En una entrevista exclusiva con Avalanche, Tom Schmidt (socio general de Dragonfly) revela cómo ha pasado más de una década inmerso en la evolución de las cryptocurrency y web3. Su viaje comenzó en 2012, minando Dogecoin como estudiante de Stanford, cuando los activos digitales a menudo eran descartados como una novedad. Una década después, web3 ha madurado hasta convertirse en una clase de inversión seria, y Schmidt ahora se enfoca en guiar a los fundadores a través de los desafíos de construir negocios sostenibles en el espacio. Su experiencia ofrece una valiosa perspectiva sobre cómo los inversores y emprendedores pueden navegar el cambiante panorama de las oportunidades de web3 en etapa temprana en 2025.
Navegando Inversiones en Web3: Una Entrevista de Avalanche
Evolución de Web3
Una de las tendencias más notables que Schmidt ha observado a lo largo de los años es la creciente participación de desarrolladores de entornos tecnológicos tradicionales. Más ingenieros con experiencia en web2 están ingresando ahora al espacio web3, trayendo consigo una sólida comprensión de cómo construir aplicaciones escalables. Este cambio marca una etapa importante en el desarrollo de la industria, ya que el talento técnico ya no se limita a los desarrolladores crypto-nativos. La disponibilidad de mejores herramientas y un mercado creciente para las aplicaciones on-chain ha permitido esta transición, permitiendo a los desarrolladores construir productos con utilidad real en lugar de valor especulativo.
La propia carrera de Schmidt refleja esta evolución de la industria. Después de estudiar ciencias de la computación en Stanford, trabajó como gerente de producto en Facebook e Instagram, donde obtuvo experiencia de primera mano con la dinámica del mercado. Cuando el auge de la ICO de Ethereum despegó en 2017, reconoció el potencial de las aplicaciones descentralizadas y sin permisos que se extendían más allá de los casos de uso financiero de Bitcoin. Esta realización lo llevó a unirse a 0x, un protocolo de intercambio descentralizado, antes de pasar a su puesto actual en Dragonfly en 2019. Su experiencia tanto en tecnología tradicional como en inversiones web3 le brinda una perspectiva única sobre cómo está evolucionando la industria.
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Cambio en el panorama de inversión
Schmidt describe el estado actual de la inversión en web3 como fundamentalmente diferente de los ciclos pasados. En anteriores carreras alcistas, las tendencias de inversión estaban impulsadas en gran medida por amplias olas temáticas, ya fueran ICOs, DeFi o NFTs. Ahora, la industria se ha desarrollado en un ecosistema más matizado, con fondos de inversión especializados que se centran en sectores específicos como aplicaciones de consumo, infraestructura de blockchain y finanzas descentralizadas. Esta creciente especialización refleja la madurez del espacio y ha cambiado la forma en que tanto los fundadores como los inversores abordan las nuevas oportunidades.
La estructura de los acuerdos de inversión también ha evolucionado. En el pasado, los lanzamientos de tokens eran a menudo un requisito previo para asegurar la financiación, lo que a veces conducía a la especulación a corto plazo en lugar del desarrollo de productos a largo plazo. Hoy, Schmidt ve un cambio hacia modelos de capital de riesgo más tradicionales. Muchas inversiones en etapa inicial ahora siguen estructuras como SAFEs (Simple Agreements for Future Equity) combinadas con token warrants, lo que brinda a los fundadores más flexibilidad para determinar cuándo y cómo introducir tokens en sus modelos de negocio. Este enfoque alinea los incentivos de manera más efectiva y permite a las startups centrarse en construir productos viables antes de comprometerse con la tokenomics.
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Priorizando estrategias de crecimiento prácticas
Una de las lecciones clave que Schmidt enfatiza es la importancia de tener una estrategia clara y práctica de salida al mercado. Durante los mercados alcistas pasados, muchos fundadores presentaban grandes ideas sin un plan concreto para adquirir sus primeros usuarios. Este enfoque a menudo conducía a negocios insostenibles que tenían dificultades una vez que el entusiasmo del mercado se desvanecía. Ahora, los inversores son más cautelosos y buscan startups con caminos realistas hacia la adopción.
Schmidt aconseja a los fundadores que comiencen con una base de usuarios pequeña y comprometida en lugar de depender de asociaciones con grandes empresas desde el principio. Él cree que las aplicaciones web3 más exitosas son aquellas que ofrecen propuestas de valor únicas que no podrían existir en entornos web2 tradicionales. En lugar de simplemente replicar modelos de negocio existentes con integración de blockchain, las startups más fuertes aprovechan la descentralización, la transparencia y el acceso sin permisos para crear experiencias fundamentalmente nuevas.
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Reconociendo las señales de alerta
A través de años de invertir en empresas web3 en etapa inicial, Schmidt ha identificado errores comunes que los fundadores deben evitar. Una de las señales de alerta más frecuentes es un enfoque excesivo en la tokenomics antes de que se haya construido un producto viable. Muchos equipos presentan modelos de tokens intrincados desde el principio, pero carecen de un prototipo funcional o de una clara demanda de los usuarios. Este enfoque en los incentivos financieros sobre el ajuste producto-mercado puede ser perjudicial y a menudo conduce a prioridades desalineadas.
Otra señal de advertencia es cuando los fundadores intentan recrear aplicaciones web2 existentes sin considerar por qué su producto necesita estar on-chain. Simplemente hacer que un servicio web2 sea "más eficiente" agregando elementos de blockchain rara vez es suficiente para impulsar la adopción. En cambio, los proyectos web3 exitosos aprovechan las ventajas fundamentales de las redes descentralizadas, lo que permite casos de uso que antes eran imposibles. Schmidt compara este cambio con la era temprana de Internet, donde los verdaderos avances no vinieron de poner periódicos en línea, sino de permitir nuevas formas de medios y comunicación que las instituciones tradicionales no podían soportar.
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El futuro de Web3
Mirando hacia el futuro, Schmidt ve un potencial significativo en los proyectos a nivel de aplicación que se centran en la construcción de modelos de negocio sostenibles. Si bien gran parte de la atención de la industria se ha centrado históricamente en la infraestructura y los protocolos, él cree que las empresas de capa de aplicación subvaloradas ganarán reconocimiento a medida que demuestren una fuerte retención y rentabilidad. Estos negocios, a menudo pasados por alto debido a la falta de liquidez inmediata, pueden convertirse en algunos de los más exitosos en el espacio a medida que la adopción de web3 continúa creciendo.
Para los fundadores que navegan por el panorama en evolución, el consejo de Schmidt es priorizar la construcción de productos sólidos y un valor real para el cliente antes de centrarse en la tokenomics o los desafíos regulatorios. Si bien los factores externos como la regulación siguen siendo importantes, el éxito a largo plazo depende de la creación de aplicaciones que resuelvan problemas reales. A medida que más fundadores experimentados de web2 ingresan a la industria, el estándar de calidad del producto está aumentando, lo que hace que la ejecución sea más crítica que nunca.
A medida que web3 madura, las empresas más exitosas probablemente serán aquellas que puedan equilibrar la innovación con estrategias comerciales prácticas. En lugar de depender de la especulación o los ciclos del mercado, el crecimiento sostenible provendrá de productos que aprovechen la tecnología descentralizada de manera significativa. Inversores como Schmidt se están enfocando en apoyar a los fundadores que adoptan este enfoque, ayudando a dar forma al futuro de una industria que continúa evolucionando.
Fuente: Avalanche
