Em uma entrevista exclusiva com a Avalanche, Tom Schmidt (sócio-gerente da Dragonfly) revela como passou mais de uma década imerso na evolução das criptomoedas e da web3. Sua jornada começou em 2012, minerando Dogecoin como estudante de Stanford, na época em que os ativos digitais eram frequentemente descartados como novidade. Uma década depois, a web3 amadureceu em uma classe de investimento séria, e Schmidt agora se concentra em guiar fundadores pelos desafios de construir negócios sustentáveis no espaço. Sua experiência oferece insights valiosos sobre como investidores e empreendedores podem navegar no cenário em constante mudança das oportunidades de web3 em estágio inicial em 2025.
Navegando em Investimentos em Web3: Uma Entrevista pela Avalanche
Evolução da Web3
Uma das tendências mais notáveis que Schmidt observou ao longo dos anos é o crescente envolvimento de desenvolvedores com formação em tecnologia tradicional. Mais engenheiros com experiência em web2 estão agora entrando no espaço da web3, trazendo consigo um forte entendimento de como construir aplicações escaláveis. Essa mudança marca uma etapa importante no desenvolvimento da indústria, pois o talento técnico não está mais limitado a desenvolvedores nativos de cripto. A disponibilidade de melhores ferramentas e um mercado crescente para aplicações on-chain permitiram essa transição, permitindo que os desenvolvedores criem produtos com utilidade real em vez de valor especulativo.
A própria carreira de Schmidt reflete essa evolução em toda a indústria. Após estudar ciência da computação em Stanford, ele trabalhou como gerente de produto no Facebook e Instagram, onde ganhou experiência em primeira mão com dinâmicas de mercado. Quando o boom de ICOs da Ethereum decolou em 2017, ele reconheceu o potencial de aplicações descentralizadas e permissionless que iam além dos casos de uso financeiros do Bitcoin. Essa percepção o levou a se juntar à 0x, um protocolo de exchange descentralizada, antes de transitar para sua função atual na Dragonfly em 2019. Sua experiência em investimentos em tecnologia tradicional e web3 lhe confere uma perspectiva única sobre como a indústria está evoluindo.
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Cenário de Investimento em Mudança
Schmidt descreve o estado atual dos investimentos em web3 como fundamentalmente diferente dos ciclos passados. Em corridas de alta anteriores, as tendências de investimento eram em grande parte impulsionadas por ondas temáticas amplas, sejam ICOs, DeFi ou NFTs. Agora, a indústria se desenvolveu em um ecossistema mais matizado, com fundos de investimento especializados focados em setores específicos, como aplicações de consumo, infraestrutura de blockchain e finanças descentralizadas. Essa crescente especialização reflete a maturidade do espaço e mudou a forma como fundadores e investidores abordam novas oportunidades.
A estrutura dos acordos de investimento também evoluiu. No passado, os lançamentos de tokens eram frequentemente um pré-requisito para garantir financiamento, o que às vezes levava à especulação de curto prazo em vez de desenvolvimento de produtos de longo prazo. Hoje, Schmidt vê uma mudança em direção a modelos de venture capital mais tradicionais. Muitos investimentos em estágio inicial agora seguem estruturas como SAFEs (Simple Agreements for Future Equity) combinadas com warrants de tokens, dando aos fundadores mais flexibilidade para determinar quando e como introduzir tokens em seus modelos de negócios. Essa abordagem alinha os incentivos de forma mais eficaz e permite que as startups se concentrem na construção de produtos viáveis antes de se comprometerem com a tokenomics.
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Priorizando Estratégias de Crescimento Práticas
Uma das lições-chave que Schmidt enfatiza é a importância de ter uma estratégia clara e prática de go-to-market. Durante os mercados em alta passados, muitos fundadores apresentavam grandes ideias sem um plano concreto para adquirir seus primeiros usuários. Essa abordagem muitas vezes levava a negócios insustentáveis que lutavam assim que o hype do mercado diminuía. Agora, os investidores estão mais cautelosos e procuram startups com caminhos realistas para adoção.
Schmidt aconselha os fundadores a começarem com uma base de usuários pequena e engajada, em vez de dependerem de parcerias com grandes empresas desde o início. Ele acredita que as aplicações de web3 mais bem-sucedidas são aquelas que fornecem propostas de valor únicas que não poderiam existir em ambientes web2 tradicionais. Em vez de simplesmente replicar modelos de negócios existentes com integração de blockchain, as startups mais fortes alavancam a descentralização, a transparência e o acesso permissionless para criar experiências fundamentalmente novas.
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Reconhecendo Sinais de Alerta
Ao longo de anos investindo em empresas de web3 em estágio inicial, Schmidt identificou armadilhas comuns que os fundadores devem evitar. Um dos sinais de alerta mais frequentes é um foco excessivo na tokenomics antes que um produto viável tenha sido construído. Muitas equipes apresentam modelos de token intrincados desde o início, mas carecem de um protótipo funcional ou demanda clara dos usuários. Esse foco em incentivos financeiros em detrimento do product-market fit pode ser prejudicial e muitas vezes leva a prioridades desalinhadas.
Outro sinal de alerta é quando os fundadores tentam recriar aplicações web2 existentes sem considerar por que seu produto precisa estar on-chain. Simplesmente tornar um serviço web2 "mais eficiente" adicionando elementos de blockchain raramente é suficiente para impulsionar a adoção. Em vez disso, projetos de web3 bem-sucedidos exploram as vantagens fundamentais das redes descentralizadas, permitindo casos de uso que antes eram impossíveis. Schmidt compara essa mudança à era inicial da internet, onde os verdadeiros avanços vieram não de colocar jornais online, mas de permitir novas formas de mídia e comunicação que as instituições tradicionais não conseguiam suportar.
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O Futuro da Web3
Olhando para o futuro, Schmidt vê um potencial significativo em projetos de nível de aplicação que se concentram na construção de modelos de negócios sustentáveis. Embora grande parte da atenção da indústria tenha sido historicamente voltada para infraestrutura e protocolos, ele acredita que empresas de camada de aplicação subvalorizadas ganharão reconhecimento à medida que demonstrarem forte retenção e lucratividade. Esses negócios, muitas vezes negligenciados devido à falta de liquidez imediata, podem se tornar alguns dos mais bem-sucedidos no espaço à medida que a adoção da web3 continua a crescer.
Para fundadores que navegam no cenário em evolução, o conselho de Schmidt é priorizar a construção de produtos fortes e valor real para o cliente antes de focar na tokenomics ou em desafios regulatórios. Embora fatores externos como a regulamentação permaneçam importantes, o sucesso a longo prazo depende da criação de aplicações que resolvam problemas reais. À medida que mais fundadores experientes de web2 entram na indústria, o padrão de qualidade do produto está aumentando, tornando a execução mais crítica do que nunca.
À medida que a web3 amadurece, as empresas mais bem-sucedidas provavelmente serão aquelas que conseguirem equilibrar inovação com estratégias de negócios práticas. Em vez de depender de especulação ou ciclos de mercado, o crescimento sustentável virá de produtos que alavancam a tecnologia descentralizada de maneiras significativas. Investidores como Schmidt estão focados em apoiar fundadores que abraçam essa abordagem, ajudando a moldar o futuro de uma indústria que continua a evoluir.
Fonte: Avalanche
