Công ty đầu tư mạo hiểm lĩnh vực game của Thụy Điển, Behold Ventures, đã chốt quỹ đầu tiên với giá trị $58.2 triệu (tương đương 550 triệu SEK), đánh dấu cam kết quan trọng đối với các công ty game giai đoạn đầu tại châu Âu. Quỹ được quản lý bởi Behold Management và dẫn dắt bởi nhà sáng lập kiêm đối tác quản lý Karl Magnus Troedsson, một cựu nhà phát triển game triple-A. Quỹ được ra mắt vào năm 2021, công bố vào năm 2022 và đã giải ngân $21 triệu cho 18 công ty.
Behold Ventures ra mắt quỹ đầu tư mới trị giá $58.2 Million
Bất chấp những bất ổn kinh tế trên diện rộng, vòng gọi vốn này cho thấy sự quan tâm liên tục của các nhà đầu tư đối với thị trường game châu Âu, đặc biệt là tại khu vực Bắc Âu. Trong số các khoản đầu tư đã thực hiện, ba khoản nằm tại Vương quốc Anh, số còn lại có trụ sở tại các nước Bắc Âu. Quỹ được thiết lập để hỗ trợ hơn 25 công ty khởi nghiệp, tập trung vào phát triển game, công cụ và công nghệ.
Behold Ventures New $58.2 Million Fund
Cơ sở nhà đầu tư và cấu trúc vốn
Số vốn huy động được phản ánh sự kết hợp giữa các nhà đầu tư trong khu vực và quốc tế, với 54 phần trăm đến từ châu Âu, 44 phần trăm từ châu Á và 2 phần trăm từ Bắc Mỹ. Cơ sở nhà đầu tư bao gồm 42 phần trăm là các nhà đầu tư tổ chức, 43 phần trăm là đối tác chiến lược và 10 phần trăm từ các văn phòng gia đình (family offices), cá nhân có giá trị tài sản ròng cao và các quỹ đầu tư vào quỹ (fund-of-funds). 5 phần trăm vốn còn lại đến từ các đối tác chung của quỹ.
Troedsson xác nhận rằng mục tiêu ban đầu là $52.9 triệu, nhưng sự quan tâm mạnh mẽ đã đẩy số tiền cuối cùng vượt xa kỳ vọng. Đội ngũ lãnh đạo của Behold Management còn bao gồm các đối tác sáng lập Sigurlína Ingvarsdóttir và Magnus Kenneby, cùng với giám đốc Brynjólfur Erlingsson, người đã gia nhập công ty sau khi làm chuyên gia phân tích tại Mojang ở Stockholm. Đội ngũ này đã duy trì luận điểm đầu tư nhất quán kể từ khi quỹ thành lập.
Behold Ventures New $58.2 Million Fund
Tập trung vào các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu tại châu Âu
Behold Ventures nhắm đến các công ty game giai đoạn đầu có trụ sở tại châu Âu, đặc biệt chú trọng vào các công ty khởi nghiệp tại các quốc gia Bắc Âu. Công ty không phụ thuộc vào nền tảng (platform-agnostic) và không ưu tiên bất kỳ mô hình kinh doanh cụ thể nào, cho phép sự linh hoạt trong việc đánh giá các khoản đầu tư tiềm năng. Mặc dù phần lớn danh mục đầu tư bao gồm các nhà phát triển game, quỹ cũng tìm kiếm cơ hội trong các công cụ, công nghệ và cơ sở hạ tầng liên quan khi phù hợp.
Một lĩnh vực quan tâm chính là các công ty nhắm đến đối tượng khán giả trẻ hơn, chẳng hạn như Generation Z và Generation Alpha. Troedsson nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nhận ra sự chuyển dịch thế hệ đang diễn ra trong ngành, đặc biệt là trong các platforms như Roblox, nơi nội dung do người dùng tạo (user-generated content) thúc đẩy sự tương tác. Ông cũng lưu ý rằng các nhà phát triển trẻ thường làm việc với ngân sách nhỏ hơn và duy trì các chiến lược tài chính kỷ luật hơn, điều này phù hợp với ưu tiên của quỹ đối với các đội ngũ giai đoạn đầu, chú trọng chi phí.
Behold Ventures New $58.2 Million Fund
Thích ứng với điều kiện thị trường
Troedsson thừa nhận rằng các điều kiện chung của ngành đang đầy thách thức, với ngân sách bị cắt giảm và sự thận trọng ngày càng tăng từ các nhà đầu tư. Ông quan sát thấy rằng trong những năm trước, các công ty khởi nghiệp có thể huy động các vòng vốn mới trong giai đoạn giữa quá trình sản xuất, nhưng môi trường hiện tại đòi hỏi bằng chứng mạnh mẽ hơn về sức hút thị trường (market traction). Giờ đây, nguồn vốn giai đoạn đầu thường phải duy trì đội ngũ cho đến thời điểm các chỉ số hiệu suất chính (KPIs) và thử nghiệm thị trường có thể thu hút các khoản đầu tư tiếp theo.
