Thị trường web3 gaming lại trải qua một năm đầy khó khăn. Dữ liệu mới cho thấy 97% các đợt ra mắt token game trong năm 2025 đã không thể duy trì được giá trị. Những con số này làm nổi bật một ngành công nghiệp vẫn đang chật vật trong việc cân bằng giữa đổi mới, sự quan tâm của người chơi và tính bền vững của nền kinh tế.
Mặc dù năm 2025 được kỳ vọng sẽ mang lại sự ổn định cho blockchain gaming, nhưng thực tế lại diễn ra khác biệt. Với hơn 85 token mới được ra mắt và 71 token đang được theo dõi tích cực, hầu hết các dự án đều chứng kiến vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch giảm mạnh chỉ trong vài tuần sau khi ra mắt.
97% các đợt ra mắt token game đã thất bại
Tiết kiệm hơn khi mua game.
Nhận ưu đãi giảm giá lên đến 80%
Các đợt ra mắt token vẫn tiếp diễn, nhưng sự quan tâm lại không theo kịp
Tốc độ ra mắt token vẫn duy trì ổn định trong suốt cả năm. Tháng 7 là tháng bận rộn nhất và quý 3 chứng kiến hoạt động tổng thể cao nhất. Đến tháng 10, tổng số đợt ra mắt token game được theo dõi đã đạt 71, mặc dù con số thực tế có khả năng vượt quá 100 nếu tính cả các đợt phát hành nhỏ hơn hoặc ít được ghi nhận hơn trên các nền tảng như Virtuals.
Sản lượng ổn định này phản ánh tốc độ của năm 2024, năm đã khép lại với 100 đợt ra mắt được theo dõi. Tuy nhiên, việc liên tục giới thiệu các token mới đã làm trầm trọng thêm tình trạng mất cân bằng cung cầu. Kể từ đầu năm 2024, mảng game đã được coi là "off-meta", với ít người chơi tích cực hơn và sự nhiệt tình của nhà đầu tư thấp hơn so với những năm đỉnh cao của thị trường.
97% các đợt ra mắt token game đã thất bại
Dữ liệu vốn hóa thị trường cho thấy một hệ sinh thái mất cân đối
Tính đến đầu tháng 10 năm 2025, vốn hóa thị trường trung bình của các token game ở mức khoảng $16.7 triệu. Khi loại trừ ba token hàng đầu, mức trung bình đó giảm xuống chỉ còn $10.6 triệu. Trong suốt cả năm, các con số đã biến động nhẹ - $13 triệu trong Q1, $14.3 triệu vào tháng 5, $16.7 triệu vào tháng 7 và $12.6 triệu vào tháng 8 - nhưng nhìn chung, danh mục này cho thấy rất ít sự tăng trưởng bền vững.
Một số ít các dự án đang thống trị không gian này. SOMI dẫn đầu với vốn hóa thị trường là $133.3 triệu và định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là $832.3 triệu. Các dự án hiệu suất cao khác bao gồm KGEN, B3 và CROSS, tất cả đều tập trung vào cơ sở hạ tầng thay vì lối chơi. Dữ liệu cho thấy 87% các token được theo dõi có vốn hóa thị trường dưới $10 triệu và một phần ba nằm dưới mức $2 triệu.
Sự phân bổ không đồng đều này vẽ nên một bức tranh quen thuộc cho web3 gaming: một vài dự án lớn có đủ khả năng hiển thị và nguồn vốn để duy trì, trong khi phần lớn các dự án khác nhanh chóng mất đi sự liên quan ngay sau khi ra mắt.
97% các đợt ra mắt token game đã thất bại
Sự sụt giảm mạnh từ mức đỉnh mọi thời đại
Một trong những chỉ báo rõ ràng nhất về sự yếu kém của lĩnh vực này là mức độ sụt giảm của hầu hết các token game so với mức đỉnh mọi thời đại (ATH). Mức giảm trung bình rơi vào khoảng 72%, cho thấy việc bán tháo sau khi ra mắt vẫn là điều bình thường. Trong nhiều trường hợp, các token mất phần lớn giá trị chỉ trong vài ngày hoặc vài tuần sau khi niêm yết, để lại rất ít hoạt động thị trường dài hạn.
Mô hình này khiến việc đánh giá niềm tin thực sự của người chơi hoặc nhà đầu tư trở nên khó khăn. Mặc dù ngày càng có nhiều dự án tham gia vào không gian này, nhưng rất ít dự án duy trì được sự gắn kết hoặc khối lượng giao dịch có ý nghĩa theo thời gian.
97% các đợt ra mắt token game đã thất bại
Thị trường game tổng thể gặp khó khăn bất chấp sự tăng trưởng của tiền mã hóa
Dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy tổng vốn hóa thị trường của các token game đứng ở mức $17.7 tỷ, giảm 2.25% so với cùng kỳ năm ngoái và gần 10% so với tháng trước tính đến ngày 9 tháng 10. Bất chấp sự sụt giảm này, tổng khối lượng giao dịch đã tăng 53% so với năm ngoái, cho thấy rằng trong khi một số token đang được giao dịch tích cực, thì định giá tổng thể lại đang trượt dốc.
