Theo dữ liệu gần đây từ Konvoy, các công ty đầu tư mạo hiểm ngày càng chuyển hướng khỏi các khoản đầu tư tập trung vào người tiêu dùng trong thập kỷ qua, thay vào đó ưu tiên các doanh nghiệp B2B (doanh nghiệp với doanh nghiệp). Năm 2024, chỉ 6% tổng số vốn đầu tư mạo hiểm từ 100 công ty năng động nhất được dành cho lĩnh vực tiêu dùng. Sự thay đổi này đã dẫn đến sự chậm lại đáng kể trong sự xuất hiện của các ứng dụng tiêu dùng mới được áp dụng rộng rãi, với rất ít thành công nổi bật trong những năm gần đây. Các ứng dụng tiêu dùng được áp dụng rộng rãi gần đây nhất, như ChatGPT và TikTok, đã ra mắt nhiều năm trước, và kể từ đó, các nền tảng tiêu dùng mới đã gặp khó khăn trong việc thu hút người dùng.
Vai trò ngày càng tăng của Gaming trong đầu tư tiêu dùng
Sự suy giảm trong đầu tư tiêu dùng
Một số yếu tố đã góp phần vào sự suy giảm này trong đầu tư tiêu dùng. Phần mềm doanh nghiệp và các doanh nghiệp B2B được coi là sinh lợi hơn, vì chúng thường tạo ra vòng đời khách hàng dài hơn và giá trị trọn đời cao hơn. Ngoài ra, các công ty doanh nghiệp thường có định giá thị trường cao hơn do dòng doanh thu ổn định và tỷ lệ giữ chân khách hàng mạnh mẽ. Môi trường đầu tư cho các doanh nghiệp tập trung vào doanh nghiệp cũng lành mạnh hơn, với con đường nhanh hơn để phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và các vụ sáp nhập và mua lại thường xuyên hơn.
Chi phí thu hút khách hàng ngày càng tăng đã làm các công ty đầu tư mạo hiểm nản lòng hơn trong việc theo đuổi các khoản đầu tư tiêu dùng. Chi phí thu hút khách hàng mới đã tăng đáng kể, với chi phí khác nhau rất nhiều giữa các ngành. Ngay cả trong quảng cáo kỹ thuật số, nơi các nền tảng tiêu dùng phụ thuộc nhiều vào tiếp thị trả phí, chi phí mỗi lần nhấp cho quảng cáo Google đã tăng 10% từ năm 2023 đến năm 2024, khiến việc thu hút người dùng mới trở nên đắt đỏ hơn bao giờ hết. Trong khi đó, các nền tảng mạng xã hội đã củng cố sự thống trị của mình, với người dùng dành trung bình 2,5 giờ mỗi ngày trên các nền tảng như YouTube, TikTok, Instagram và Snapchat. Hành vi tiêu dùng cố hữu này khiến các đối thủ mới khó có được sự chú ý và cạnh tranh để thu hút người dùng.
Một thách thức khác đối với các nền tảng tiêu dùng mới là sức mạnh của các nhà lãnh đạo thị trường hiện có. Trong các ngành như tài chính, vận tải, mua sắm và bất động sản, các công ty lâu đời duy trì hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ khiến các công ty khởi nghiệp khó cạnh tranh. Người tiêu dùng phần lớn đã chọn các nền tảng ưa thích của họ, khiến họ ít có khả năng chuyển sang các dịch vụ mới trừ khi dịch vụ đó tốt hơn đáng kể. Đồng thời, những lo ngại về sức khỏe tài chính của người tiêu dùng đã khiến một số nhà đầu tư thận trọng. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy rằng mặc dù nợ thẻ tín dụng đã tăng về mặt tuyệt đối, nhưng nó vẫn ổn định so với GDP và thấp hơn nhiều so với mức khủng hoảng.
Các ứng dụng đạt 1 tỷ đô la doanh thu IAP toàn cầu hàng năm
Vai trò ngày càng tăng của Gaming trong đầu tư tiêu dùng
Bất chấp sự suy giảm rộng lớn hơn trong đầu tư tiêu dùng, ngành gaming đã nổi lên như một điểm sáng. Tại Hoa Kỳ, các kỳ lân gaming—các công ty tư nhân được định giá hơn 1 tỷ đô la—chỉ chiếm 10% trong số 100 kỳ lân tiêu dùng nhưng chiếm khoảng 21% tổng giá trị doanh nghiệp trong lĩnh vực này. Ảnh hưởng lớn này làm nổi bật khả năng của gaming trong việc tạo ra lợi nhuận tài chính mạnh mẽ và duy trì sự tương tác của người tiêu dùng theo thời gian.
