Das schwedische Spiele-Venture-Capital-Unternehmen Behold Ventures hat seinen ersten Fonds mit 58,2 Millionen US-Dollar (entspricht 550 Millionen SEK) geschlossen und damit ein bedeutendes Engagement für Early-Stage-Spieleunternehmen in Europa gezeigt. Der Fonds wird von Behold Management verwaltet und von Gründer und Managing Partner Karl Magnus Troedsson, einem ehemaligen Triple-A-Spieleentwickler, geleitet. Der Fonds wurde 2021 aufgelegt, 2022 angekündigt und hat bereits 21 Millionen US-Dollar in 18 Unternehmen investiert.
Behold Ventures Neuer Fonds über 58,2 Millionen US-Dollar
Trotz der allgemeinen wirtschaftlichen Unsicherheit signalisiert diese Finanzierungsrunde ein anhaltendes Interesse der Investoren am europäischen Games-Markt, insbesondere in der nordischen Region. Von den bisher getätigten Investitionen befinden sich drei im Vereinigten Königreich, die restlichen in den nordischen Ländern. Der Fonds ist darauf ausgelegt, mehr als 25 Startups zu unterstützen, wobei der Fokus auf Spieleentwicklung, Tools und Technologie liegt.
Behold Ventures Neuer Fonds über 58,2 Millionen US-Dollar
Investorenbasis und Kapitalstruktur
Das eingeworbene Kapital spiegelt eine Mischung aus regionaler und internationaler Beteiligung wider, wobei 54 Prozent aus Europa, 44 Prozent aus Asien und 2 Prozent aus Nordamerika stammen. Die Investorenbasis setzt sich zusammen aus 42 Prozent institutionellen Investoren, 43 Prozent strategischen Partnern und 10 Prozent aus Family Offices, vermögenden Privatpersonen und Dachfonds. Die restlichen 5 Prozent des Kapitals stammten von den General Partnern des Fonds.
In einem Interview mit GamesBeat bemerkte Troedsson, dass das ursprüngliche Ziel 52,9 Millionen US-Dollar betrug, aber aufgrund des starken Interesses der Endbetrag die Erwartungen übertraf. Zum Führungsteam von Behold Management gehören auch die Gründungspartner Sigurlína Ingvarsdóttir und Magnus Kenneby sowie Principal Brynjólfur Erlingsson, der nach seiner Tätigkeit als Analytics-Experte bei Mojang in Stockholm zum Unternehmen kam. Das Team ist seit der Gründung des Fonds seiner Investmentthese treu geblieben.
Behold Ventures Neuer Fonds über 58,2 Millionen US-Dollar
Fokus auf Early-Stage europäische Startups
Behold Ventures konzentriert sich auf Early-Stage-Spieleunternehmen mit Sitz in Europa, mit besonderem Augenmerk auf Startups in den nordischen Ländern. Das Unternehmen ist plattformunabhängig und priorisiert kein spezifisches Geschäftsmodell, was Flexibilität bei der Bewertung potenzieller Investitionen ermöglicht. Während der Großteil des Portfolios aus Spieleentwicklern besteht, sucht der Fonds bei Bedarf auch nach Möglichkeiten in verwandten Tools, Technologien und Infrastruktur.
Ein Schlüsselbereich des Interesses für den Fonds sind Unternehmen, die jüngere Zielgruppen ansprechen, wie die Generation Z und Generation Alpha. Troedsson betonte die Bedeutung, den Generationswechsel in der Branche zu erkennen, insbesondere innerhalb von Plattformen wie Roblox, wo nutzergenerierte Inhalte eine treibende Kraft sind. Er wies auch darauf hin, dass jüngere Entwickler oft mit kleineren Budgets arbeiten und diszipliniertere Finanzstrategien verfolgen, was mit der Präferenz des Fonds für Early-Stage, kostenbewusste Teams übereinstimmt.
Behold Ventures Neuer Fonds über 58,2 Millionen US-Dollar
Anpassung an Marktbedingungen
Troedsson räumte ein, dass die allgemeinen Branchenbedingungen herausfordernd sind, mit reduzierten Budgets und zunehmender Vorsicht seitens der Investoren. Er stellte fest, dass Startups in früheren Jahren während der Mid-Production neue Runden aufnehmen konnten, aber das aktuelle Umfeld stärkere Beweise für die Markttraktion erfordert. Heute muss die Early-Stage-Finanzierung Teams oft bis zu dem Punkt tragen, an dem Key Performance Indicators und Markttests Folgeinvestitionen anziehen können.
