Trong một buổi phỏng vấn độc quyền với Avalanche, Tom Schmidt (đối tác quản lý tại Dragonfly) tiết lộ cách ông đã dành hơn một thập kỷ để tìm hiểu sự phát triển của tiền mã hóa và web3. Hành trình của ông bắt đầu vào năm 2012, khi khai thác Dogecoin khi còn là sinh viên tại Stanford, thời điểm mà tài sản kỹ thuật số thường bị coi là một sự mới lạ. Một thập kỷ sau, web3 đã trưởng thành thành một loại tài sản đầu tư nghiêm túc, và Schmidt hiện tập trung vào việc hướng dẫn các nhà sáng lập vượt qua những thách thức trong việc xây dựng các doanh nghiệp bền vững trong lĩnh vực này. Kinh nghiệm của ông mang đến những hiểu biết sâu sắc quý giá về cách các nhà đầu tư và doanh nhân có thể điều hướng bối cảnh đang thay đổi của các cơ hội web3 giai đoạn đầu vào năm 2025.
Navigating Investments in Web3: An Interview by Avalanche
Sự phát triển của Web3
Một trong những xu hướng đáng chú ý nhất mà Schmidt đã quan sát được trong những năm qua là sự tham gia ngày càng tăng của các nhà phát triển từ nền tảng công nghệ truyền thống. Ngày càng có nhiều kỹ sư có kinh nghiệm web2 đang gia nhập không gian web3, mang theo sự hiểu biết sâu sắc về cách xây dựng các ứng dụng có khả năng mở rộng. Sự thay đổi này đánh dấu một giai đoạn quan trọng trong sự phát triển của ngành, vì tài năng kỹ thuật không còn giới hạn ở các nhà phát triển tiền mã hóa gốc. Sự sẵn có của các công cụ tốt hơn và thị trường ngày càng tăng cho các ứng dụng on-chain đã cho phép quá trình chuyển đổi này, cho phép các nhà phát triển xây dựng các sản phẩm có tiện ích thực sự thay vì giá trị đầu cơ.
Sự nghiệp của chính Schmidt phản ánh sự phát triển trên toàn ngành. Sau khi học khoa học máy tính tại Stanford, ông làm quản lý sản phẩm tại Facebook và Instagram, nơi ông có kinh nghiệm trực tiếp với động lực thị trường. Khi cơn sốt ICO của Ethereum bùng nổ vào năm 2017, ông nhận ra tiềm năng của các ứng dụng phi tập trung, không cần cấp phép, vượt ra ngoài các trường hợp sử dụng tài chính của Bitcoin. Nhận thức này đã dẫn ông gia nhập 0x, một giao thức sàn giao dịch phi tập trung, trước khi chuyển sang vai trò hiện tại tại Dragonfly vào năm 2019. Kinh nghiệm của ông trong cả công nghệ truyền thống và đầu tư web3 mang lại cho ông một góc nhìn độc đáo về cách ngành đang phát triển.
Đội ngũ Dragonfly
Nhận ưu đãi lên đến 80% cho các trò chơi chỉ có tại GAMES.GG
Ưu đãi độc quyền cho trò chơi
Bối cảnh đầu tư thay đổi
Schmidt mô tả trạng thái đầu tư web3 hiện tại khác biệt về cơ bản so với các chu kỳ trước. Trong các đợt tăng giá trước đây, xu hướng đầu tư phần lớn được thúc đẩy bởi các làn sóng chủ đề rộng lớn, cho dù là ICO, DeFi hay NFT. Bây giờ, ngành đã phát triển thành một hệ sinh thái tinh tế hơn, với các quỹ đầu tư chuyên biệt tập trung vào các lĩnh vực cụ thể như ứng dụng tiêu dùng, cơ sở hạ tầng blockchain và tài chính phi tập trung. Sự chuyên môn hóa ngày càng tăng này phản ánh sự trưởng thành của lĩnh vực này và đã thay đổi cách cả người sáng lập và nhà đầu tư tiếp cận các cơ hội mới.
Cấu trúc của các giao dịch đầu tư cũng đã phát triển. Trong quá khứ, việc ra mắt token thường là điều kiện tiên quyết để nhận được tài trợ, đôi khi dẫn đến đầu cơ ngắn hạn thay vì phát triển sản phẩm dài hạn. Ngày nay, Schmidt nhận thấy sự chuyển dịch sang các mô hình vốn mạo hiểm truyền thống hơn. Nhiều khoản đầu tư giai đoạn đầu hiện tuân theo các cấu trúc như SAFE (Thỏa thuận Đơn giản cho Vốn Cổ phần Tương lai) kết hợp với quyền chọn mua token, mang lại cho người sáng lập sự linh hoạt hơn trong việc xác định khi nào và làm thế nào để giới thiệu token vào mô hình kinh doanh của họ. Cách tiếp cận này điều chỉnh các ưu đãi hiệu quả hơn và cho phép các startup tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm khả thi trước khi cam kết với tokenomics.
