Thị trường game toàn cầu dự kiến sẽ đạt 186 tỷ USD vào năm 2026, tương ứng với mức tăng trưởng 4.7% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng ổn định nhưng vừa phải này phản ánh mức độ tương tác liên tục của người tiêu dùng, sự mở rộng của các nền tảng phân phối kỹ thuật số và tầm quan trọng bền vững của game như một hình thức giải trí phổ biến. Bất chấp môi trường kinh tế vĩ mô đầy biến động, ngành công nghiệp này vẫn tiếp tục thể hiện khả năng phục hồi và đà phát triển ổn định.
Tóm tắt Báo cáo Ngành Công nghiệp Game Konvoy Quý 1/2025
Xu hướng Đầu tư
Ngành game đã thu hút 373 triệu USD vốn đầu tư mạo hiểm (venture capital) trong Quý 1 năm 2025. Đây là mức tăng 35% so với quý trước, cho thấy các nhà đầu tư đang quay trở lại sau vài tháng trầm lắng. Tuy nhiên, khi nhìn vào bức tranh toàn cảnh so với cùng kỳ năm ngoái, tình hình lại thay đổi: nguồn vốn đầu tư đã giảm 41% so với Quý 1 năm 2024, cho thấy một môi trường đầu tư thận trọng hơn. Số lượng thương vụ đạt 77 trong quý này, giảm 6% so với quý trước và 51% so với cùng kỳ năm ngoái. Ít thương vụ hơn nhưng giá trị mỗi thương vụ lớn hơn cho thấy các nhà đầu tư đang kỹ tính hơn trong việc rót vốn.
Nhận 1 tháng đăng ký GTA+ khi đặt trước.
Đặt trước GTA 6 ngay
Hiệu suất Thị trường Đại chúng
Các quỹ ETF tập trung vào game đã có một quý đầu năm mạnh mẽ, vượt xa các chỉ số chuẩn của thị trường chung. Quỹ ESPO ETF tăng 4.8%, trong khi quỹ HERO ETF tăng 6.2%. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 giảm 5.4% từ đầu năm đến nay. Sự khác biệt này cho thấy các công ty game niêm yết trên sàn chứng khoán đã trụ vững tốt hơn so với thị trường chung, có khả năng nhờ vào niềm tin bền bỉ của nhà đầu tư vào lĩnh vực này bất chấp những biến động ở các nơi khác.
Các thương vụ VC lớn nhất trong ngành nội dung game
So sánh Khu vực: Hoa Kỳ và Trung Quốc
Hoa Kỳ và Trung Quốc vẫn là hai thị trường game lớn nhất, nhưng đóng góp của họ lại rất khác biệt. Năm 2024, Hoa Kỳ chiếm 6.4% số lượng game thủ toàn cầu nhưng tạo ra 26% doanh thu game toàn cầu. Trung Quốc chiếm 20.5% số lượng game thủ toàn cầu và cũng đóng góp 26% doanh thu.
Trung bình một game thủ Hoa Kỳ chi tiêu gấp khoảng 3,1 lần mỗi năm so với một game thủ Trung Quốc. Các startup game tại Hoa Kỳ cũng nhận được nguồn vốn đầu tư mạo hiểm gấp 7,6 lần so với các công ty Trung Quốc, và số lượng startup game được VC rót vốn tại Hoa Kỳ cũng nhiều gấp 5 lần. Điều này cho thấy một hệ sinh thái giai đoạn đầu mạnh mẽ hơn nhiều ở phía Hoa Kỳ.
So sánh khu vực Hoa Kỳ và Trung Quốc
Hợp nhất Ngành và Tái cấu trúc Chiến lược
Quý 1 năm 2025 chứng kiến một số thương vụ mua lại đình đám. Scopely đã mua lại Niantic, và Modern Times Group (MTG) đã hoàn tất việc mua lại Plarium. Những thương vụ này phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn: các công ty game lớn đang hợp nhất hoạt động và tập trung trở lại vào thế mạnh cốt lõi của mình. Việc bán Niantic và Plarium, cùng với những tin đồn về việc AppLovin có khả năng thoái vốn khỏi bộ phận game của mình, cho thấy các công ty đang tái cấu trúc để làm sắc bén trọng tâm chiến lược và cải thiện hiệu quả hoạt động.