Behold Ventures thường đầu tư vào các đội ngũ nhỏ từ ba đến năm thành viên, có thể tăng lên tám hoặc chín khi dự án tiến triển. Quy mô đầu tư mục tiêu nằm ở mức vài triệu đô la, và công ty tránh tham gia vào các vòng gọi vốn lớn ở giai đoạn muộn. Chiến lược tập trung vào việc tạo ra giá trị sớm và duy trì sự linh hoạt cho đến khi các chỉ số tăng trưởng rõ ràng xuất hiện.
Behold Ventures New $58.2 Million Fund
Danh mục đầu tư và ví dụ về đầu tư
Behold Ventures đã đầu tư vào một số công ty khởi nghiệp game, bao gồm Dead Astronauts, Red Rover và Seven Stars, một studio có trụ sở tại Phần Lan. Công ty cũng đã tham gia vào khoản đầu tư $7 triệu vào Blue Scarab Entertainment, đơn vị đang phát triển một tựa game nhập vai trực tuyến nhiều người chơi (massively multiplayer online role-playing game) nhắm đến đối tượng khán giả rộng hơn, bao gồm cả phụ nữ. Những khoản đầu tư này phản ánh sự quan tâm của quỹ đối với nhiều thể loại game và nhân khẩu học khán giả khác nhau.
Troedsson đề cập rằng công ty đang theo dõi chặt chẽ các xu hướng người dùng và mức độ tương tác, đặc biệt là tại các thị trường game mobile như Phần Lan và Thổ Nhĩ Kỳ. Mặc dù các thị trường này phải đối mặt với những thách thức như chi phí thu hút người dùng (user acquisition costs) tăng cao và các hạn chế về quyền riêng tư trên thiết bị di động, chúng vẫn là những lĩnh vực được quan tâm tích cực.
Behold Ventures New $58.2 Million Fund
Tầm nhìn dài hạn về ngành công nghiệp game
Bất chấp những khó khăn hiện tại, Troedsson vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của ngành games. Ông nhấn mạnh rằng game đã trở thành phương tiện trung tâm cho giải trí, giáo dục và tương tác xã hội, đặc biệt là giữa các thế hệ trẻ. Trong khi lĩnh vực triple-A tại các thị trường phương Tây đang chịu áp lực, ông nhìn thấy sự đổi mới mạnh mẽ và liên tục trong không gian game indie, nơi các đội ngũ nhỏ tiếp tục mang lại những thành công bất ngờ.
Công ty cũng đang quan sát sự quan tâm ngày càng tăng đối với game từ các nhà đầu tư vốn cổ phần tư nhân truyền thống, những người đang ngày càng khám phá các cấu trúc tài chính thay thế như tài trợ dựa trên dự án. Troedsson tin rằng sự thay đổi này có thể tạo ra những cơ hội mới cho cả các công ty khởi nghiệp và các nhà đầu tư đang tìm kiếm các điểm gia nhập ít rủi ro hơn vào lĩnh vực này.
Triển vọng và xu hướng ngành
Troedsson lưu ý về sự thiếu hụt một động lực tăng trưởng rõ ràng trong ngành công nghiệp game thời hậu COVID và thừa nhận rằng một số đơn vị trong ngành đang khám phá các mô hình mới để giải quyết nhu cầu chậm lại và sự giám sát rủi ro ngày càng tăng. Tuy nhiên, ông tin rằng sự suy thoái hiện tại cuối cùng sẽ ổn định và ngành công nghiệp sẽ điều chỉnh theo các chuẩn mực mới. Ông cũng nhấn mạnh sự nhiệt tình từ các nhà đầu tư châu Á, những người tiếp tục thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến game như một lĩnh vực tăng trưởng dài hạn.
Việc ra mắt gần đây của Nintendo Switch 2 được coi là một bước phát triển tích cực cho ngành, mang lại cảm giác phấn khích mới mẻ xung quanh phần cứng mới. Troedsson bày tỏ hy vọng rằng sự đổi mới như vậy sẽ giúp khơi dậy sự quan tâm của cả nhà đầu tư và người tiêu dùng đối với game.
Behold Ventures vẫn cam kết với chiến lược cốt lõi của mình: đầu tư vào các công ty khởi nghiệp game giai đoạn đầu tại châu Âu với các ý tưởng có khả năng mở rộng và sự thực thi kỷ luật. Với một quỹ đã hoàn tất và danh mục đầu tư ngày càng phát triển, công ty có vị thế tốt để hỗ trợ thế hệ nhà phát triển game tiếp theo khi họ điều hướng một bối cảnh ngành đang thay đổi nhưng vẫn đầy hứa hẹn.