Dragonfly: Hỗ trợ các dự án tiền mã hóa yêu thích của bạn
Ưu tiên các chiến lược tăng trưởng thực tế
Một trong những bài học quan trọng mà Schmidt nhấn mạnh là tầm quan trọng của việc có một chiến lược tiếp cận thị trường rõ ràng, thực tế. Trong các thị trường tăng trưởng trước đây, nhiều nhà sáng lập đã trình bày những ý tưởng lớn mà không có kế hoạch cụ thể để thu hút người dùng đầu tiên. Cách tiếp cận này thường dẫn đến các doanh nghiệp không bền vững, gặp khó khăn khi sự cường điệu của thị trường lắng xuống. Bây giờ, các nhà đầu tư thận trọng hơn và tìm kiếm các startup có con đường thực tế để được chấp nhận.
Schmidt khuyên các nhà sáng lập nên bắt đầu với một cơ sở người dùng nhỏ, gắn bó thay vì dựa vào quan hệ đối tác với các công ty lớn ngay từ đầu. Ông tin rằng các ứng dụng web3 thành công nhất là những ứng dụng cung cấp các đề xuất giá trị độc đáo mà không thể tồn tại trong môi trường web2 truyền thống. Thay vì chỉ đơn giản là sao chép các mô hình kinh doanh hiện có với tích hợp blockchain, các startup mạnh nhất tận dụng tính phi tập trung, minh bạch và quyền truy cập không cần cấp phép để tạo ra những trải nghiệm mới về cơ bản.
Tìm hiểu thêm về Dragonfly
Nhận diện các dấu hiệu cảnh báo
Thông qua nhiều năm đầu tư vào các công ty web3 giai đoạn đầu, Schmidt đã xác định được những cạm bẫy phổ biến mà các nhà sáng lập nên tránh. Một trong những dấu hiệu cảnh báo thường xuyên nhất là sự tập trung quá mức vào tokenomics trước khi một sản phẩm khả thi được xây dựng. Nhiều nhóm trình bày các mô hình token phức tạp ngay từ đầu, nhưng lại thiếu một bản mẫu hoạt động hoặc nhu cầu rõ ràng từ người dùng. Sự tập trung vào các ưu đãi tài chính hơn là sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường có thể gây bất lợi và thường dẫn đến các ưu tiên sai lệch.
Một dấu hiệu cảnh báo khác là khi các nhà sáng lập cố gắng tái tạo các ứng dụng web2 hiện có mà không xem xét lý do tại sao sản phẩm của họ cần phải on-chain. Đơn giản chỉ cần làm cho một dịch vụ web2 "hiệu quả hơn" bằng cách thêm các yếu tố blockchain hiếm khi đủ để thúc đẩy việc áp dụng. Thay vào đó, các dự án web3 thành công khai thác những lợi thế cơ bản của mạng lưới phi tập trung, cho phép các trường hợp sử dụng trước đây không thể thực hiện được. Schmidt so sánh sự thay đổi này với kỷ nguyên internet sơ khai, nơi những đột phá thực sự đến không phải từ việc đưa báo chí lên mạng mà từ việc cho phép các hình thức truyền thông và giao tiếp mới mà các tổ chức truyền thống không thể hỗ trợ.
Dragonfly: Đừng tin, hãy xác minh
Tương lai của Web3
Nhìn về phía trước, Schmidt thấy tiềm năng đáng kể trong các dự án cấp ứng dụng tập trung vào việc xây dựng các mô hình kinh doanh bền vững. Mặc dù phần lớn sự chú ý của ngành trong lịch sử tập trung vào cơ sở hạ tầng và giao thức, ông tin rằng các công ty lớp ứng dụng bị định giá thấp sẽ ngày càng được công nhận khi chúng thể hiện khả năng giữ chân người dùng và lợi nhuận mạnh mẽ. Những doanh nghiệp này, thường bị bỏ qua do thiếu tính thanh khoản ngay lập tức, có thể trở thành một số doanh nghiệp thành công nhất trong lĩnh vực này khi việc áp dụng web3 tiếp tục phát triển.
Đối với những người sáng lập đang điều hướng bối cảnh đang phát triển, lời khuyên của Schmidt là ưu tiên xây dựng các sản phẩm mạnh mẽ và giá trị khách hàng thực sự trước khi tập trung vào tokenomics hoặc các thách thức pháp lý. Mặc dù các yếu tố bên ngoài như quy định vẫn quan trọng, thành công lâu dài phụ thuộc vào việc tạo ra các ứng dụng giải quyết các vấn đề thực tế. Khi ngày càng có nhiều người sáng lập web2 có kinh nghiệm tham gia ngành, tiêu chuẩn về chất lượng sản phẩm đang tăng lên, làm cho việc thực thi trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Khi web3 trưởng thành, các công ty thành công nhất có khả năng sẽ là những công ty có thể cân bằng giữa đổi mới và các chiến lược kinh doanh thực tế. Thay vì dựa vào đầu cơ hoặc chu kỳ thị trường, sự tăng trưởng bền vững sẽ đến từ các sản phẩm tận dụng công nghệ phi tập trung một cách có ý nghĩa. Các nhà đầu tư như Schmidt đang tập trung hỗ trợ những người sáng lập chấp nhận cách tiếp cận này, giúp định hình tương lai của một ngành tiếp tục phát triển.
Nguồn: Avalanche
