A Behold Ventures, empresa sueca de capital de risco para jogos, zerou seu primeiro fundo em $58.2 milhões (equivalente a 550 milhões de SEK), marcando um compromisso significativo com empresas de jogos em estágio inicial na Europa. O fundo é gerenciado pela Behold Management e liderado pelo fundador e sócio-gerente Karl Magnus Troedsson, um ex-desenvolvedor de jogos triple-A. O fundo foi lançado em 2021, anunciado em 2022, e já investiu $21 milhões em 18 empresas.
Behold Ventures: Novo Fundo de $58.2 Milhões
Apesar da incerteza econômica generalizada, esta rodada de financiamento sinaliza o interesse contínuo dos investidores no mercado europeu de jogos, especialmente na região nórdica. Dos investimentos feitos até agora, três estão no Reino Unido, com o restante baseado nos países nórdicos. O fundo está estruturado para apoiar mais de 25 startups, com foco em desenvolvimento de jogos, ferramentas e tecnologia.
Behold Ventures New $58.2 Million Fund
Base de Investidores e Estrutura de Capital
O capital levantado reflete uma mistura de participação regional e internacional, com 54% vindo da Europa, 44% da Ásia e 2% da América do Norte. A base de investidores é composta por 42% de investidores institucionais, 43% de parceiros estratégicos e 10% de family offices, indivíduos de alto patrimônio líquido e fundos de fundos. Os 5% restantes do capital vieram dos general partners do fundo.
Em uma entrevista ao GamesBeat, Troedsson observou que o objetivo inicial era de $52.9 milhões, mas devido ao forte interesse, o valor final superou as expectativas. A equipe de liderança da Behold Management também inclui os sócios fundadores Sigurlína Ingvarsdóttir e Magnus Kenneby, juntamente com o principal Brynjólfur Erlingsson, que se juntou à empresa após trabalhar como especialista em analytics na Mojang em Estocolmo. A equipe manteve sua tese de investimento consistente desde a criação do fundo.
Behold Ventures New $58.2 Million Fund
Foco em Startups Europeias em Estágio Inicial
A Behold Ventures está focada em empresas de jogos em estágio inicial baseadas na Europa, com atenção especial às startups nos países nórdicos. A empresa é agnóstica em relação à plataforma e não prioriza nenhum modelo de negócio específico, permitindo flexibilidade na avaliação de potenciais investimentos. Embora a maior parte do portfólio seja composta por desenvolvedores de jogos, o fundo também busca oportunidades em ferramentas, tecnologia e infraestrutura relacionadas, quando apropriado.
Uma área chave de interesse para o fundo são as empresas que visam públicos mais jovens, como a Geração Z e a Geração Alpha. Troedsson enfatizou a importância de reconhecer a mudança geracional que está ocorrendo na indústria, particularmente em plataformas como Roblox, onde o conteúdo gerado pelo usuário é uma força motriz. Ele também apontou que desenvolvedores mais jovens frequentemente trabalham com orçamentos menores e mantêm estratégias financeiras mais disciplinadas, o que se alinha com a preferência do fundo por equipes em estágio inicial e conscientes dos custos.
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Adaptando-se às Condições do Mercado
Troedsson reconheceu que as condições gerais da indústria são desafiadoras, com orçamentos reduzidos e crescente cautela por parte dos investidores. Ele observou que, em anos anteriores, as startups podiam levantar novas rodadas durante a produção, mas o ambiente atual exige evidências mais fortes de tração no mercado. Hoje, o financiamento em estágio inicial muitas vezes deve sustentar as equipes até o ponto em que os principais indicadores de desempenho e os testes de mercado possam atrair investimentos de acompanhamento.
A Behold Ventures geralmente investe em pequenas equipes de três a cinco membros, que podem crescer para oito ou nove à medida que os projetos avançam. Os tamanhos de investimento-alvo estão na casa dos milhões baixos, e a empresa evita participar de grandes rodadas de financiamento em estágio posterior. A estratégia foca em criar valor cedo e manter a flexibilidade até que surjam indicadores claros de crescimento.
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Portfólio e Exemplos de Investimento
Até agora, a Behold Ventures investiu em várias startups de jogos, incluindo Dead Astronauts, Red Rover e Seven Stars, um estúdio baseado na Finlândia. A empresa também participou de um investimento de $7 milhões na Blue Scarab Entertainment, que está desenvolvendo um jogo de role-playing online multiplayer massivo (MMORPG) voltado para um público mais amplo, incluindo mulheres. Esses investimentos refletem o interesse do fundo em uma ampla gama de gêneros de jogos e dados demográficos de público.
Troedsson mencionou que a empresa está observando de perto as tendências e o engajamento dos usuários, particularmente nos mercados de jogos mobile como Finlândia e Turquia. Embora esses mercados enfrentem desafios como o aumento dos custos de aquisição de usuários e restrições de privacidade móvel, eles continuam sendo áreas de interesse ativo para a Behold.
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Visão de Longo Prazo para a Indústria de Jogos
Apesar dos ventos contrários atuais, Troedsson permanece otimista sobre as perspectivas de longo prazo da indústria de jogos. Ele enfatizou que os jogos se tornaram um meio central para entretenimento, educação e interação social, especialmente entre as gerações mais jovens. Embora o setor triple-A nos mercados ocidentais esteja sob pressão, ele vê uma forte inovação contínua no espaço de jogos indie, onde pequenas equipes continuam a entregar sucessos inesperados.
A empresa também está observando um crescente interesse em jogos por parte de investidores de private equity tradicionais, que estão explorando cada vez mais estruturas de financiamento alternativas, como o financiamento baseado em projetos. Troedsson acredita que essa mudança pode criar novas oportunidades tanto para startups quanto para investidores que buscam pontos de entrada de menor risco no setor.
Perspectivas e Tendências da Indústria
Troedsson notou a falta de um motor de crescimento claro na indústria de jogos pós-COVID e reconheceu que alguns players da indústria estão explorando novos modelos para lidar com a desaceleração da demanda e o aumento do escrutínio em torno do risco. No entanto, ele acredita que a atual desaceleração acabará por se estabilizar, e a indústria se ajustará a novas normas. Ele também destacou o entusiasmo dos investidores asiáticos, que continuam a mostrar forte interesse em jogos como um setor de crescimento de longo prazo.
O recente lançamento do Nintendo Switch 2 foi citado como um desenvolvimento positivo para a indústria, proporcionando um senso renovado de entusiasmo em torno de novos hardwares. Troedsson expressou esperança de que tal inovação ajudaria a revigorar o interesse de investidores e consumidores em jogos.
A Behold Ventures permanece comprometida com sua estratégia principal: investir em startups europeias de jogos em estágio inicial com ideias escaláveis e execução disciplinada. Com um fundo concluído e um portfólio crescente, a empresa está posicionada para apoiar a próxima geração de desenvolvedores de jogos enquanto eles navegam em um cenário da indústria em mudança, mas ainda promissor.
