InvestGameの報告によると、ベンチャーキャピタルファンドのvgamesは、米国を拠点とする投資会社General Catalystと提携し、パフォーマンスベースの非希薄化型ファイナンスモデルを通じて、モバイルゲームスタジオにグロースキャピタルを提供しています。この提携により、すでに3億5,000万ドル以上がユーザー獲得（UA）およびマーケティングキャンペーンの資金として投入されており、今後1年間でさらに5億ドルを投入する予定です。このモデルは、株式の希薄化や従来の負債構造を必要とせずに、スタジオがスケールアップするために必要な資金を提供することを目指しています。
この協力関係は、2021年のSuperPlayに対するUAファイナンスを含む、両社間の以前の取り組みに基づいています。vgamesはゲーム分野における専門知識を提供し、General Catalystは2019年の設立以来、60社以上の企業に50億ドル以上を投資してきたカスタマーバリューファンドを通じて資金を提供します。両社は協力して、実際の収益パフォーマンスと資金調達を連携させながら、スタジオが持続可能な成長を達成できるよう支援することを目指しています。
モバイルゲームにおける実績
2020年にGoogle GamingのベテランであるEitan Reiselによって設立されたvgamesは、ReiselとDaniel Mironovが率いています。このファンドは40社以上のゲーム会社を支援しており、現在約4億ドルの資産を管理しています。ポートフォリオには、Candivore、Innplay Labs、SuperPlayなどの企業が含まれます。特にSuperPlayは、20億ドルの評価額（前払い7億ドル、アーンアウト支払い13億ドル）で、これまでのモバイルゲームのイグジットとしては最大級の1つとなりました。vgamesの実績は、グロースステージのスタジオと成功したイグジットに焦点を当てており、パフォーマンスベースのファイナンスが最も効果を発揮する場所についての洞察を提供しています。
パフォーマンスベースのグロースファイナンスの仕組み
モバイルゲーム開発者は、ユーザー獲得とマーケティングに総収益の35%から50%を費やすことが多く、従来はこれらのコストを賄うために株式ファイナンスや固定負債に依存していました。vgamesとGeneral Catalystが使用するグロースファイナンスモデルは、これらのキャンペーンに事前に資金を提供し、返済を資金提供されたプレイヤーコホートによって生み出される収益に結びつけます。この構造により、財務リスクが先行費用からパフォーマンスベースのリターンへと移行し、資金調達コストが実際のスタジオ収益と一致し、創業者が株式を放棄したり、厳格な負債義務を負ったりするプレッシャーを軽減します。
このモデルはSuperPlayですでにテストされています。General Catalystのカスタマーバリューファンドは2021年にグロースファイナンスを提供し、株式の希薄化なしに事業拡大を可能にしました。それ以来、SuperPlayは3年足らずで年間経常収益が1億ドルを超え、従来の資金調達方法に代わるパフォーマンスベースのファイナンスの実現可能性を示しています。
モバイルゲーム資金調達の状況の変化
モバイルゲームスタジオは、資金調達の厳しい状況に直面しています。従来のベンチャーキャピタルラウンドは減速し、債務市場は依然として制限的であり、ユーザー獲得コストの上昇は利益率を圧迫し続けています。パフォーマンスベースのファイナンスは実用的な解決策を提供し、スタジオが創業者所有権を維持しながら、収益に応じてスケールするグロースキャピタルにアクセスできるようにします。
vgamesとGeneral Catalystの提携は、モバイルゲーム投資エコシステムの進化を示しています。vgamesのゲーム専門知識とポートフォリオネットワークを活用することで、この協力関係は、パフォーマンスベースの資金調達が成長を生み出し、創業者のコントロールを維持できるスタジオを特定します。このアプローチは、ゲーム業界における柔軟で創業者に優しい資金調達オプションへの広範なトレンドを反映しており、先行予測ではなく、実際の収益パフォーマンスと資本を連携させています。
よくある質問 (FAQs)
モバイルゲームにおけるグロースファイナンスとは何ですか？
グロースファイナンスとは、スタジオがユーザー獲得およびマーケティングキャンペーンのために資金を受け取り、その返済が固定負債や株式の希薄化ではなく、資金提供されたキャンペーンによって生み出される収益に結びつけられる資金調達モデルです。
パフォーマンスベースのファイナンスは、従来のVCや負債とどう異なりますか？
従来のベンチャーキャピタルはしばしば株式を要求し、負債には固定された返済スケジュールがあります。パフォーマンスベースのファイナンスは、返済を収益と連携させることで、先行リスクを軽減し、創業者の所有権を維持します。
どのようなスタジオがこの種のファイナンスに適していますか？
実績のあるゲームパフォーマンスと、ユーザー獲得キャンペーンからの予測可能な収益ストリームを持つスタジオが、パフォーマンスベースのグロースファイナンスに最も適した候補です。
vgamesはこの提携でどのような役割を果たしますか？
vgamesは業界の専門知識を提供し、潜在力の高いモバイルゲームスタジオを特定し、そのポートフォリオネットワークを活用して成長を支援します。
General Catalystはどのような役割を果たしますか？
General Catalystは、カスタマーバリューファンドを通じて資金を提供し、ユーザー獲得およびマーケティングキャンペーンに資金を供給し、スタジオが株式の希薄化なしにスケールアップできるようにします。
このモデルは以前にも成功していますか？
はい、SuperPlayは2021年にGeneral Catalystからグロースファイナンスを受け、それ以来、年間経常収益が1億ドルを超え、パフォーマンスベースの資金調達の有効性を示しています。
