Endless Clouds는 $END 토큰을 출시하며 탈중앙화 거래소(DEX) 우선 출시 모델을 채택했고, 높은 유통량을 공급했습니다. 이러한 접근 방식은 시장의 상당한 주목을 받았지만, 동시에 크립토 게임 분야의 프로젝트들이 여전히 직면하고 있는 많은 과제들을 드러내기도 했습니다.
이번 출시에는 31.1%의 유통량이 포함되었으며, 이는 플레이어와 NFT 홀더를 포함한 커뮤니티에 대폭 할당되었습니다. 이러한 모델은 현재 시장 환경에서 내재적인 리스크를 안고 있는데, 에어드랍으로 분배된 토큰은 홀더들이 토큰을 보유할 유인이 적어 즉각적인 매도 압력을 받는 경우가 빈번하기 때문입니다.
Treeverse의 $END 토큰은 어떻게 되었나?
Treeverse의 $END 토큰은 어떻게 되었나?
백서에 따르면 $END는 Treeverse를 시작으로 Endless Clouds Foundation이 개발하는 게임 전반에서 프리미엄 재화로 기능하는 생태계 토큰입니다. 이 토큰은 게임 내 치장 아이템 및 독점 콘텐츠에 대한 접근 권한을 제공합니다. 향후 실물 굿즈 판매나 온체인 자산 거래 등에 활용될 수 있으나, 이러한 활용 사례는 아직 개발 단계에 있습니다.
이 토큰은 Fortnite의 vBucks나 Valorant의 VP와 같은 게임 내 재화와 유사하게 작동하지만, $END는 거래 가능한 온체인 자산이라는 결정적인 차이점이 있습니다. 재단 측은 기본적인 게임 진행에 사용되는 일반적인 오프체인 소프트 커런시 외에 Treeverse나 향후 출시될 타이틀을 위한 다른 네이티브 토큰은 계획에 없다고 밝혔습니다. 이러한 설계로 인해 $END는 Endless Clouds 게임 경제의 핵심 축이 됩니다.
Treeverse의 $END 토큰은 어떻게 되었나?
DEX 우선 출시 모델을 선택한 이유
Endless Clouds는 대형 중앙화 거래소(CEX) 상장에 실패한 후, 주로 탈중앙화 거래소에 $END를 출시했습니다. 또한 팀은 2티어 CEX 상장을 위해 토큰 공급량의 일부를 할당하는 것이 충분한 가치를 제공하지 못한다고 판단했습니다.
이로 인해 DEX 우선 전략을 선택하게 되었는데, 이는 일반적으로 상장 장벽은 낮지만 변동성이 크고 유동성 확보에 어려움을 겪는 경우가 많습니다. 출시 당시의 상당한 유통량은 초기 매도세의 리스크를 증폭시켰고, 매도 압력과 매수 수요 사이의 균형을 맞추기 어렵게 만들었습니다.
Treeverse의 $END 토큰은 어떻게 되었나?
마케팅 전략 및 출시 세부 정보
토큰 출시 캠페인은 주로 창립자들과 콘텐츠 마케팅 활동을 중심으로 5주간 진행되었습니다. 일부 지연으로 인해 캠페인이 초기 일정보다 길어졌으며, 프로젝트의 P2E 시즌 직후에 진행되었습니다.
스튜디오는 유료 마케팅이나 KOL(Key Opinion Leader) 파트너십에 비용을 거의 쓰지 않았으며, 대신 Loopify의 기존 신뢰도와 현재 커뮤니티의 지원에 의존했습니다. 이러한 접근 방식은 외부 홍보 범위를 제한했지만, 어려운 시장 상황에서 자원을 신중하게 사용했음을 보여줍니다.
출시 당시 $END의 완전 희석 가치(FDV)는 약 $30 million이었으나, 에어드랍 수령자들이 토큰을 매도하기 시작하면서 빠르게 약 $10 million 수준으로 하락했습니다. 이전 밸류에이션이 약 $70 million FDV였던 점을 고려하면, 마지막 펀딩 라운드에 참여한 투자자들은 손실을 보게 되었습니다. 이러한 초기 하락에도 불구하고, 프로젝트 측은 단기적인 매도 압력을 줄이기 위해 향후 6개월 동안 새로운 토큰 공급을 잠그겠다고 발표했습니다.
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커뮤니티 반응 및 향후 전망
프로젝트 리드인 Loopify는 커뮤니티에 직접 메시지를 전달하며 투명성을 강조했고, 지지자들에게 프로젝트를 포기하지 말아 달라고 당부했습니다. 이 메시지는 프로젝트의 현재 단계와 개발 비전에 대해 솔직하게 공개하겠다는 의지를 담고 있습니다. 웹3 게임 커뮤니티는 Loopify를 프로젝트의 성공에 진심인 신뢰할 수 있는 개발자로 평가하고 있습니다.
토큰 출시는 다소 불리한 시장 상황에서 이루어진 것으로 보이며, 이것이 초기 어려움의 원인이 되었습니다. 일부 업계 관찰자들은 $END가 DEX 우선 방식으로 시작해 초기 변동성을 겪은 뒤 매도세가 진정되며 안정화되었던 XBG 토큰 출시와 유사한 궤적을 따를 수 있기를 기대하고 있습니다.
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마치며
Endless Clouds의 $END 토큰 출시는 블록체인 게임 프로젝트들이 특히 현재와 같은 시장 상황에서 토큰 출시를 진행할 때 겪는 지속적인 어려움을 잘 보여줍니다. DEX 우선 출시라는 선택과 높은 초기 유통량, 제한적인 마케팅 투자가 맞물려 상당한 매도 압력과 밸류에이션 하락을 초래했습니다.
하지만 토큰 락업과 커뮤니티 투명성에 집중하는 등의 조치를 통해 프로젝트는 안정화를 꾀하고 모멘텀을 구축하려 합니다. 이번 사례는 웹3 생태계에서 게임 토큰의 미래를 결정짓는 토크노믹스, 거래소 상장, 커뮤니티 지원 사이의 복잡한 역학 관계를 잘 보여줍니다.