Ảnh hưởng Địa chính trị đối với Ngành Game
Căng thẳng địa chính trị tiếp tục định hình bối cảnh game toàn cầu, đặc biệt là xung quanh các hành động pháp lý của Hoa Kỳ nhắm vào các thực thể thuộc sở hữu của Trung Quốc. Tình hình TikTok vẫn chưa được giải quyết, với việc ByteDance được gia hạn thời hạn tuân thủ. Một lệnh cấm hoàn toàn dường như khó xảy ra, đặc biệt là vì nền tảng này đã khôi phục dịch vụ cho người dùng Hoa Kỳ sau khi tạm dừng hoạt động trong tháng 1.
Một tập đoàn bao gồm Oracle, a16z và Silver Lake hiện được coi là bên mua có khả năng nhất đối với các hoạt động của TikTok tại Hoa Kỳ. Sự giám sát rộng rãi hơn đối với các công ty game Trung Quốc vẫn rất gay gắt. Riot Games thuộc sở hữu của Tencent và Epic Games (với một phần sở hữu của Tencent) nằm trong số các thực thể có khả năng bị ảnh hưởng bởi các biện pháp quản lý tiếp theo. Lilith Games, một công ty khác của Trung Quốc, cũng được coi là đang gặp rủi ro trong bối cảnh chính sách đang thay đổi.
Định vị Chiến lược của Ubisoft
Ubisoft vẫn tiếp tục gặp khó khăn. Giá cổ phiếu của công ty đã giảm khoảng 87% so với mức đỉnh tháng 1 năm 2021. Công ty không chủ động theo đuổi việc tư nhân hóa hoàn toàn hoặc sáp nhập, nhưng Tencent đã gia tăng ảnh hưởng đối với tài sản trí tuệ (IP) của Ubisoft. Điều đó mang lại cho Tencent quyền tiếp cận chiến lược và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kiểm soát IP trong môi trường game hiện nay. Những thách thức của Ubisoft đã kéo dài trong vài quý nay và vẫn là một mối quan ngại lớn.
Ubisoft hướng về phía Tencent
Sự phát triển của AI và Công nghệ Game
Trí tuệ nhân tạo (AI) đang đóng vai trò lớn hơn trong phát triển game. Microsoft gần đây đã ra mắt MUSE, một mô hình được thiết kế để đẩy nhanh các giai đoạn đầu của thiết kế game thông qua việc lặp lại và học hỏi nhanh hơn. Các trường hợp sử dụng thực tế cho MUSE vẫn đang xuất hiện, nhưng việc phát hành này cho thấy sự quan tâm liên tục của Microsoft đối với các công cụ hỗ trợ AI cho game. NVIDIA cũng giới thiệu ACE, một nền tảng được xây dựng để hỗ trợ các tác nhân tự hành (autonomous agents) trong game. Công ty này đã có quan hệ đối tác với NetEase, KRAFTON và Wemade, mặc dù cam kết dài hạn của họ ngoài các thỏa thuận ban đầu này vẫn chưa thực sự rõ ràng. Những động thái này làm nổi bật sự hội tụ ngày càng tăng của công nghệ AI và giải trí tương tác.
Các đợt ra mắt phần cứng sắp tới
Hai thiết bị chơi game cầm tay đáng chú ý dự kiến sẽ ra mắt vào năm 2025: Switch 2 và Atari Gestation Go. Switch 2 nối tiếp sự thành công vang dội của Switch nguyên bản từ Nintendo, nhưng các dự báo cho thấy doanh số phần cứng của nó có thể thấp hơn từ 25 đến 40 phần trăm so với phiên bản tiền nhiệm. Atari Gestation Go là một thiết bị theo phong cách cổ điển nhắm vào đối tượng khách hàng ngách, tương tự như các sản phẩm dựa trên sự hoài cổ như Atari Flashback Portable. Khả năng thiết bị này tạo ra thay đổi lớn cho thị trường console rộng lớn hơn là không cao, nhưng nó phản ánh sự quan tâm liên tục của người tiêu dùng đối với các trải nghiệm game cổ điển.
Bản tóm tắt Quý 1 năm 2025 cho thấy một ngành công nghiệp game đang vượt qua những thách thức về địa chính trị và kinh tế, đồng thời phát triển thông qua các khoản đầu tư chiến lược, tích hợp công nghệ và những thay đổi trong động lực thị trường toàn cầu.
