La firma sueca de capital de riesgo para videojuegos, Behold Ventures, ha cerrado su primer fondo con 58.2 millones de dólares (equivalente a 550 millones de SEK), lo que marca un compromiso significativo con las empresas de videojuegos en etapa inicial en Europa. El fondo es administrado por Behold Management y liderado por el fundador y socio gerente Karl Magnus Troedsson, un exdesarrollador de videojuegos triple A. El fondo se lanzó en 2021, se anunció en 2022 y ya ha invertido 21 millones de dólares en 18 empresas.
Nuevo Fondo de 58.2 Millones de Dólares de Behold Ventures
A pesar de la incertidumbre económica general, esta ronda de financiación señala un continuo interés de los inversores en el mercado europeo de videojuegos, especialmente en la región nórdica. De las inversiones realizadas hasta ahora, tres son en el Reino Unido, y las restantes tienen su sede en los países nórdicos. El fondo está estructurado para apoyar a más de 25 startups, centrándose en el desarrollo de videojuegos, herramientas y tecnología.
Nuevo Fondo de 58.2 Millones de Dólares de Behold Ventures
Base de Inversores y Estructura de Capital
El capital recaudado refleja una mezcla de participación regional e internacional, con un 54 por ciento proveniente de Europa, un 44 por ciento de Asia y un 2 por ciento de América del Norte. La base de inversores se compone de un 42 por ciento de inversores institucionales, un 43 por ciento de socios estratégicos y un 10 por ciento de family offices, personas de alto patrimonio neto y fondos de fondos. El 5 por ciento restante del capital provino de los socios generales del fondo.
En una entrevista con GamesBeat, Troedsson señaló que el objetivo inicial era de 52.9 millones de dólares, pero debido al gran interés, el monto final superó las expectativas. El equipo de liderazgo de Behold Management también incluye a los socios fundadores Sigurlína Ingvarsdóttir y Magnus Kenneby, junto con el director Brynjólfur Erlingsson, quien se unió a la firma después de trabajar como experto en análisis en Mojang en Estocolmo. El equipo ha mantenido una tesis de inversión consistente desde el inicio del fondo.
Nuevo Fondo de 58.2 Millones de Dólares de Behold Ventures
Enfoque en Startups Europeas en Etapa Inicial
Behold Ventures se enfoca en empresas de videojuegos en etapa inicial con sede en Europa, con especial atención a las startups en los países nórdicos. La firma es agnóstica en cuanto a plataformas y no prioriza ningún modelo de negocio específico, lo que permite flexibilidad al evaluar posibles inversiones. Si bien la mayor parte de la cartera está compuesta por desarrolladores de videojuegos, el fondo también busca oportunidades en herramientas, tecnología e infraestructura relacionadas cuando sea apropiado.
Un área clave de interés para el fondo son las empresas dirigidas a audiencias más jóvenes, como la Generación Z y la Generación Alpha. Troedsson enfatizó la importancia de reconocer el cambio generacional que está ocurriendo en la industria, particularmente en plataformas como Roblox, donde el contenido generado por el usuario es una fuerza impulsora. También señaló que los desarrolladores más jóvenes a menudo trabajan con presupuestos más pequeños y mantienen estrategias financieras más disciplinadas, lo que se alinea con la preferencia del fondo por equipos en etapa inicial y conscientes de los costos.
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Adaptación a las Condiciones del Mercado
Troedsson reconoció que las condiciones generales de la industria son desafiantes, con presupuestos reducidos y una creciente cautela por parte de los inversores. Observó que en años anteriores, las startups podían recaudar nuevas rondas durante la mitad de la producción, pero el entorno actual exige una evidencia más sólida de tracción en el mercado. Hoy en día, la financiación en etapa inicial a menudo debe sostener a los equipos hasta el punto en que los indicadores clave de rendimiento y las pruebas de mercado puedan atraer inversiones de seguimiento.
Behold Ventures generalmente invierte en equipos pequeños de tres a cinco miembros, que pueden crecer a ocho o nueve a medida que avanzan los proyectos. Los tamaños de inversión objetivo son de pocos millones, y la firma evita participar en grandes rondas de financiación en etapas posteriores. La estrategia se centra en crear valor temprano y mantener la flexibilidad hasta que surjan indicadores claros de crecimiento.
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Ejemplos de Cartera e Inversión
Hasta ahora, Behold Ventures ha invertido en varias startups de videojuegos, incluyendo Dead Astronauts, Red Rover y Seven Stars, un estudio con sede en Finlandia. La firma también se unió a una inversión de 7 millones de dólares en Blue Scarab Entertainment, que está desarrollando un videojuego de rol en línea multijugador masivo dirigido a una audiencia más amplia, incluyendo mujeres. Estas inversiones reflejan el interés del fondo en una amplia gama de géneros de videojuegos y datos demográficos de la audiencia.
Troedsson mencionó que la firma está observando de cerca las tendencias y el compromiso de los usuarios, particularmente en los mercados de videojuegos móviles como Finlandia y Turquía. Si bien estos mercados enfrentan desafíos como el aumento de los costos de adquisición de usuarios y las restricciones de privacidad móvil, siguen siendo áreas de interés activo para Behold.
Nuevo Fondo de 58.2 Millones de Dólares de Behold Ventures
Visión a Largo Plazo de la Industria de los Videojuegos
A pesar de los vientos en contra actuales, Troedsson sigue siendo optimista sobre las perspectivas a largo plazo de la industria de los videojuegos. Enfatizó que los videojuegos se han convertido en un medio central para el entretenimiento, la educación y la interacción social, especialmente entre las generaciones más jóvenes. Si bien el sector triple A en los mercados occidentales está bajo presión, ve una fuerte innovación continua en el espacio de los videojuegos independientes, donde pequeños equipos siguen logrando éxitos inesperados.
La firma también está observando un creciente interés en los videojuegos por parte de inversores de capital privado tradicionales, quienes están explorando cada vez más estructuras de financiación alternativas, como la financiación basada en proyectos. Troedsson cree que este cambio puede crear nuevas oportunidades tanto para las startups como para los inversores que buscan puntos de entrada de menor riesgo en el sector.
Perspectivas y Tendencias de la Industria
Troedsson señaló la falta de un claro motor de crecimiento en la industria de los videojuegos post-COVID y reconoció que algunos actores de la industria están explorando nuevos modelos para abordar la desaceleración de la demanda y el aumento del escrutinio en torno al riesgo. Sin embargo, cree que la actual recesión eventualmente se estabilizará y la industria se ajustará a nuevas normas. También destacó el entusiasmo de los inversores asiáticos, quienes continúan mostrando un gran interés en los videojuegos como un sector de crecimiento a largo plazo.
El reciente lanzamiento de la Nintendo Switch 2 fue citado como un desarrollo positivo para la industria, brindando una renovada sensación de emoción en torno al nuevo hardware. Troedsson expresó su esperanza de que dicha innovación ayude a revitalizar el interés tanto de los inversores como de los consumidores en los videojuegos.
Behold Ventures mantiene su estrategia principal: invertir en startups europeas de videojuegos en etapa inicial con ideas escalables y ejecución disciplinada. Con un fondo completado y una cartera en crecimiento, la firma está posicionada para apoyar a la próxima generación de desarrolladores de videojuegos mientras navegan por un panorama industrial cambiante pero aún prometedor.
