Kraken نے اپنے طویل عرصے سے متوقع IPO کو روک دیا ہے، جس سے کرپٹو اسپیس میں سب سے زیادہ زیرِ نظر پبلک لسٹنگ میں سے ایک غیر معینہ مدت کے لیے التوا کا شکار ہو گئی ہے۔
Payward، جو Kraken کی پیرنٹ کمپنی ہے، مارکیٹ کے حالات بہتر ہونے تک لسٹنگ کے ساتھ آگے بڑھنے کا امکان نہیں رکھتی۔ Kraken کے ترجمان نے تصدیق کی کہ کمپنی نے نومبر میں SEC کے ساتھ خفیہ طور پر فائلنگ کی تھی لیکن مزید کچھ بتانے سے گریز کیا۔ IPO کے منصوبے اب تعطل کا شکار ہیں کیونکہ کمپنی اپنے ٹائمنگ کا دوبارہ جائزہ لے رہی ہے۔
اپنی گیمز کے لیے کم ادائیگی کریں۔
80% تک رعایت حاصل کریں
$20 billion ویلیوایشن سے مکمل تعطل تک
ٹائمنگ بہت اہم ہے۔ Kraken نے 19 نومبر کو SEC کے ساتھ اپنا ڈرافٹ S-1 registration statement فائل کیا، جو کہ $800 million کی فنڈنگ راؤنڈ مکمل کرنے کے صرف ایک دن بعد تھا جس میں کمپنی کی ویلیو $20 billion لگائی گئی تھی۔ اس فنڈنگ میں Citadel Securities کی جانب سے $200 million کی سرمایہ کاری شامل تھی، جسے روایتی مالیاتی مارکیٹوں کو بلاک چین انفراسٹرکچر پر لانے کے اقدام کے طور پر دیکھا گیا تھا۔
چار ماہ بعد، IPO کو شیلف کر دیا گیا ہے۔
اکتوبر سے کرپٹو مارکیٹ میں مندی نے پوری انڈسٹری کی کمپنیوں کو زیادہ محتاط بنا دیا ہے۔ اثاثوں کی گرتی ہوئی قیمتوں اور کمزور جذبات نے ویلیوایشنز کو متاثر کیا ہے، جس سے پبلک مارکیٹس فی الحال کم پرکشش ہو گئی ہیں۔ Kraken واحد کمپنی نہیں ہے جو اس دباؤ کو محسوس کر رہی ہے، لیکن یہ پیچھے ہٹنے والے نمایاں ناموں میں سے ایک ہے۔
2025 کا IPO بوم بمقابلہ اب
گزشتہ سال کرپٹو IPOs کے لیے واقعی غیر معمولی تھا۔ Circle، Bullish، اور Gemini سب پبلک ہوئے، اور 2025 میں کم از کم 11 کرپٹو IPOs نے اجتماعی طور پر $14.6 billion اکٹھے کیے۔ یہ 2024 کے صرف $310 million سے ایک ڈرامائی اضافہ ہے۔
2026 سے اس رفتار کو برقرار رکھنے کی توقع تھی، جس میں مزید انفراسٹرکچر پر مرکوز کمپنیاں پبلک لسٹنگ پر نظر رکھے ہوئے تھیں۔ حقیقت زیادہ مشکل رہی ہے۔ اب تک، کرپٹو کسٹوڈین BitGo واحد ڈیجیٹل اثاثہ کمپنی ہے جو اس سال لسٹ ہوئی ہے، اور اس کا اسٹاک ڈیبیو کے بعد سے 44% گر چکا ہے، جو جزوی طور پر انہی مارکیٹ حالات کا شکار ہے جو اب Kraken کو توقف کرنے پر مجبور کر رہے ہیں۔
ہر کمپنی پیچھے نہیں ہٹ رہی ہے۔ Securitize، ایک ٹوکنائزیشن فرم جو BlackRock کے ساتھ مل کر کام کرتی ہے، کا کہنا ہے کہ وہ اب بھی پبلک ہونے کا ارادہ رکھتی ہے اور SEC کی منظوری ملتے ہی لسٹنگ کا ہدف بنا رہی ہے، جو غالباً دوسری سہ ماہی میں ہوگی۔ کمپنی نے اپنے SPAC انضمام کے حصے کے طور پر PIPE کے ذریعے $225 million اکٹھے کیے تھے جب حالات زیادہ سازگار تھے، اور اس کے CEO Carlos Domingo نے کہا ہے کہ مشکلات کے باوجود ٹوکنائزیشن میں دلچسپی برقرار ہے۔
یہ تاخیر کرپٹو کی IPO کلاس کے لیے کیا اشارہ دیتی ہے
اگر 2025 ڈیجیٹل اثاثہ ٹریژریز سے منسلک لسٹنگ کے بارے میں تھا، تو 2026 مالیاتی انفراسٹرکچر کمپنیوں کے لیے ایک امتحان ثابت ہو رہا ہے۔ White & Case کی پارٹنر Laura Katherine Mann نے نوٹ کیا ہے کہ IPO کے اگلے امیدواروں کو روایتی پبلک مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کو مطمئن کرنے کے لیے کمپلائنس میچورٹی، بار بار ہونے والی آمدنی، اور آپریشنل لچک پر زور دینے کی ضرورت ہوگی۔
Kraken کا توقف اس تصویر کے مطابق ہے۔ کمپنی پبلک ہونے کے خیال کو ترک نہیں کر رہی ہے، لیکن وہ ایسی مارکیٹ میں جلد بازی نہیں کر رہی جو اس کی مطلوبہ ویلیویشن کو سپورٹ نہ کر سکے۔ یہ ایک عقلی فیصلہ ہے، چاہے یہ لسٹنگ کو قریب سے دیکھنے والے کسی بھی شخص کے لیے مایوس کن ہی کیوں نہ ہو۔
Kraken کے پاس اب بھی آپشنز موجود ہیں۔ اس کی $20 billion کی ویلیویشن اور Citadel Securities جیسے سرمایہ کاروں کی حمایت اسے بہتر موقع کا انتظار کرنے کا وقت دیتی ہے۔ آیا وہ موقع اس سال کے آخر میں کھلے گا یا مزید آگے جائے گا، اس کا انحصار اس بات پر ہوگا کہ وسیع تر ماحول کیسے تبدیل ہوتا ہے۔ مزید جاننے کے لیے یہاں دیکھیں:
