترض أن يدعم انخفاض أسعار الفائدة والتعافي التدريجي للأسواق العامة هذا النمو. من المرجح أن يسعى اللاعبون الرئيسيون مثل Tencent و Take-Two و Savvy/Scopely و Playtika إلى المزيد من عمليات الاستحواذ، بما في ذلك الصفقات التحويلية والصفقات متوسطة الحجم. ستستمر شركات الأسهم الخاصة في عمليات الدمج، مع توقع المزيد من الاستحواذات وصفقات الخصخصة المحتملة. قد تقوم أقسام الألعاب الكبيرة بالتخارج من بعض أصولها، مما يخلق فرص استحواذ إضافية.
بالنسبة للتمويل الخاص، تشمل المجالات الرئيسية الذكاء الاصطناعي (AI)، و ألعاب Blockchain، والواقع المختلط، وأدوات المنصات. ومع استقرار الأسواق العامة، قد تفكر شركات الألعاب الجاهزة للاكتتاب العام في الإدراج في الأسواق بحلول عام 2025، مما يشير إلى نمو محتمل في القطاع.
آمن بالابتكار، غيّر العالم
أفكار ختامية
يُظهر تقرير Drake Star للربع الثالث من عام 2024 مشهداً استثمارياً قوياً ومتطوراً في قطاع الألعاب، خاصة في مجال Blockchain. تشير جولات التمويل الكبرى والمشاركة النشطة من كبرى شركات رأس المال الاستثماري إلى تحول نحو تقنيات الألعاب المبتكرة.
تجذب الشركات في مراحلها المبكرة الجزء الأكبر من الاستثمارات، وتقود آسيا عمليات التمويل. تبدو صناعة الألعاب مهيأة لنمو تحويلي. يعكس الدعم القوي من رأس المال الاستثماري الثقة في قدرة Blockchain على إعادة تعريف تجارب الألعاب عالمياً. يمكنك قراءة التقرير الكامل هنا.