Ngành gaming được hưởng lợi từ sự kết hợp của hiệu ứng mạng lưới, tỷ lệ giữ chân người dùng cao và nhiều chiến lược kiếm tiền, bao gồm mua hàng trong trò chơi, quảng cáo và đăng ký. Không giống như nhiều nền tảng tiêu dùng gặp khó khăn với tỷ lệ người dùng rời bỏ, các công ty gaming thành công thường xây dựng mối quan hệ lâu dài với người chơi của họ. Ngoài ra, lĩnh vực gaming đã thể hiện khả năng phục hồi qua các chu kỳ kinh tế, với nhu cầu vẫn mạnh mẽ ngay cả trong điều kiện kinh tế vĩ mô đầy thách thức.
Tiềm năng cho các sự kiện thanh khoản trong lĩnh vực gaming trong hai năm tới có thể là chất xúc tác cho sự quan tâm trở lại của nhà đầu tư vào thị trường tiêu dùng. Nhiều kỳ lân gaming đang ở vị trí tốt để IPO hoặc mua lại vào năm 2025 và 2026, điều này có thể tạo động lực cho các khoản đầu tư bổ sung vào danh mục tiêu dùng rộng lớn hơn. Nếu các đợt thoái vốn này thành công, chúng có thể thách thức nhận thức rằng các khoản đầu tư tiêu dùng kém hấp dẫn hơn các cơ hội B2B.
Số lượng kỳ lân được VC hậu thuẫn tại Hoa Kỳ
Mở rộng quốc tế và các công ty con tách ra
Ngoài Hoa Kỳ, các công ty gaming ở thị trường quốc tế cũng đã thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ và tiềm năng đầu tư. Các công ty như Dream Games ở Thổ Nhĩ Kỳ, Wildlife Studios ở Brazil, miHoYo ở Trung Quốc và Mobile Premier League ở Ấn Độ đã đạt được sức hút đáng kể và đang đóng góp vào động lực chung trong các khoản đầu tư liên quan đến gaming. Các công ty này làm nổi bật sức hấp dẫn toàn cầu của gaming và khả năng thành công của nó trên các khu vực và điều kiện kinh tế khác nhau.
Ngoài các công ty gaming độc lập, một số tài sản gaming lớn hiện đang nằm trong các thực thể doanh nghiệp lớn hơn. Riot Games, thuộc sở hữu của Tencent, và Twitch, thuộc sở hữu của Amazon, là hai ví dụ đáng chú ý. Với những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra, có suy đoán rằng Tencent cuối cùng có thể cần phải thoái vốn Riot Games, điều này sẽ tạo ra một quá trình đấu thầu cạnh tranh cao. Tương tự, bộ phận gaming của Amazon đã gặp khó khăn trong việc thiết lập một chỗ đứng vững chắc, đặt ra câu hỏi liệu Twitch có thể được bán cho một người mua phù hợp hơn với ngành gaming hay không.
Định giá mới nhất và tổng số vốn tài trợ của các kỳ lân gaming tư nhân hàng đầu
Tương lai của đầu tư tiêu dùng trong Gaming
Làn sóng đầu tư tiêu dùng tiếp theo có thể sẽ được thúc đẩy bởi gaming, với các đợt IPO và sáp nhập sắp tới đóng vai trò then chốt trong việc định hình tâm lý nhà đầu tư. Việc thiếu vốn đầu tư mạo hiểm dành cho các doanh nghiệp tiêu dùng trong những năm gần đây mang đến một cơ hội duy nhất cho các nhà đầu tư sẵn sàng tham gia vào lĩnh vực này. Mặc dù các công ty khởi nghiệp tiêu dùng vẫn phải đối mặt với những thách thức như chi phí thu hút cao và cạnh tranh mạnh mẽ từ các công ty đương nhiệm, lĩnh vực gaming đã chứng minh khả năng phát triển mạnh trong môi trường này.
Khi gaming tiếp tục mở rộng ảnh hưởng của mình trong lĩnh vực tiêu dùng, nó có khả năng thu hút sự quan tâm đầu tư trở lại. Hiệu suất tài chính của các công ty gaming, kết hợp với khả năng thu hút và giữ chân người dùng, định vị chúng là một lực lượng hàng đầu trong sự hồi sinh của đầu tư tiêu dùng. Trong thập kỷ tới, các công ty đầu tư mạo hiểm có thể ngày càng tìm đến gaming như một động lực tăng trưởng chính trong danh mục tiêu dùng, dẫn đến các cơ hội và đổi mới mới trong lĩnh vực này.
Nguồn: Konvoy
