스웨덴의 게임 벤처 캐피털 기업 Behold Ventures가 $58.2 Million(약 550 million SEK 상당) 규모의 첫 번째 펀드 조성을 완료하며, 유럽 초기 단계 게임 기업들에 대한 강력한 지원 의지를 표명했습니다. 이 펀드는 Behold Management가 운용하며, 트리플 A 게임 개발자 출신인 설립자이자 매니징 파트너 Karl Magnus Troedsson이 이끌고 있습니다. 2021년 시작되어 2022년 발표된 이 펀드는 이미 18개 기업에 $21 Million을 투자했습니다.
Behold Ventures $58.2 Million 규모 신규 펀드 조성
전반적인 경제적 불확실성에도 불구하고, 이번 펀딩 라운드는 유럽 게임 시장, 특히 북유럽 지역에 대한 투자자들의 지속적인 관심을 보여줍니다. 현재까지 진행된 투자 중 3건은 영국 기업이며, 나머지는 북유럽 기반 기업들입니다. 이 펀드는 게임 개발, 툴, 기술 분야에 집중하며 25개 이상의 스타트업을 지원하도록 설계되었습니다.
Behold Ventures $58.2 Million 규모 신규 펀드 조성
투자자 기반 및 자본 구조
조성된 자본은 지역 및 국제적 참여가 혼합된 형태이며, 유럽에서 54%, 아시아에서 44%, 북미에서 2%가 유입되었습니다. 투자자 기반은 기관 투자자 42%, 전략적 파트너 43%, 그리고 패밀리 오피스, 고액 자산가 및 펀드 오브 펀드 10%로 구성되어 있습니다. 나머지 5%의 자본은 펀드의 제너럴 파트너들이 출자했습니다.
Troedsson은 당초 목표액이 $52.9 Million이었으나, 뜨거운 관심 덕분에 기대 이상의 성과를 거두었다고 밝혔습니다. Behold Management의 리더십 팀에는 공동 설립자인 Sigurlína Ingvarsdóttir와 Magnus Kenneby, 그리고 스톡홀름 Mojang에서 분석 전문가로 활동한 후 합류한 프린시펄 Brynjólfur Erlingsson이 포함되어 있습니다. 팀은 펀드 설립 이후 일관된 투자 철학을 유지해 오고 있습니다.
Behold Ventures $58.2 Million 규모 신규 펀드 조성
유럽 초기 스타트업 집중 공략
Behold Ventures는 유럽 기반의 초기 단계 게임 기업을 타겟으로 하며, 특히 북유럽 스타트업에 주목하고 있습니다. 특정 플랫폼이나 비즈니스 모델에 얽매이지 않는 '플랫폼 애그노스틱(platform-agnostic)' 전략을 취하여 잠재적 투자처를 평가하는 데 유연성을 확보하고 있습니다. 포트폴리오의 대부분은 게임 개발사로 구성되어 있지만, 필요에 따라 관련 툴, 기술 및 인프라 분야의 기회도 적극적으로 모색합니다.
주요 관심 분야 중 하나는 Z세대 및 알파 세대와 같은 젊은 유저층을 타겟으로 하는 기업들입니다. Troedsson은 유저 생성 콘텐츠(UGC)가 참여를 주도하는 플랫폼인 Roblox 등에서 나타나는 세대적 변화를 인식하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 또한, 젊은 개발자들은 종종 적은 예산으로도 효율적인 운영을 유지하며, 이는 초기 단계의 비용 의식적인 팀을 선호하는 펀드의 성향과도 잘 맞닿아 있습니다.
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시장 상황에 대한 적응
Troedsson은 예산 축소와 투자자들의 신중한 태도 등 현재 업계 상황이 녹록지 않음을 인정했습니다. 과거에는 스타트업들이 개발 중간 단계에서도 추가 투자를 받을 수 있었지만, 현재 환경에서는 시장에서의 확실한 성과(traction)를 증명해야 합니다. 이제 초기 단계 펀딩은 핵심 성과 지표(KPI)와 시장 테스트를 통해 후속 투자를 유치할 수 있는 지점까지 팀을 유지하는 역할을 해야 하는 경우가 많습니다.
