تحتل البرازيل المرتبة الخامسة عالمياً في تبني العملات المشفرة، حيث تعالج ما يقرب من $318.8 billion من قيمة العملات المشفرة سنوياً، وقد ضغطت للتو على زر الإيقاف المؤقت لسياسة الضرائب التي كان من المفترض أن تحدد كيفية التعامل مع كل ذلك. هذا توقف كبير.
تشير مصادر مطلعة على الأمر إلى أن وزير المالية الجديد Dario Durigan قد أرجأ بهدوء مشاورات عامة كانت مخططة بشأن فرض ضرائب على العملات المشفرة. والسبب مباشر: مع تحديد موعد الانتخابات الرئاسية في البرازيل في أكتوبر، فهذه ليست اللحظة المناسبة لاستنزاف الرصيد السياسي في إجراءات مالية مثيرة للجدل.
استمتع بألعابك بتكلفة أقل.
احصل على خصومات تصل إلى 80%
الوزير، والتفويض، والتوقيت
تولى Durigan، البالغ من العمر 41 عاماً، المنصب بعد استقالة سلفه Fernando Haddad للسعي وراء منصب حاكم ساو باولو. وبحسب ما ورد، وضع الرئيس Luiz Inácio Lula da Silva الوزير Durigan كـ "الوجه الجديد لاقتصاد البرازيل"، مع تفويض يركز على التنمية الاقتصادية وبيئة صديقة للأعمال.
السياق السياسي مهم: يتجه Lula نحو سباق إعادة انتخاب متقارب. وتظهر استطلاعات الرأي احتمالية خوضه جولة إعادة ضد السيناتور Flávio Bolsonaro، وآخر ما تريده الإدارة هو معركة ضريبية مثيرة للانقسام تتصدر العناوين في الأشهر التي تسبق توجه الناخبين إلى صناديق الاقتراع.
لذا تم تأجيل مشاورات العملات المشفرة. لم يتم إلغاؤها تماماً، ولكن تم تجميدها حتى يهدأ الغبار السياسي.
ما الذي كانت تدور حوله المشاورات في الواقع؟
لم تكن المشاورات المؤجلة مجرد إجراءات بيروقراطية روتينية، بل مثلت الخطوة التالية في إطار العمل التنظيمي المتطور للعملات المشفرة في البرازيل.
في نوفمبر الماضي، وضع البنك المركزي البرازيلي اللمسات الأخيرة على قواعد تضع مزودي خدمات العملات المشفرة تحت لوائح قطاع الخدمات المالية الحالية. وتطلبت تلك القواعد من المزودين الحصول على ترخيص تشغيل، والأهم من ذلك، وضعت معاملات العملات المستقرة (stablecoins) وتحويلات الأصول الافتراضية المستخدمة في المدفوعات الدولية تحت رقابة سوق الصرف الأجنبي.
وأشار رئيس البنك المركزي Gabriel Galipolo في وقت سابق من هذا العام إلى أن استخدام العملات المشفرة محلياً قد ارتفع على مدى السنوات الثلاث الماضية، مع ارتباط ما يقرب من 90% من التدفقات بالعملات المستقرة. كان الهدف من المشاورات هو توضيح كيفية فرض الضرائب على تلك التدفقات. وبدونها، يظل هذا السؤال مفتوحاً.
لا يزال مزودو خدمات العملات المشفرة المشمولون بقواعد البنك المركزي الصادرة في نوفمبر يواجهون موعداً نهائياً للامتثال في نوفمبر 2026، على الرغم من أن الإطار الضريبي الذي يحكم معاملاتهم لا يزال غير محدد.
تجميد مالي أوسع على كافة الأصعدة
إن تأخير ملف العملات المشفرة لا يحدث بمعزل عن غيره، بل هو جزء من توقف أوسع للإجراءات المالية المثيرة للجدل في وزارة Durigan.
وكان مقترح منفصل لإلغاء الإعفاءات الضريبية على الأوراق المالية الاستثمارية، بما في ذلك خطابات الائتمان، قد تعثر بالفعل في الكونغرس العام الماضي. وقد يتم تأجيل ذلك الإصلاح بالكامل حتى بدء فترة رئاسية جديدة في عام 2027.
بدلاً من ذلك، سيركز Durigan في أجندته التشريعية على المدى القريب على:
- التنظيم الاقتصادي لشركات التكنولوجيا الكبرى (Big tech)
- قواعد إدارة الأزمات للمؤسسات المالية
- برنامج الاستثمار في مراكز البيانات Redata
بمعنى آخر، تشريعات اقتصادية جزئية. مكاسب ذات احتكاك أقل لا تتطلب خوض معارك في سنة انتخابية.
لماذا يهم هذا نظام Web3 البيئي في البرازيل؟
البرازيل ليست لاعباً ثانوياً هنا. فالبلاد تقود أمريكا اللاتينية في مؤشر Chainalysis العالمي لتبني العملات المشفرة وتحتل المرتبة الخامسة عالمياً. كما تزايد الاهتمام المؤسسي أيضاً، حيث قامت شركة رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة Paradigm بدعم شركة Crown الناشئة للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات الحقيقية في جولة تمويل من الفئة (أ) بقيمة $13.5 million في ديسمبر الماضي، وهو أول استثمار لها في البرازيل.
عادة ما يتسارع هذا النوع من الزخم المؤسسي عندما يكون هناك وضوح تنظيمي. النقطة الأساسية هنا هي أن قواعد البنك المركزي الصادرة في نوفمبر منحت الصناعة إطاراً هيكلياً، لكن المعاملة الضريبية للمعاملات ضمن هذا الإطار لا تزال غير محددة. بالنسبة لشركات Web3 التي تعمل في البرازيل أو تفكر في التوسع هناك، فإن هذا الغموض لا يختفي لمجرد تأجيل المشاورات.
أمام مزودي الخدمات مهلة حتى نوفمبر 2026 للامتثال لمتطلبات الترخيص الخاصة بالبنك المركزي. وما إذا كانت الصورة الضريبية ستصبح أكثر وضوحاً قبل ذلك الموعد النهائي يعتمد الآن بشكل كبير على كيفية سير الانتخابات في البرازيل.
الصورة الأكبر
لطالما كانت هناك علاقة غير مريحة بين الدورات السياسية وتنظيم العملات المشفرة. تميل الحكومات إلى التحرك بشأن سياسة العملات المشفرة عندما يكون ذلك مناسباً، وتتوقف عندما لا يكون كذلك. والوضع في البرازيل مثال واضح على هذه الديناميكية.
تأجيل المشاورات ليس تراجعاً عن التقدم التنظيمي في البلاد. تظل قواعد البنك المركزي سارية، وساعة الامتثال لا تزال تدق. لكن المعاملة المالية لتدفقات العملات المشفرة، وخاصة المعاملات التي تعتمد بكثافة على العملات المستقرة والتي تهيمن على الاستخدام البرازيلي، ستظل دون حل حتى ما بعد تصويت أكتوبر على الأقل. تأكد من الاطلاع على المزيد:
