Một phân tích gần đây về các đợt ra mắt token game trong năm 2025 cho thấy một môi trường đầy thách thức, khi hầu hết các token đều ghi nhận sự sụt giảm đáng kể sau khi ra mắt. Mặc dù có một vài dự án nổi bật, quỹ đạo chung vẫn đang đi xuống, phản ánh sự bất ổn kéo dài trong lĩnh vực web3 gaming.
Web3 Gaming Tokens Tiếp Tục Sụt Giảm
Web3 Gaming Tokens
Khoảng 50 đợt ra mắt token game đã diễn ra trong năm nay tính đến ngày 1 tháng 6, với 37 token hiện đang được theo dõi. Các token này đã giảm trung bình 69 phần trăm so với mức đỉnh lịch sử (all-time highs), tăng từ mức 65 phần trăm trong các quan sát trước đó. Những con số này chỉ ra niềm tin của nhà đầu tư đang suy yếu và sự hỗ trợ của thị trường đang thu hẹp.
Vốn hóa thị trường trung bình của các token được theo dõi ở mức khoảng $18.9 triệu. Nếu loại bỏ hai ngoại lệ lớn nhất—NXPC và SONIC—con số đó giảm xuống còn $9.23 triệu, tương đương mức giảm 51 phần trăm. Mức trung bình đã điều chỉnh này phản ánh chính xác hơn thực tế mà hầu hết các gaming token đang phải đối mặt hiện nay.
Web3 Gaming Tokens Tiếp Tục Sụt Giảm
NXPC thiết lập đỉnh mới giữa bối cảnh suy thoái chung
NXPC, token từ MapleStory Universe, nổi lên như một câu chuyện thành công hiếm hoi. Nó đã vượt qua mọi sự kiện phát hành token (token generation event) khác trong năm 2025 và có khả năng là cả năm 2024. Với vốn hóa thị trường là $232.7 triệu và định giá pha loãng hoàn toàn (fully diluted valuation) là $1.34 tỷ, NXPC hiện dẫn đầu cả hai hạng mục, vượt qua các tên tuổi hàng đầu trước đó như B3 và SONIC. Tuy nhiên, hiệu suất này là một trường hợp ngoại lệ thay vì là tín hiệu cho sự phục hồi trên diện rộng.
Web3 Gaming Tokens Tiếp Tục Sụt Giảm
Số lượng token vốn hóa thấp ngày càng tăng
Ít nhất 12 blockchain gaming token hiện có vốn hóa thị trường từ $2 triệu trở xuống. Con số đó có khả năng vẫn còn thấp—nhiều token vốn hóa siêu nhỏ (micro-cap) không được theo dõi, đẩy con số thực tế lên trên 20. Những dự án vốn hóa nhỏ này đối mặt với sự tổn thương cực độ trước các biến động thị trường và thường chật vật trong việc duy trì thanh khoản hoặc mức độ nhận diện sau khi ra mắt.
Biến động sau các sự kiện phát hành token
Đợt ra mắt gần đây của TGT minh họa cho sự biến động đang gây khó khăn cho hiệu suất sau TGE. Token này ra mắt với mức định giá pha loãng hoàn toàn gần $160 triệu, sau đó mất 80 phần trăm giá trị trong chưa đầy hai tuần. TGT không phải là trường hợp duy nhất—các token như DOOD cũng đã đi theo những quỹ đạo tương tự. Những mô hình này làm nổi bật khó khăn trong việc duy trì giá trị thông qua các mô hình dựa trên token trong bối cảnh web3 gaming hiện tại.
Web3 Gaming Tokens Tiếp Tục Sụt Giảm
Mối lo ngại về tính bền vững và tâm lý thị trường
Các chiến lược doanh thu dựa trên token đang chịu áp lực ngày càng lớn. Nhiều studio game có thể xem xét lại sự tham gia của họ vào web3 khi sự hỗ trợ từ nhà đầu tư cạn kiệt và giá token tiếp tục giảm. Các dự án nhỏ hơn với vốn hóa tối thiểu có thể đóng cửa hoàn toàn hoặc chuyển hướng khỏi các mô hình crypto. Ngoài sự thể hiện mạnh mẽ của NXPC, tâm lý trong toàn ngành vẫn còn thận trọng. Mặc dù các phân tích trong tương lai sẽ kết hợp thêm dữ liệu như khối lượng giao dịch, các chỉ số hiện tại cho thấy bối cảnh ra mắt token vẫn còn nhiều khó khăn, với rất ít dấu hiệu cải thiện trong thời gian tới.