Behold Ventures는 일반적으로 3~5명 규모의 소규모 팀에 투자하며, 프로젝트가 진행됨에 따라 8~9명까지 성장할 수 있도록 지원합니다. 투자 규모는 수백만 달러 수준이며, 대규모 후기 단계 펀딩 라운드에는 참여하지 않습니다. 전략의 핵심은 가치를 조기에 창출하고 명확한 성장 지표가 나타날 때까지 유연성을 유지하는 것입니다.
Behold Ventures $58.2 Million 규모 신규 펀드 조성
포트폴리오 및 투자 사례
Behold Ventures는 Dead Astronauts, Red Rover, 핀란드 기반 스튜디오 Seven Stars 등 여러 게임 스타트업에 투자했습니다. 또한, 여성 유저를 포함한 폭넓은 타겟층을 겨냥한 대규모 멀티플레이어 온라인 롤플레잉 게임을 개발 중인 Blue Scarab Entertainment의 $7 Million 투자 라운드에도 참여했습니다. 이러한 투자는 다양한 게임 장르와 유저층에 대한 펀드의 관심을 잘 보여줍니다.
Troedsson은 핀란드와 터키와 같은 모바일 게임 시장의 유저 트렌드와 참여도를 면밀히 지켜보고 있다고 언급했습니다. 이러한 시장은 유저 획득 비용(UA) 증가와 모바일 개인정보 보호 정책 강화 등의 과제에 직면해 있지만, 여전히 활발한 투자 관심 지역입니다.
Behold Ventures $58.2 Million 규모 신규 펀드 조성
게임 산업에 대한 장기적 전망
현재의 역풍에도 불구하고 Troedsson은 게임 산업의 장기적인 전망에 대해 낙관적입니다. 그는 게임이 특히 젊은 세대에게 엔터테인먼트, 교육, 사회적 상호작용의 중심 매체가 되었다고 강조했습니다. 서구권의 트리플 A 부문이 압박을 받고 있지만, 소규모 팀들이 계속해서 예상치 못한 성공을 거두는 인디 게임 분야에서는 강력한 혁신이 지속되고 있다고 보고 있습니다.
또한, 전통적인 사모펀드 투자자들이 프로젝트 기반 펀딩과 같은 대체 금융 구조를 탐색하며 게임 분야에 관심을 보이고 있다는 점도 주목하고 있습니다. Troedsson은 이러한 변화가 스타트업과 투자자 모두에게 게임 섹터 진입을 위한 새로운 기회를 제공할 수 있을 것으로 믿고 있습니다.
전망 및 산업 트렌드
Troedsson은 코로나19 이후 게임 산업에 뚜렷한 성장 동력이 부족하다는 점을 지적하며, 일부 업계 관계자들이 수요 둔화와 리스크에 대한 우려를 해결하기 위해 새로운 모델을 모색하고 있음을 인정했습니다. 그러나 그는 현재의 침체기가 결국 안정화될 것이며, 업계가 새로운 표준에 적응할 것이라고 믿습니다. 또한, 게임을 장기적인 성장 섹터로 보고 강력한 관심을 보이는 아시아 투자자들의 열의도 강조했습니다.
최근 Nintendo Switch 2의 출시는 새로운 하드웨어에 대한 기대감을 불러일으키며 업계에 긍정적인 신호로 작용했습니다. Troedsson은 이러한 혁신이 투자자와 유저 모두의 게임에 대한 관심을 다시 불러일으키는 데 도움이 되기를 희망한다고 밝혔습니다.
Behold Ventures는 확장 가능한 아이디어와 철저한 실행력을 갖춘 유럽 초기 단계 게임 스타트업에 투자한다는 핵심 전략을 고수하고 있습니다. 펀드 조성을 완료하고 포트폴리오를 확장해 나가는 가운데, 변화하는 환경 속에서도 여전히 유망한 게임 산업의 미래를 이끌 차세대 개발자들을 지원할 준비를 마쳤습니다.
