Drake Star Partners가 발표한 2024년 3분기 글로벌 게임 산업 보고서에 따르면, 게임 업계의 인수합병(M&A)이 4분기 연속 성장세를 보였습니다. 해당 분기에는 공개된 거래액 기준 25억 달러를 기록했으며, 민간 투자 유치를 통해 11억 달러가 추가로 조달되었습니다. 공개 시장의 개선과 Shift Up과 같은 대형 IPO가 이러한 모멘텀에 기여했습니다. 다만, 업계는 여전히 대규모 구조조정과 성장 단계에 있는 스튜디오들의 어려운 자금 조달 환경이라는 과제와 마주하고 있습니다.
Drake Star 2024년 3분기 글로벌 게임 보고서
안정적인 M&A 모멘텀과 주요 거래
2024년 3분기에는 총 56건의 M&A 거래가 발표되었으며, 이는 2023년 3분기 대비 70% 증가한 수치입니다. Playtika의 SuperPlay 인수(잠재적 언아웃 포함 총 19.5억 달러 규모)가 이번 분기 최대 거래를 기록했습니다. Tencent, Warner Bros. Discovery, Krafton, Capcom, Keywords, Nazara, Infinite Reality 등도 포트폴리오 확장을 위해 전략적 인수를 단행했습니다.
Drake Star Partners의 파트너인 Michael Metzger는 주요 게임사들의 기업 가치 회복을 긍정적인 신호로 꼽았습니다. 사모펀드(PE) 기업들은 Jagex/CVC, Keywords/EQT 등 여러 대형 거래를 주도했습니다. 이러한 사모펀드의 활발한 움직임은 새로운 기회를 찾는 기업들에 힘입어 향후 몇 달간 모멘텀을 지속시킬 것으로 보입니다.
"4분기 연속으로 M&A 활동이 모멘텀을 얻고 있다는 소식을 전하게 되어 기쁩니다. 상위 30개 상장 게임사의 기업 가치가 반등하고 있다는 점 또한 고무적입니다."라고 Metzger는 말했습니다. "이러한 지속적인 기업 가치 회복은 향후 M&A 활동을 더욱 촉진할 것으로 예상됩니다."
2024년 3분기 게임 M&A 거래 현황
민간 투자 하이라이트
민간 투자 부문에서는 181건의 거래를 통해 11억 달러가 조달되었으며, 이는 2분기와 거래 건수는 동일하지만 총액은 더 높았습니다. Infinite Reality의 3.5억 달러, Hybe의 8,000만 달러, Gcore의 6,000만 달러 투자가 상위권을 차지했습니다. 초기 단계 투자가 전체 자금 조달의 90% 이상을 차지했습니다. 블록체인 게임 분야는 전체의 32%를 유치했으며, 플랫폼 툴 분야는 약 23%를 차지했습니다.
블록체인 게임에 대한 투자는 이전 분기 대비 소폭 감소했으나 여전히 주요 투자처로 자리 잡고 있습니다. 지난 1년간 Andreessen Horowitz와 Bitkraft가 가장 활발한 대형 게임 VC로 활동했으며, Play Ventures가 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다. 초기 단계 게임 투자사인 Patron은 신생 기업 지원을 위해 1억 달러 규모의 두 번째 펀드를 조성했습니다.
2024년 3분기 게임 민간 투자 현황
벤처 캐피털의 주요 플레이어
이번 분기 투자 활동은 주요 VC들이 주도했습니다. BITKRAFT는 Metalcore, Jabali를 포함해 15건의 거래를 성사시켰습니다. A16z 역시 Yellow, Carbonated에 투자하며 15건을 기록했습니다. Play Ventures는 XPLA, KEK 등 13건의 거래를 확보했습니다. 그 외 Galaxy(10건), Makers Fund(9건), Konvoy(5건), Griffin Gaming Partners(4건), Hiro Capital(4건) 등이 활발한 투자자로 이름을 올렸습니다.
