Aream & Co. heeft zijn nieuwste rapport over de trends in de gamingindustrie in Q3 2025 uitgebracht. Hierin worden recordactiviteiten op het gebied van M&A, sterke PC-prestaties, dalende mobiele downloads en uitdagingen voor private investeringen belicht. De wereldwijde gamingindustrie kende in Q3 2025 tegenstrijdige trends, waarbij recordomzetten uit in-app aankopen (IAP) samenvielen met een daling in het totaal aantal game-downloads.
Het totaal aantal downloads kwam uit op 11,9 miljard, het laagste niveau in de afgelopen vijf jaar, terwijl de IAP-omzet een recordhoogte in vier jaar bereikte. Dit suggereert dat hoewel er minder games worden geïnstalleerd, de spelers die actief blijven meer uitgeven aan in-game content.
Grootste gamingdeals in Q3 2025
Verwacht wordt dat wijzigingen in de regelgeving de komende maanden invloed zullen hebben op de mobiele omzet. Vanaf 22 oktober mogen Amerikaanse ontwikkelaars externe betaalmethoden integreren in Google Play en gebruikers informeren over aankoopopties buiten het ecosysteem van de store, vergelijkbaar met eerdere wijzigingen op iOS. Vroege experimenten met de Buy Button van Xsolla op iOS lieten omzetstijgingen zien van maximaal 120%, en soortgelijke resultaten worden verwacht op Android.
Aziatische ontwikkelaars leidden de omzetgroei in de VS, waarbij Century Games, Florere en CyberAgent opvallende stijgingen lieten zien in vergelijking met Q2 2025. Uitgevers uit China, Vietnam en Cyprus domineerden de downloadcijfers, terwijl uitgevers uit Pakistan een stijging van 27% op jaarbasis behaalden.
Wat betreft IAP-omzet blijven China, de VS en Japan de sterkste markten. Dit onderstreept de aanhoudende dominantie van Aziatische bedrijven in zowel omzet als publieksuitbreiding, in tegenstelling tot de stagnerende westerse ontwikkelaars.
Grootste gamingdeals in Q3 2025
Trends in de PC- en consolemarkt
De PC-gamingmarkt liet een gestage groei zien, waarbij Steam zijn beste kwartaal in vijf jaar noteerde. De totale omzet voor het platform bereikte $4,8 miljard, waarvan $3,7 miljard afkomstig was uit betaalde games. Grote releases die aan deze prestatie bijdroegen waren onder meer Borderlands 4, Dying Light: The Beast en Hollow Knight: Silksong. Hiervan was alleen Wuchang: Fallen Feathers een nieuwe IP die niet verbonden was aan een bestaande franchise.
De prestaties van consoles waren wisselend. Nintendo behaalde recordverkopen met de Switch 2, terwijl de aankopen van de Xbox Series met 25% daalden in vergelijking met het voorgaande jaar. Sony bleef stabiel en vertrouwde op franchisetitels en sportgames om de betrokkenheid vast te houden. Wat betreft platformactiviteit presteerde Roblox beter dan Steam qua gelijktijdige gebruikers in zijn bibliotheek, terwijl Fortnite een verdere daling in betrokkenheid zag. Streamingplatforms zien ook verschuivingen in gebruikersgedrag, waarbij Kick opkomt als een groeiende concurrent voor Twitch.
Grootste gamingdeals in Q3 2025
Fusies en overnames
Q3 2025 was een opmerkelijk kwartaal voor fusies en overnames (M&A) in de gamingsector. Er werden in totaal 49 M&A-deals gerapporteerd met een totale waarde van $56,9 miljard, inclusief de lopende overname van Electronic Arts. Exclusief EA waren de belangrijkste deals de overname van een gamingportfolio door AppLovin voor $800 miljoen, de aankoop van een belang van 2.5% in Bandai Namco door Sony voor $464 miljoen, en Prime Insights voor $250 miljoen.
De activiteit op de publieke markt vertraagde in Q3 na een sterk eerste halfjaar, waarbij het totale dealvolume voor de eerste negen maanden $10,4 miljard bereikte, hoewel het aantal deals licht daalde ten opzichte van het voorgaande jaar. De afgelopen vijf jaar heeft de M&A-activiteit zich gericht op gevestigde ontwikkelaars en uitgevers met eigen intellectueel eigendom.
Waarderingsmultiples voor grote deals zoals EA en Activision Blizzard bleven vergelijkbaar, met EV/Revenue-ratio's tussen 7,4x en 7,6x en EV/EBITDA-ratio's van 20,8x tot 21,2x. De participatie van private equity is ook gegroeid, met name door Aziatische strategische investeerders zoals Tencent, Krafton en Nazara, die zich steeds meer richten op westerse gamingbedrijven.
