Koei Tecmo تشهد عامًا ماليًا مثيرًا للإعجاب حقًا. تم إطلاق Nioh 3 بأعلى عدد لاعبين متزامنين للسلسلة على Steam. قدمت Pokemon Pokopia، وهو تعاون الشركة مع Nintendo و Game Freak، للناشر مقعدًا نادرًا في واحدة من أكبر طاولات الألعاب. ومع ذلك، عندما تنظر إلى سبب توقع الشركة لأرقام قياسية على الإطلاق، فإن الألعاب هي جزء فقط من المعادلة.
الأرقام التي تروي القصة الحقيقية
في إشعار تم تقديمه مباشرة إلى المستثمرين في 20 أبريل 2026، قامت Koei Tecmo بتعديل توقعاتها للسنة المالية التي تمتد من 1 أبريل 2025 إلى 31 مارس 2026. الأرقام الرئيسية لافتة للنظر: زيادة بنسبة 16.1% في الربح التشغيلي، وزيادة بنسبة 50% في الربح العادي، وزيادة بنسبة 53.7% في الربح العائد لأصحاب الشركة الأم مقارنة بتوقعات الشركة السابقة.
المبيعات الصافية في الواقع أقل قليلاً من الخطة الأصلية، بنسبة 4.9%. لكن الشركة لا تزال تتوقع أن تصل المبيعات الصافية والربح العادي والربح العائد لأصحاب الشركة الأم جميعها إلى مستويات قياسية. ينص إشعار المستثمرين بوضوح: "من المتوقع أن تصل المبيعات الصافية والربح العادي والربح العائد لأصحاب الشركة الأم إلى مستويات قياسية."
هذا هو الأمر: انخفاض يقارب 5% في توقعات المبيعات الصافية بينما يقفز الربح العادي بنسبة 50% يخبرك بالضبط من أين تأتي المكاسب الحقيقية. تعزو الشركة "مكاسب كبيرة في الدخل والمصروفات غير التشغيلية الناتجة عن إدارة نشطة للسوق". الترجمة: المحفظة الاستثمارية تقوم بعمل جاد.
كيكو إيريكاوا، المستثمرة وراء الناشر
هنا يصبح حديث Koei Tecmo مثيرًا للاهتمام حقًا. المؤسسة المشاركة كيكو إيريكاوا، التي أطلقت الشركة جنبًا إلى جنب مع زوجها يويتشي إيريكاوا في السبعينيات، تدير منذ فترة طويلة محفظة واسعة من الأسهم التقنية شخصيًا. في مقابلة عام 2021 مع Nikkei، وصفت ممتلكاتها عبر قطاعات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية والأمن.
بين مجتمعات الألعاب اليابانية، اكتسبت كيكو لقب "الإمبراطورة" على وجه التحديد بسبب هذا السجل. كما أفادت Automaton، أصبحت النتائج المالية لـ Koei Tecmo بمثابة مزحة مستمرة (بطريقة معجبة) بين اللاعبين اليابانيين، حيث تفوق عوائد استثمارات الشركة بشكل متكرر ما تجلبه ألعابها في أي ربع سنة معين.
لقد اعترفت بخطأ واحد في نفس مقابلة عام 2021: عدم شراء أسهم Netflix بينما كانت لا تزال في صعود. ولكن بالنظر إلى حجم المكاسب التي تعلن عنها الشركة الآن، فهذا ندم واحد مقابل تاريخ طويل من المواقف المدروسة جيدًا.
معلومات
تمتد السنة المالية لـ Koei Tecmo من 1 أبريل إلى 31 مارس. من المتوقع نشر النتائج الكاملة للسنة 2025-2026 بعد فترة وجيزة من انتهاء الفترة.
ما الذي ساهمت به الألعاب فعليًا
لإعطاء الألعاب جانب الأعمال حقه، تعترف إشعار المستثمرين لـ Koei Tecmo بأن "العناوين الجديدة التي تم إطلاقها في الربع الرابع وعناوين أخرى تجاوزت الخطط الأولية" ساهمت في التوقعات المعدلة. تم إطلاق Nioh 3، التي طورتها Team Ninja، بالتزامن على أجهزة الكمبيوتر ووحدات التحكم، مما أدى إلى أرقام لاعبين متزامنين قياسية على Steam للسلسلة. كان هذا الإطلاق المتزامن على الكمبيوتر تحولًا ذا مغزى لسلسلة جعلت اللاعبين ينتظرون سابقًا.
Pokemon Pokopia، في الوقت نفسه، وضعت Koei Tecmo في دور التطوير المشترك لواحدة من أكثر السلاسل موثوقية تجاريًا في مجال الترفيه. هذا التعاون يحمل وزنه الخاص.
لكن انخفاض المبيعات الصافية عن الخطة الأصلية يوضح أن أيًا من الإصدارين لم يعوض بالكامل أي نقص كان موجودًا في مكان آخر في المحفظة. تفوقت الألعاب على التوقعات الداخلية، وتفوقت الاستثمارات على كل شيء آخر.
ناشر يلعب لعبة مختلفة تمامًا
ما يجعل وضع Koei Tecmo غير عادي هو الطريقة المتعمدة التي بنت بها الشركة هذا النموذج المزدوج المسار. يعيش معظم الناشرين ويموتون بتقويم الإصدارات الخاص بهم. عام سيء للألعاب يعني عامًا سيئًا، نقطة نهاية. لقد بنت Koei Tecmo فعليًا وسادة مالية تعمل بشكل مستقل عن ما إذا كان أي عنوان معين ينجح.
بالنسبة للاعبين، فإن الفائدة العملية هي وجود ناشر لا يتعرض لنفس الضغط الوجودي مثل الشركات التي تعتمد كليًا على مبيعات الألعاب. هذا النوع من الاستقرار يمكن أن يعني دورات تطوير أطول، ومزيدًا من الاستعداد للموافقة على المشاريع المتخصصة، واتخاذ قرارات أقل مدفوعة بالذعر عندما لا تحقق اللعبة أداءً جيدًا.
مع اقتراب النتائج المالية الكاملة قريبًا، سيكون من المفيد مراقبة كيفية تفصيل الألعاب ودخل الاستثمار بالضبط. في الوقت الحالي، تسحب محفظة كيكو إيريكاوا ثقلها جنبًا إلى جنب مع أكشن الساموراي من Team Ninja. ترقبوا آخر أخبار الألعاب لدينا مع صدور النتائج السنوية الكاملة لـ Koei Tecmo، وتحققوا من مراجعاتنا الأخيرة إذا كنتم تقررون ما إذا كانت Nioh 3 تستحق مكانًا في قائمة الألعاب التي لم تلعبوها بعد.