Behold Ventures investiert typischerweise in kleine Teams von drei bis fünf Mitgliedern, die auf acht oder neun anwachsen können, wenn Projekte voranschreiten. Die Zielinvestitionsgrößen liegen im niedrigen Millionenbereich, und das Unternehmen vermeidet die Teilnahme an großen, späteren Finanzierungsrunden. Die Strategie konzentriert sich darauf, frühzeitig Wert zu schaffen und Flexibilität zu bewahren, bis klare Wachstumsindikatoren erkennbar sind.
Behold Ventures Neuer Fonds über 58,2 Millionen US-Dollar
Portfolio und Investitionsbeispiele
Bisher hat Behold Ventures in mehrere Spiele-Startups investiert, darunter Dead Astronauts, Red Rover und Seven Stars, ein Studio mit Sitz in Finnland. Das Unternehmen beteiligte sich auch an einer 7-Millionen-Dollar-Investition in Blue Scarab Entertainment, das ein Massively Multiplayer Online Role-Playing Game entwickelt, das ein breiteres Publikum, einschließlich Frauen, ansprechen soll. Diese Investitionen spiegeln das Interesse des Fonds an einer breiten Palette von Spielgenres und Zielgruppen wider.
Troedsson erwähnte, dass das Unternehmen Nutzer-Trends und Engagement genau beobachtet, insbesondere in Mobile Gaming-Märkten wie Finnland und der Türkei. Obwohl diese Märkte Herausforderungen wie erhöhte Nutzerakquisitionskosten und mobile Datenschutzbeschränkungen gegenüberstehen, bleiben sie Bereiche von aktivem Interesse für Behold.
Behold Ventures Neuer Fonds über 58,2 Millionen US-Dollar
Langfristige Sicht auf die Games-Branche
Trotz der aktuellen Schwierigkeiten bleibt Troedsson optimistisch hinsichtlich der langfristigen Aussichten der Games-Branche. Er betonte, dass Spiele zu einem zentralen Medium für Unterhaltung, Bildung und soziale Interaktion geworden sind, insbesondere bei jüngeren Generationen. Während der Triple-A-Sektor in westlichen Märkten unter Druck steht, sieht er eine starke anhaltende Innovation im Indie-Game-Bereich, wo kleine Teams weiterhin unerwartete Erfolge liefern.
Das Unternehmen beobachtet auch ein wachsendes Interesse an Spielen von traditionellen Private-Equity-Investoren, die zunehmend alternative Finanzierungsstrukturen wie projektbasierte Finanzierungen erkunden. Troedsson glaubt, dass dieser Wandel neue Möglichkeiten für Startups und Investoren schaffen könnte, die nach risikoärmeren Einstiegspunkten in den Sektor suchen.
Ausblick und Branchentrends
Troedsson stellte das Fehlen eines klaren Wachstumsmotors in der Post-COVID-Games-Branche fest und räumte ein, dass einige Branchenakteure neue Modelle zur Bewältigung der nachlassenden Nachfrage und der erhöhten Risikoprüfung erkunden. Er glaubt jedoch, dass sich der aktuelle Abschwung schließlich stabilisieren wird und sich die Branche an neue Normen anpassen wird. Er hob auch die Begeisterung asiatischer Investoren hervor, die weiterhin starkes Interesse an Gaming als langfristigem Wachstumssektor zeigen.
Die kürzliche Einführung der Nintendo Switch 2 wurde als positive Entwicklung für die Branche genannt, die ein erneutes Gefühl der Aufregung um neue Hardware vermittelt. Troedsson äußerte die Hoffnung, dass solche Innovationen dazu beitragen würden, sowohl das Interesse der Investoren als auch der Verbraucher an Spielen wiederzubeleben.
Behold Ventures bleibt seiner Kernstrategie treu: Investitionen in Early-Stage europäische Spiele-Startups mit skalierbaren Ideen und disziplinierter Umsetzung. Mit einem abgeschlossenen Fonds und einem wachsenden Portfolio ist das Unternehmen positioniert, die nächste Generation von Spieleentwicklern zu unterstützen, während sie eine sich wandelnde, aber immer noch vielversprechende Branchenlandschaft navigieren.