Grootste gamingdeals in Q3 2025
Prestaties op de publieke markt
Gamingbedrijven die genoteerd staan op de publieke markten presteerden de afgelopen 2,5 jaar onder de Nasdaq, met een algehele stijging van 118% voor de Nasdaq vergeleken met 84% voor gediversifieerde gamingholdings. Grote, gediversifieerde bedrijven zoals Nintendo, Sony, Electronic Arts, Bandai Namco en Tencent toonden meer veerkracht tegen marktschommelingen.
PC- en consoleontwikkelaars zoals Capcom, Embracer Group, Ubisoft en Square Enix zagen sinds januari 2023 een indexgroei van 22%, terwijl mobiele bedrijven te maken kregen met dalende waarderingen. Westerse mobiele uitgevers daalden 38% in waarde en Aziatische mobiele ontwikkelaars daalden 2% in dezelfde periode.
Waarderingsmultiples weerspiegelen deze trends verder. Westerse mobiele bedrijven werden verhandeld tegen 4,5x EV/NTM EBITDA, Aziatische mobiele bedrijven tegen 10,1x en PC/console-ontwikkelaars tegen 14,2x. Gediversifieerde gamingholdings behielden de hoogste multiples op 16,2x EV/NTM EBITDA, wat het sterke vertrouwen van investeerders in bedrijven met diverse portfolio's aantoont.
Grootste gamingdeals in Q3 2025
Uitdagingen voor private investeringen
Private investeringen in de gamingindustrie bleven in Q3 2025 op historisch lage niveaus. In de eerste negen maanden van het jaar werd $1,5 miljard geïnvesteerd in 265 deals, een daling van 63% ten opzichte van het voorgaande jaar. Financiering in een vroeg stadium, met name pre-seed- en seed-rondes, was goed voor $0,5 miljard verdeeld over 125 deals, terwijl Series A-financiering daalde naar $0,3 miljard over 22 deals, het laagste punt in vijf jaar.
Ondanks deze uitdagingen zagen bepaalde bedrijven in de gaming-gerelateerde dienstverlening en technologiesector grotere investeringen. Viture, Decart en Appcharge haalden gezamenlijk $258 miljoen op in Series B-rondes. Toonaangevende investeerders van de afgelopen 12 maanden zijn onder meer Bitkraft, A16Z Games, Arcadia, Bessemer Venture Partners en Menlo Ventures.
Grootste gamingdeals in Q3 2025
Toekomstverwachting
Het rapport over Q3 2025 belicht een gamingindustrie op een kruispunt. Recordactiviteiten op het gebied van M&A en sterke PC-prestaties staan in contrast met een afnemende mobiele betrokkenheid en historisch lage private investeringen. Aziatische ontwikkelaars blijven groeien in zowel omzet als marktaandeel, terwijl westerse mobiele bedrijven onder toenemende druk staan.
Wijzigingen in de regelgeving voor mobiele betaalmethoden en opkomende platforms zoals Kick kunnen de marktdynamiek de komende maanden beïnvloeden, wat kansen biedt voor diversificatie en omzetgroei.
Veelgestelde vragen (FAQ's)
Wat was de algemene staat van de gamingmarkt in Q3 2025? De gamingmarkt zag een recordomzet uit in-app aankopen, ondanks dalende wereldwijde game-downloads. PC- en consoleplatforms presteerden sterk, terwijl mobiele downloads en betrokkenheid verder daalden.
Welke regio's leidden de omzetgroei? De omzetgroei werd voornamelijk geleid door Aziatische ontwikkelaars, met name uit China, Japan en Pakistan. Westerse ontwikkelaars ervoeren stagnatie in zowel omzet als het aantal actieve gebruikers.
Hoe presteerde de M&A-activiteit in Q3 2025? De M&A-activiteit bleef robuust, met 49 voltooide deals ter waarde van $56,9 miljard. Belangrijke transacties waren onder meer de portfolio-overname door AppLovin en het belang van Sony in Bandai Namco. Aziatische strategische investeerders toonden toenemende interesse in westerse gamingbedrijven.
Welke trends zijn zichtbaar in private investeringen? Private investeringen bereikten historisch lage niveaus, met een totaal van $1,5 miljard verdeeld over 265 deals in de eerste negen maanden van 2025. Financiering in een vroeg stadium en Series A-financiering werden in het bijzonder getroffen en lieten aanzienlijke dalingen zien.
Hoe presteren publieke gamingbedrijven? Publieke gamingbedrijven lieten wisselende resultaten zien. Gediversifieerde holdings zoals Nintendo, Sony, Electronic Arts, Bandai Namco en Tencent toonden veerkracht, terwijl westerse mobiele bedrijven scherpe dalingen doormaakten. PC- en consoleontwikkelaars behielden over het algemeen sterkere waarderingen.
Welke aanstaande wijzigingen kunnen de mobiele markt beïnvloeden? Vanaf 22 oktober kunnen Amerikaanse ontwikkelaars externe betaalmethoden integreren in Google Play. Deze wijziging kan de omzetkansen vergroten en het concurrentielandschap voor mobiele gaming veranderen.
