Theo báo cáo của InvestGame, quỹ đầu tư mạo hiểm vgames đã hợp tác với công ty đầu tư General Catalyst có trụ sở tại Hoa Kỳ để cung cấp vốn tăng trưởng cho các studio game di động thông qua mô hình tài trợ dựa trên hiệu suất, không pha loãng. Sự hợp tác này đã triển khai hơn 350 triệu đô la để tài trợ cho các chiến dịch thu hút người dùng (UA) và tiếp thị, đồng thời có kế hoạch triển khai thêm 500 triệu đô la trong năm tới. Mô hình này nhằm mục đích cung cấp cho các studio nguồn vốn cần thiết để mở rộng quy mô mà không yêu cầu pha loãng vốn chủ sở hữu hoặc các cấu trúc nợ truyền thống.
Sự hợp tác này được xây dựng dựa trên những công việc trước đây giữa hai công ty, bao gồm tài trợ UA cho SuperPlay vào năm 2021. vgames đóng góp kiến thức chuyên môn về lĩnh vực trò chơi, trong khi General Catalyst cung cấp vốn thông qua Quỹ giá trị khách hàng của mình, quỹ này đã đầu tư hơn 5 tỷ đô la vào hơn 60 công ty kể từ khi ra mắt vào năm 2019. Cùng nhau, họ đặt mục tiêu giúp các studio đạt được tăng trưởng bền vững đồng thời điều chỉnh nguồn vốn phù hợp với hiệu suất doanh thu thực tế.
Thành tích trong lĩnh vực game di động
Được thành lập vào năm 2020 bởi cựu binh Google Gaming Eitan Reisel, vgames được lãnh đạo bởi Reisel và Daniel Mironov. Quỹ này đã hỗ trợ hơn 40 công ty game và hiện đang quản lý khoảng 400 triệu đô la tài sản. Danh mục đầu tư của quỹ bao gồm các công ty như Candivore, Innplay Labs và SuperPlay. Đáng chú ý, SuperPlay đã trở thành một trong những thương vụ thoái vốn game di động lớn nhất cho đến nay, trị giá 2 tỷ đô la, với 700 triệu đô la trả trước và 1,3 tỷ đô la thanh toán theo hiệu suất. Lịch sử của vgames cho thấy sự tập trung vào các studio giai đoạn tăng trưởng và các thương vụ thoái vốn thành công, cung cấp cái nhìn sâu sắc về nơi mà tài trợ dựa trên hiệu suất có thể có tác động lớn nhất.
Tài trợ tăng trưởng dựa trên hiệu suất hoạt động như thế nào
Các nhà phát triển game di động thường chi từ 35% đến 50% tổng doanh thu của họ cho việc thu hút người dùng và tiếp thị, theo truyền thống dựa vào tài trợ vốn chủ sở hữu hoặc nợ cố định để tài trợ cho các chi phí này. Mô hình tài trợ tăng trưởng được vgames và General Catalyst sử dụng để tài trợ trước các chiến dịch này và gắn việc hoàn trả với doanh thu được tạo ra bởi các nhóm người chơi được tài trợ. Cấu trúc này chuyển rủi ro tài chính từ chi phí trả trước sang lợi nhuận dựa trên hiệu suất, điều chỉnh chi phí tài trợ với doanh thu thực tế của studio và giảm áp lực lên những người sáng lập phải từ bỏ vốn chủ sở hữu hoặc gánh các nghĩa vụ nợ cứng nhắc.
Mô hình này đã được thử nghiệm với SuperPlay. Quỹ giá trị khách hàng của General Catalyst đã cung cấp tài trợ tăng trưởng vào năm 2021, cho phép mở rộng mà không pha loãng vốn chủ sở hữu. Kể từ đó, SuperPlay đã tăng trưởng lên hơn 100 triệu đô la doanh thu định kỳ hàng năm trong vòng chưa đầy ba năm, minh họa tính khả thi của tài trợ dựa trên hiệu suất như một giải pháp thay thế cho các phương pháp tài trợ truyền thống.
Bối cảnh thay đổi của việc tài trợ game di động
Các studio game di động đang đối mặt với điều kiện tài trợ khó khăn hơn. Các vòng gọi vốn mạo hiểm truyền thống đã chậm lại, thị trường nợ vẫn còn hạn chế và chi phí thu hút người dùng ngày càng tăng tiếp tục siết chặt biên lợi nhuận. Tài trợ dựa trên hiệu suất cung cấp một giải pháp thiết thực, cho phép các studio tiếp cận vốn tăng trưởng tỷ lệ thuận với doanh thu của họ trong khi vẫn giữ quyền sở hữu của người sáng lập.
Sự hợp tác giữa vgames và General Catalyst báo hiệu một sự phát triển trong hệ sinh thái đầu tư game di động. Bằng cách tận dụng chuyên môn về game và mạng lưới danh mục đầu tư của vgames, sự hợp tác này xác định các studio mà tài trợ dựa trên hiệu suất có thể tạo ra tăng trưởng trong khi vẫn duy trì quyền kiểm soát của người sáng lập. Cách tiếp cận này phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn đối với các lựa chọn tài trợ linh hoạt, thân thiện với người sáng lập trong ngành công nghiệp game, điều chỉnh vốn với hiệu suất doanh thu thực tế thay vì các dự báo ban đầu.
Nguồn: InvestGame x GDEV
Các câu hỏi thường gặp (FAQs)
Tài trợ tăng trưởng trong game di động là gì?
Tài trợ tăng trưởng là một mô hình tài trợ trong đó các studio nhận được vốn cho các chiến dịch thu hút người dùng và tiếp thị, với việc hoàn trả gắn liền với doanh thu được tạo ra bởi các chiến dịch được tài trợ, thay vì nợ cố định hoặc pha loãng vốn chủ sở hữu.
Tài trợ dựa trên hiệu suất khác với VC hoặc nợ truyền thống như thế nào?
Vốn mạo hiểm truyền thống thường yêu cầu vốn chủ sở hữu, và nợ có lịch trình hoàn trả cố định. Tài trợ dựa trên hiệu suất điều chỉnh việc hoàn trả với doanh thu, giảm rủi ro trả trước và giữ nguyên quyền sở hữu của người sáng lập.
Những studio nào phù hợp với loại hình tài trợ này?
Các studio có hiệu suất game đã được chứng minh và dòng doanh thu có thể dự đoán được từ các chiến dịch thu hút người dùng là những ứng cử viên phù hợp nhất cho tài trợ tăng trưởng dựa trên hiệu suất.
vgames đóng vai trò gì trong sự hợp tác này?
vgames cung cấp chuyên môn trong ngành, xác định các studio game di động có tiềm năng cao và tận dụng mạng lưới danh mục đầu tư của mình để hỗ trợ tăng trưởng.
General Catalyst đóng vai trò gì?
General Catalyst cung cấp vốn thông qua Quỹ giá trị khách hàng của mình, tài trợ cho các chiến dịch thu hút người dùng và tiếp thị, đồng thời cho phép các studio mở rộng quy mô mà không pha loãng vốn chủ sở hữu.
Mô hình này đã thành công trước đây chưa?
Có, SuperPlay đã nhận được tài trợ tăng trưởng từ General Catalyst vào năm 2021 và kể từ đó đã đạt hơn 100 triệu đô la doanh thu định kỳ hàng năm, chứng minh hiệu quả của tài trợ dựa trên hiệu suất.
