"Mandat kami sederhana: memaksimalkan SOL per lembar saham dan menciptakan nilai pemegang saham jangka panjang," ujar CIO Forward Industries, Ryan Navi, dalam sebuah pernyataan menyusul hasil fiskal Q3 perusahaan. Mandat tersebut diterjemahkan menjadi pergerakan satu hari yang signifikan bagi saham perusahaan pada hari Rabu.
Saham di perusahaan perbendaharaan Solana yang diperdagangkan secara publik terkemuka ini melonjak hampir 17% untuk diperdagangkan di harga $4.94 setelah perusahaan mengumumkan telah mengakuisisi SOL senilai lebih dari $38 juta selama kuartal fiskal ketiganya, menambahkan lebih dari 500.000 token ke neraca keuangannya dengan harga rata-rata sekitar $79 per SOL.
Dapatkan langganan GTA+ 1 bulan dengan melakukan pre-order.
Pre-Order GTA 6 Sekarang
Bagaimana Forward membangun posisi 7,55 juta SOL-nya
Pembelian Q3 ini menjadikan total kepemilikan Forward Industries menjadi sekitar 7,55 juta SOL, yang saat ini bernilai sekitar $579 juta dengan harga Solana yang diperdagangkan tepat di bawah $77. Untuk mendanai akuisisi tersebut, perusahaan menjual 93.642 saham biasa melalui penawaran at-the-market selama kuartal tersebut.
Perusahaan melacak SOL yang dimiliki per saham sebagai metrik kinerja utamanya, dan angka tersebut tumbuh menjadi 0,0729, naik sekitar 9% selama tiga bulan terakhir. Navi menjelaskan logika alokasi modalnya secara langsung: "Dengan membeli kembali saham saat Forward diperdagangkan dengan diskon terhadap NAV dan menerbitkan ekuitas saat saham kami diperdagangkan dengan premium, kami mengalokasikan modal secara dinamis dengan cara yang menggabungkan SOL per saham dan meningkatkan nilai intrinsik jangka panjang."
Masalahnya adalah: lonjakan harga saham terlihat mengesankan jika dilihat secara terpisah, namun gambaran yang lebih luas lebih rumit. Meskipun terjadi reli pada hari Rabu, saham tetap turun sekitar 26% selama enam bulan terakhir dan berada sekitar 89% di bawah level tertinggi 52 minggunya di angka $46.
Masalah kerugian yang belum direalisasi
Forward Industries mengakumulasi sebagian besar perbendaharaannya dengan biaya rata-rata sekitar $232 per SOL. Dengan SOL yang diperdagangkan jauh di bawah level tersebut, perusahaan menanggung kerugian yang belum direalisasi (unrealized losses) lebih dari $1 miliar. Perusahaan membeli 6,8 juta SOL pertamanya tahun lalu, pada saat posisi tersebut bernilai sekitar $1,6 miliar.
SOL sendiri naik sekitar 3.3% selama 24 jam terakhir tetapi tetap lebih dari 74% di bawah level tertinggi sepanjang masanya di angka $293, yang menempatkan biaya akuisisi rata-rata perusahaan di posisi yang sulit relatif terhadap level saat ini.
Kegagalan akuisisi dan inklusi indeks
Pembaruan perbendaharaan Q3 juga muncul setelah serangkaian aktivitas korporasi yang sibuk. Pada bulan Juni, Forward Industries mencoba mengakuisisi perusahaan perbendaharaan Solana saingannya, termasuk Solana Company dan Brera Holdings, namun tidak ada kesepakatan yang ditutup. Perusahaan tetap menjadi perusahaan perbendaharaan Solana yang diperdagangkan secara publik terbesar berdasarkan kepemilikan.
Satu hal positif yang nyata di masa depan: Forward Industries baru-baru ini ditambahkan ke indeks Russell 2000 dan Russell 3000, sebuah perkembangan yang diharapkan perusahaan dapat mendorong peningkatan likuiditas dan visibilitas institusional yang lebih besar untuk sahamnya. Inklusi indeks cenderung mendatangkan pembelian dana pasif, yang dapat mendukung harga saham terlepas dari kinerja aset dasarnya.
Kuncinya di sini adalah apakah permintaan tambahan tersebut mengubah perilaku saham relatif terhadap SOL itu sendiri. Saat ini keduanya berkorelasi erat, dan pemulihan berkelanjutan pada harga Solana akan memberikan dampak yang jauh lebih besar bagi pemegang saham Forward Industries dibandingkan manuver pasar modal apa pun.
Bagi para gamer yang penasaran tentang bagaimana strategi perbendaharaan web3 bersinggungan dengan ekosistem game blockchain, panduan game kami mencakup segalanya mulai dari mekanisme play-to-earn hingga ekonomi game berbasis Solana. Jika Anda ingin melihat bagaimana sistem reward berbasis token bekerja dalam praktiknya, panduan airdrop papan peringkat pramusim token Big Time menjelaskan secara rinci bagaimana pemain memperoleh dan mengakumulasi aset on-chain. Pembaruan kuartalan Forward Industries berikutnya akan menjadi sinyal paling jelas apakah strategi akumulasinya mendapatkan daya tarik atau hanya menambah angka kerugian yang belum direalisasi yang sudah besar.