De Zweedse game-venturecapitalfirma Behold Ventures heeft zijn eerste fonds gesloten op $58.2 miljoen (gelijk aan 550 miljoen SEK), wat een aanzienlijk commitment markeert voor gamebedrijven in de vroege fase in Europa. Het fonds wordt beheerd door Behold Management en geleid door oprichter en managing partner Karl Magnus Troedsson, een voormalig triple-A gameontwikkelaar. Het fonds werd gelanceerd in 2021, aangekondigd in 2022, en heeft inmiddels $21 miljoen geïnvesteerd in 18 bedrijven.
Behold Ventures nieuw fonds van $58.2 miljoen
Ondanks de bredere economische onzekerheid signaleert deze investeringsronde een aanhoudende interesse van investeerders in de Europese gamesmarkt, vooral in de Scandinavische regio. Van de investeringen die tot nu toe zijn gedaan, zijn er drie in het Verenigd Koninkrijk gevestigd, terwijl de rest in Scandinavië zit. Het fonds is gestructureerd om meer dan 25 startups te ondersteunen, met een focus op gameontwikkeling, tools en technologie.
Behold Ventures nieuw fonds van $58.2 miljoen
Investeerdersbasis en kapitaalstructuur
Het opgehaalde kapitaal weerspiegelt een mix van regionale en internationale deelname, waarbij 54 procent uit Europa komt, 44 procent uit Azië en 2 procent uit Noord-Amerika. De investeerdersbasis bestaat voor 42 procent uit institutionele beleggers, 43 procent uit strategische partners en 10 procent uit family offices, vermogende particulieren en fund-of-funds. De resterende 5 procent van het kapitaal is afkomstig van de general partners van het fonds.
Troedsson bevestigde dat het oorspronkelijke doel $52.9 miljoen was, maar dat sterke interesse het uiteindelijke bedrag boven de verwachtingen deed uitstijgen. Het leiderschapsteam van Behold Management omvat ook de oprichtende partners Sigurlína Ingvarsdóttir en Magnus Kenneby, samen met principal Brynjólfur Erlingsson, die bij het bedrijf kwam na zijn werk als analytics-expert bij Mojang in Stockholm. Het team hanteert sinds de oprichting van het fonds een consistente investeringsthese.
Behold Ventures nieuw fonds van $58.2 miljoen
Focus op Europese startups in de vroege fase
Behold Ventures richt zich op gamebedrijven in de vroege fase die in Europa zijn gevestigd, met bijzondere aandacht voor startups in de Scandinavische landen. De firma is platform-agnostisch en geeft geen prioriteit aan een specifiek bedrijfsmodel, wat flexibiliteit biedt bij het evalueren van potentiële investeringen. Hoewel het merendeel van de portfolio uit gameontwikkelaars bestaat, zoekt het fonds waar passend ook naar kansen in gerelateerde tools, technologie en infrastructuur.
Een belangrijk interessegebied zijn bedrijven die zich richten op jongere doelgroepen, zoals Generatie Z en Generatie Alpha. Troedsson benadrukte het belang van het onderkennen van de generatieverschuiving die in de industrie plaatsvindt, met name binnen platforms zoals Roblox, waar door gebruikers gegenereerde content de engagement aanjaagt. Hij merkte ook op dat jongere ontwikkelaars vaak met kleinere budgetten werken en meer gedisciplineerde financiële strategieën hanteren, wat aansluit bij de voorkeur van het fonds voor kostbewuste teams in de vroege fase.
Behold Ventures nieuw fonds van $58.2 miljoen
Aanpassen aan marktomstandigheden
Troedsson erkende dat de bredere marktomstandigheden uitdagend zijn, met lagere budgetten en toenemende voorzichtigheid van investeerders. Hij merkte op dat startups in voorgaande jaren tijdens de mid-productie nieuwe rondes konden ophalen, maar dat de huidige omgeving sterker bewijs van markttractie vereist. Nu moet financiering in de vroege fase teams vaak ondersteunen tot het punt waarop key performance indicators en markttests vervolginvesteringen kunnen aantrekken.