대형 VC 펀드: 시리즈 A 및 B 집중
- BITKRAFT - 15건 (Metalcore, Jabali)
- A16z - 15건 (Yellow, Carbonated)
- Play Ventures - 13건 (XPLA, KEK)
- Galaxy - 10건 (Build a Rocket Boy, Overworld)
- Makers Fund - 9건 (Forge, Noodle Cat)
- Konvoy - 5건 (Pokpok, Magic Potion Games)
- Griffin Gaming Partners - 4건 (NEON, Chamo Games)
- Hiro Capital - 4건 (Loric Games, FramePlay)
가장 활발한 투자자
초기 단계 투자 집중
블록체인 중심의 시드 투자가 강세를 보였으며, Spartan, Sfermion, Big Brain Holdings가 이를 주도했습니다. Spartan은 MetaCene, Illuvium을 포함해 20건의 거래를 진행했습니다. Sfermion은 Anichess, Helika 등 13개 프로젝트에 투자했습니다. 시드 단계에서의 대규모 자금 조달은 신흥 게임 기술에 대한 강한 신뢰를 반영합니다.
시드 중심 VC 펀드
- Spartan - 20건 (Illuvium, Metacene)
- Sfermion - 13건 (Helika, Anichess)
- Big Brain Holdings - 13건 (BitRealms, ThirdTime)
- Hashed - 10건 (Hunch, Delabs, Rumby Part)
- 1Up Ventures - 8건 (Shardbound, Stoke Games, Wicked Saints Studios)
- Shima Capital - 7건 (Elixir, Great Big Beautiful Tomorrow, Mythic Protocol)
블록체인 분야 가장 활발한 투자자
공개 시장 성과 및 변화
게임 공개 시장은 이번 분기 동안 회복세를 보였습니다. Drake Star Gaming Index는 2024년 첫 9개월 동안 10.2% 상승했습니다. SEA, Konami, Krafton이 상승세를 주도한 반면, Ubisoft, Corsair, Unity는 부진했습니다. Shift Up의 IPO는 단연 돋보였는데, 상장 첫날 주가가 약 50% 급등하며 3.2억 달러를 조달했습니다. Embracer Group은 6.52억 달러 규모의 신용 한도를 재융자했으며, Kakao Games는 Krafton 주식과 연계된 1.98억 달러 규모의 채권을 발행했습니다.
게임 공개 시장
전망 및 향후 기대
Drake Star는 올해 남은 기간과 2025년까지 강력한 M&A 활동이 이어질 것으로 예상합니다. 금리 인하와 점진적인 공개 시장 회복이 성장을 뒷받침할 것입니다. Tencent, Take-Two, Savvy/Scopely, Playtika와 같은 주요 기업들은 대형 거래와 중형 거래를 포함한 추가 인수를 추진할 가능성이 높습니다. 사모펀드 기업들 또한 통합을 지속하며 추가 인수 및 비공개 전환(take-private) 거래가 예상됩니다. 대형 게임 사업부들이 분사할 경우 추가적인 인수 기회가 창출될 수 있습니다.
민간 투자 분야에서는 인공지능(AI), 블록체인 게임, 혼합 현실(MR), 플랫폼 툴이 핵심 영역이 될 것입니다. 공개 시장이 안정화됨에 따라 IPO 준비가 된 게임사들은 2025년까지 상장을 고려할 수 있으며, 이는 섹터의 성장을 알리는 신호가 될 것입니다.
혁신을 믿고, 세상을 변화시켜라
마치며
Drake Star의 2024년 3분기 보고서는 특히 블록체인 분야에서 탄탄하고 진화하는 게임 투자 환경을 보여줍니다. 대규모 펀딩 라운드와 주요 VC들의 활발한 참여는 혁신적인 게임 기술로의 전환을 시사합니다.
초기 단계 기업들이 투자의 대부분을 유치하고 있으며, 아시아가 자금 조달을 주도하고 있습니다. 게임 산업은 혁신적인 성장을 앞두고 있습니다. 강력한 VC 지원은 전 세계적으로 게임 경험을 재정의할 블록체인 잠재력에 대한 확신을 반영합니다. 전체 보고서는 여기에서 확인하실 수 있습니다.
