“我们的利润率比同类平台和发行商业务低 3-10 倍。”这段话直接摘自 Asha Sharma 7 月 6 日发布的博客文章，文中宣布了 Xbox 的重组计划，这足以说明微软游戏部门目前的处境。
业内每个人都在问的问题不是 Xbox 是否会以目前的形式存续下去——它很可能不会。真正的问题在于它会被如何拆分，以及谁会接手这些资产。
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让 Xbox 整体出售几乎不可能的财务账目
微软仅收购 Activision Blizzard 就花费了 $69 billion。如果算上 Xbox 的硬件部门、庞大的工作室网络、Game Pass 基础设施以及剩余的第一方开发管线，直接收购 Xbox 的成本可能高达数千亿美元。全球范围内有这种胃口的公司寥寥无几，分析师认为，具备足够游戏行业专业知识、能在不导致业务分崩离析的情况下完成整合的公司就更少了。
关键在于：Xbox 自己也公开承认其业务状况不佳。Sharma 的重组备忘录显示，在过去五年中，微软在内容、平台和硬件投资上花费了超过 $20 billion，但同期的年度营收实际上却减少了近 $0.5 billion。该业务在最近一个财年结束时的利润率为 3%，同比有所下降。这样的数字让收购谈判变得异常艰难。
“我们以较小的装机量和较高的成本结构进入了第九世代，”Sharma 写道，“为了增长，我们押注于 Game Pass、多平台战略以及更广泛的内容组合。虽然这些业务创造了有意义的价值，但它们的增长速度并未达到我们的预期。”
作为微软将整个世代的未来都押注于此的战略，Game Pass 据报道目前拥有约 3000 万订阅用户。而内部预测原本的目标是达到 7700 万。
工作室已在被逐一出售
虽然 Xbox 整体出售的可能性不大，但零散的资产剥离早已在进行中。Ninja Theory (Hellblade) 和 Undead Labs (State of Decay) 都已被出售给未公开的买家。Double Fine 和 Compulsion Games 已经独立，并带走了他们的旧作目录和游戏系列。据报道，负责开发 Marvel's Blade 的 Arkane Lyon 也已挂牌出售，尽管交易的具体细节尚不清楚。
此次重组并不温和。本周一，单日就有 1600 名员工被裁，预计在当前财年结束前还将有 1600 人被裁。四家工作室已正式脱离 Xbox。多个项目被取消。Obsidian Entertainment 裁减了约四分之一的员工，并取消了 Avowed 2，该工作室目前已被重新指派开发一款新的 Fallout 游戏。id Software 的规模也被大幅削减。Bethesda Game Studios 的员工对裁员后 The Elder Scrolls 6 的开发进度和质量表示担忧。
IDG Intelligence 总裁兼首席执行官 Yoshio Osaki 直言不讳地表示：将各个工作室、IP 和团队零散出售或拆分，是未来最现实的方案。
硬件成本加剧了压力
微软最近提高了 Xbox 主机的价格，理由是主机存储和内存组件的成本增加了 2.5 倍以上，预计到 2027 年秋季成本还将翻倍。该公司将目前的局势描述为游戏行业历史上“最严重的硬件危机”。
这种定调至关重要。如果下一代硬件（据传代号为 Project Helix）在没有光驱的情况下以超过 $1,000 的价格发布，微软本质上是在赌一个正在萎缩且对价格敏感的主机市场，会去购买一款来自刚刚砍掉第一方开发管线的品牌的溢价产品。这很难卖得动。
重组计划还包括据传将推动更多 Xbox 游戏回归主机独占，这推翻了此前旨在推动 Game Pass 增长的多平台战略。这种逆转能否真正重建主机销售的势头，还是一个未知数。
Xbox 剩余工作室的未来走向
Sharma 提出的加快 The Elder Scrolls、Fallout 和 Halo 系列新作开发的目标，是对这一切最乐观的解读。其思路是，剥离表现不佳的工作室和项目，可以腾出资源，全力投入到那些仍能带动硬件销量的核心系列中。
悲观的解读则是，负责交付这些游戏的工作室刚刚经历了大规模裁员，而本周离开的人才不会再回来了。
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在 Xbox 重组进行的同时，微软的第一方游戏仍在持续发布。如果你正在寻找值得投入时间的游戏，请查看我们的游戏攻略，了解目前表现依然强劲的作品，包括为参与 Operation Silent Hunt 的玩家准备的 Rainbow Six Siege Solid Snake On-Site Procurement 攻略。