Điều thú vị là những con số này trái ngược với hiệu suất mạnh mẽ của Ethereum - tăng 82% so với cùng kỳ năm ngoái. Vào năm 2021, các token game biến động khá đồng nhất với giá của ETH. Đến năm 2025, mối liên kết đó dường như đã bị phá vỡ, với crypto gaming phần lớn tách biệt khỏi động lực của thị trường rộng lớn hơn.
97% các đợt ra mắt token game đã thất bại
Khối lượng giao dịch cho thấy hầu hết các token đã đi ngang
Khối lượng giao dịch trung bình trong 24 giờ trên các token game là khoảng $17.4 triệu, nhưng con số này giảm xuống còn $4.8 triệu khi loại trừ ba dự án hàng đầu. Hơn một nửa số token được theo dõi có khối lượng giao dịch dưới $1 triệu mỗi ngày và gần 40% rơi xuống dưới mức $100,000.
Nhiều dự án còn hoạt động khác cho thấy các con số được thổi phồng do các chiến dịch tạm thời hoặc việc niêm yết trên sàn giao dịch. Ví dụ, ARIAAI và AKEDO đã chứng kiến khối lượng giao dịch tăng vọt nhờ các chương trình khuyến khích, trong khi các con số của TAKE tăng lên trong thời gian ngắn sau khi niêm yết trên UPBIT. Ngoài những sự kiện này, hoạt động giao dịch bền vững là rất hiếm.
Mô hình này cho thấy hầu hết các token game không còn thu hút được sự chú ý đáng kể từ người dùng. Nếu không có tính thanh khoản ổn định, ngay cả những đợt ra mắt được tiếp thị tốt cũng khó có thể duy trì sự liên quan trong thời gian dài.
97% các đợt ra mắt token game đã thất bại
Thách thức phía trước đối với web3 gaming
Dữ liệu vẽ nên một bức tranh rõ ràng: web3 gaming vẫn đang đấu tranh để tìm kiếm sự ổn định. Làn sóng ra mắt token ồ ạt đã dẫn đến tình trạng bão hòa, trong khi nhu cầu thực sự từ người chơi lại không theo kịp. Các dự án tiếp tục ưu tiên các sự kiện tạo token (TGE) hơn là xây dựng hệ sinh thái dài hạn, dẫn đến sự quan tâm ngắn hạn và định giá giảm dần.
Các vấn đề cốt lõi - cung vượt cầu, thiếu sự tích hợp lối chơi bền vững và niềm tin của nhà đầu tư suy giảm - phản ánh những vấn đề của năm 2024. Trừ khi các nhà phát triển chuyển trọng tâm sang trải nghiệm người dùng và tính hữu dụng lâu dài trong game, các đợt ra mắt token trong tương lai có khả năng sẽ phải đối mặt với kết quả tương tự.
Mặc dù vậy, sự lạc quan vẫn tồn tại trong một bộ phận cộng đồng. Niềm tin rằng blockchain gaming có thể kết hợp khả năng chơi game với quyền sở hữu on-chain vẫn tiếp tục thúc đẩy các thử nghiệm. Tuy nhiên, thành công có khả năng sẽ phụ thuộc vào việc giảm số lượng đợt ra mắt, thực thi mạnh mẽ hơn và nhu cầu thực tế từ người chơi thay vì chỉ dựa vào đầu cơ.
Các câu hỏi thường gặp (FAQs)
Tỷ lệ phần trăm token game thất bại trong năm 2025 là bao nhiêu? Phân tích gần đây cho thấy khoảng 97% tổng số đợt ra mắt token game trong năm 2025 đã không thể giữ được giá trị hoặc duy trì hoạt động thị trường.
Có bao nhiêu token game đã được ra mắt trong năm nay? Hơn 85 token liên quan đến game đã được ra mắt trong năm 2025, với 71 token hiện đang được theo dõi. Nếu tính cả các dự án nhỏ hơn, con số thực tế có khả năng vượt quá 100.
Token nào có vốn hóa thị trường lớn nhất trong năm 2025? SOMI ghi nhận vốn hóa thị trường cao nhất ở mức khoảng $133.3 triệu, với định giá pha loãng hoàn toàn là $832.3 triệu.
Tại sao hầu hết các token web3 gaming lại thất bại? Các lý do chính bao gồm sự bão hòa thị trường, nhu cầu người chơi thấp và việc tập trung vào các đợt ra mắt token hơn là lối chơi chức năng. Nhiều dự án thiếu các hệ sinh thái dài hạn có thể giữ chân người dùng sau khi ra mắt.
Crypto gaming có còn đang phát triển không? Mặc dù khối lượng giao dịch đã tăng so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng định giá tổng thể và mức độ tương tác vẫn ở mức thấp. Tổng vốn hóa thị trường của các token game giảm nhẹ so với năm 2024, cho thấy sự tăng trưởng bị hạn chế.
Điều gì cần thay đổi để web3 gaming thành công? Để lĩnh vực này phục hồi, các nhà phát triển cần tập trung vào việc xây dựng các trò chơi mang lại giá trị thực cho người chơi, tích hợp các tính năng blockchain một cách liền mạch và tạo ra các nền kinh tế bền vững có thể tồn tại vượt ra ngoài sự cường điệu ban đầu.