Behold Ventures investeert doorgaans in kleine teams van drie tot vijf leden, die kunnen groeien naar acht of negen naarmate projecten vorderen. De beoogde investeringsbedragen liggen in de lage miljoenen en de firma vermijdt deelname aan grote, latere financieringsrondes. De strategie richt zich op het vroegtijdig creëren van waarde en het behouden van flexibiliteit totdat er duidelijke groei-indicatoren verschijnen.
Behold Ventures nieuw fonds van $58.2 miljoen
Portfolio en investeringsvoorbeelden
Behold Ventures heeft geïnvesteerd in diverse game-startups, waaronder Dead Astronauts, Red Rover en Seven Stars, een studio gevestigd in Finland. De firma nam ook deel aan een investering van $7 miljoen in Blue Scarab Entertainment, dat een massively multiplayer online role-playing game ontwikkelt gericht op een breder publiek, inclusief vrouwen. Deze investeringen weerspiegelen de interesse van het fonds in een breed scala aan gamegenres en demografische doelgroepen.
Troedsson vermeldde dat de firma de gebruikerstrends en engagement nauwlettend in de gaten houdt, met name in mobile gamingmarkten zoals Finland en Turkije. Hoewel deze markten te maken hebben met uitdagingen zoals stijgende kosten voor gebruikerswerving en beperkingen op het gebied van mobiele privacy, blijven het gebieden van actieve interesse.
Behold Ventures nieuw fonds van $58.2 miljoen
Lange-termijnvisie op de game-industrie
Ondanks de huidige tegenwind blijft Troedsson optimistisch over de vooruitzichten op lange termijn voor de games-industrie. Hij benadrukte dat games een centraal medium zijn geworden voor entertainment, educatie en sociale interactie, vooral onder jongere generaties. Hoewel de triple-A-sector in westerse markten onder druk staat, ziet hij sterke, aanhoudende innovatie in de indie-gamescene, waar kleine teams successen blijven boeken die niemand had verwacht.
De firma ziet ook een groeiende interesse in games vanuit traditionele private-equity-investeerders, die steeds vaker alternatieve financieringsstructuren verkennen, zoals projectgebaseerde financiering. Troedsson gelooft dat deze verschuiving nieuwe kansen kan creëren voor zowel startups als investeerders die op zoek zijn naar instappunten met een lager risico in de sector.
Vooruitzichten en industrietrends
Troedsson merkte het gebrek aan een duidelijke groeimotor in de post-COVID game-industrie op en erkende dat sommige spelers in de industrie nieuwe modellen verkennen om de afnemende vraag en het toegenomen toezicht op risico's aan te pakken. Hij gelooft echter dat de huidige neergang uiteindelijk zal stabiliseren en dat de industrie zich zal aanpassen aan nieuwe normen. Hij benadrukte ook het enthousiasme van Aziatische investeerders, die sterke interesse blijven tonen in gaming als een groeisector voor de lange termijn.
De recente lancering van de Nintendo Switch 2 werd aangehaald als een positieve ontwikkeling voor de industrie, die zorgt voor een hernieuwd gevoel van enthousiasme rondom nieuwe hardware. Troedsson sprak de hoop uit dat dergelijke innovatie zou helpen om zowel de interesse van investeerders als consumenten in games nieuw leven in te blazen.
Behold Ventures blijft toegewijd aan zijn kernstrategie: investeren in Europese game-startups in de vroege fase met schaalbare ideeën en gedisciplineerde executie. Met een voltooid fonds en een groeiende portfolio is de firma gepositioneerd om de volgende generatie gameontwikkelaars te ondersteunen terwijl zij navigeren door een veranderend, maar nog steeds veelbelovend industrielandschap.
