L'action de Nintendo a chuté de 7 % à l'ouverture des marchés japonais le 11 mai. Le coupable est tout trouvé : une hausse de prix qui ne couvre toujours pas l'augmentation des coûts de production, couplée à un calendrier de sorties pour 2026 dépourvu des blockbusters attendus par les investisseurs.
La hausse de prix qui n'a rien réglé
La semaine dernière, Nintendo a augmenté le prix de la Switch 2 de $50, une tentative pour stabiliser la confiance des investisseurs après cinq mois consécutifs de baisse du cours de l'action. L'entreprise a également revu à la baisse ses prévisions de ventes pour la console sur l'année à venir. Cela survient malgré de solides performances initiales : 20 millions d'unités vendues et 50 millions de jeux écoulés au cours des neuf premiers mois.
Les marchés se préoccupent de l'avenir, pas du passé. Et l'avenir s'annonce sous une pression financière accrue. Le président de Nintendo, Shuntaro Furukawa, a déclaré que l'augmentation des prix « ne prend pas pleinement en compte toutes les hausses de coûts ». Il a pointé du doigt l'augmentation du prix des composants informatiques, poussée par la course à l'IA, ainsi qu'une flambée des coûts du pétrole. Les hausses de prix internationales prévues en septembre sont également plus faibles que celles appliquées au Japon, ce qui signifie que l'écart entre les revenus et les coûts de production ne se réduit pas assez vite.
Alors que l'action de Nintendo chutait de 7 %, celle de Sony a bondi de 10 % le même jour. Ce contraste est éloquent.
Pourquoi le catalogue de jeux 2026 aggrave la situation
La pression financière sur Nintendo serait plus facile à gérer si un jeu blockbuster pointait à l'horizon. Ce n'est pas le cas.
Pokémon Pokopia a réalisé de bonnes performances, mais il est déjà sorti. Le prochain jeu Pokémon de la série principale n'arrivera pas avant 2027. Pour 2026, il reste un rafraîchissement de Star Fox, un nouvel opus de Splatoon et Yoshi and the Mysterious Book. Ces jeux sont corrects, mais aucun n'est un « system seller » capable de rassurer les actionnaires sur les résultats des fêtes de fin d'année.
L'absence de tout nouveau Mario en 3D ou d'informations sur The Legend of Zelda est un silence assourdissant. The Duskbloods de FromSoftware est le titre tiers le plus important prévu, et Nintendo le positionne clairement comme une sortie majeure sur Switch 2. Mais une seule exclusivité tierce, aussi bonne soit-elle, ne remplace pas les franchises phares de Nintendo.
Les lacunes du calendrier de sorties 2026 de Nintendo
Ce que la plupart des joueurs ignorent sur le modèle économique de Nintendo
Sony et Microsoft peuvent absorber les pertes sur le matériel car ce sont de grandes entreprises diversifiées. Sony peut dire à ses investisseurs qu'il prévoit de vendre moins d'unités PS5 avec de meilleures marges, tout en s'appuyant sur ses divisions cinéma, musique et électronique. Nintendo, mis à part sa participation d'environ un tiers dans la Pokémon Company, est avant tout une entreprise de jeux vidéo. Il n'y a pas de portefeuille diversifié pour amortir un mauvais trimestre.
Cette réalité structurelle rend la situation actuelle plus urgente qu'il n'y paraît. Nintendo a toujours fonctionné selon son propre calendrier, résistant notoirement aux pressions extérieures. Cette indépendance a fonctionné pendant des décennies. Actuellement, le marché envoie un signal clair : une annonce majeure sur les futures sorties de ses franchises phares permettrait de stabiliser la confiance avant la fin de l'année.
Pour les joueurs qui suivent les sorties et les achats à venir, consultez nos tests de jeux et nos guides de jeu pour tout savoir sur les titres Switch 2 déjà disponibles.
À l'approche des fêtes de fin d'année et sans aucune annonce concernant Mario ou Zelda, la pression sur Nintendo pour révéler ses plans ne fera qu'augmenter.
