瑞典游戏风险投资公司 Behold Ventures 已完成首期基金募资，总额达 5820 万美元（约合 5.5 亿瑞典克朗），这标志着其对欧洲早期游戏公司的重大承诺。该基金由 Behold Management 管理，并由创始人兼管理合伙人 Karl Magnus Troedsson 领导，他曾是一名 3A 游戏开发者。该基金于 2021 年启动，2022 年宣布，并已向 18 家公司投资了 2100 万美元。
Behold Ventures 成立 5820 万美元新基金
尽管宏观经济存在不确定性，但本轮融资表明投资者对欧洲游戏市场，尤其是北欧地区，持续保持兴趣。迄今为止的投资中，有三项位于英国，其余均位于北欧。该基金旨在支持超过 25 家初创公司，重点关注游戏开发、工具和技术。
Behold Ventures 成立 5820 万美元新基金
投资者构成和资本结构
募集到的资金反映了区域和国际的多元参与，其中 54% 来自欧洲，44% 来自亚洲，2% 来自北美。投资者构成包括 42% 的机构投资者、43% 的战略合作伙伴，以及 10% 的家族办公室、高净值个人和基金中的基金。剩余 5% 的资金来自基金的普通合伙人。
在接受 GamesBeat 采访时，Troedsson 指出，最初的目标是 5290 万美元，但由于反响热烈，最终金额超出了预期。Behold Management 的领导团队还包括创始合伙人 Sigurlína Ingvarsdóttir 和 Magnus Kenneby，以及主要负责人 Brynjólfur Erlingsson，后者在斯德哥尔摩的 Mojang 担任分析专家后加入了公司。自基金成立以来，该团队的投资理念始终如一。
Behold Ventures 成立 5820 万美元新基金
专注于欧洲早期初创公司
Behold Ventures 专注于欧洲的早期游戏公司，尤其关注北欧国家的初创公司。该公司不偏好任何特定平台，也不优先考虑任何特定的商业模式，这使得其在评估潜在投资时具有灵活性。虽然其投资组合中的大部分是游戏开发者，但该基金也会在适当的时候寻求相关工具、技术和基础设施方面的机会。
该基金关注的一个关键领域是面向年轻玩家（如 Z 世代和 Alpha 世代）的公司。Troedsson 强调了认识到行业中正在发生的代际转变的重要性，尤其是在 Roblox 等平台上，用户生成内容是主要驱动力。他还指出，年轻的开发者通常预算较少，并保持更严格的财务策略，这与该基金偏爱早期、注重成本的团队的理念相符。
Behold Ventures 成立 5820 万美元新基金
适应市场条件
Troedsson 承认，更广泛的行业状况充满挑战，预算减少，投资者也越来越谨慎。他观察到，前几年，初创公司可以在中期制作阶段进行新一轮融资，但当前的环境要求更强的市场吸引力证据。如今，早期融资通常必须支持团队，直到关键绩效指标和市场测试能够吸引后续投资。
Behold Ventures 通常投资于由三到五名成员组成的小型团队，随着项目的进展，团队可能会增加到八到九名。目标投资规模在数百万美元的较低区间，该公司避免参与大型的后期融资轮次。该策略侧重于早期创造价值，并保持灵活性，直到出现明确的增长指标。
Behold Ventures 成立 5820 万美元新基金
投资组合和投资案例
迄今为止，Behold Ventures 已投资了多家游戏初创公司，包括 Dead Astronauts、Red Rover 和芬兰的工作室 Seven Stars。该公司还参与了对 Blue Scarab Entertainment 的 700 万美元投资，该公司正在开发一款面向包括女性在内的更广泛玩家群体的大型多人在线角色扮演游戏。这些投资反映了该基金对各种游戏类型和玩家群体的兴趣。
Troedsson 提到，该公司正在密切关注用户趋势和参与度，尤其是在芬兰和土耳其等移动游戏市场。尽管这些市场面临用户获取成本增加和移动隐私限制等挑战，但它们仍然是 Behold 积极关注的领域。
Behold Ventures 成立 5820 万美元新基金
对游戏行业的长期展望
尽管当前面临逆风，Troedsson 仍然对游戏行业的长期前景持乐观态度。他强调，游戏已成为娱乐、教育和社交互动的主要媒介，尤其是在年轻一代中。虽然西方市场的 3A 游戏领域面临压力，但他认为独立游戏领域持续创新，小型团队不断取得意想不到的成功。
该公司还观察到，传统私募股权投资者对游戏的兴趣日益增长，他们越来越多地探索项目融资等替代融资结构。Troedsson 认为，这种转变可能会为初创公司和寻求以较低风险进入该行业的投资者创造新的机会。
展望与行业趋势
Troedsson 指出，后疫情时代的游戏行业缺乏明确的增长引擎，并承认一些行业参与者正在探索新的模式，以应对需求放缓和对风险日益增加的审查。然而，他相信当前的低迷最终会稳定下来，行业将适应新的规范。他还强调了亚洲投资者的热情，他们继续对游戏作为长期增长领域表现出浓厚兴趣。
任天堂 Switch 2 的近期发布被认为是行业的一个积极发展，为新硬件带来了新的兴奋感。Troedsson 表示希望这种创新能重新激发投资者和消费者对游戏的兴趣。
Behold Ventures 仍然致力于其核心战略：投资具有可扩展理念和严谨执行力的欧洲早期游戏初创公司。凭借已完成的基金和不断增长的投资组合，该公司有望在不断变化但仍充满希望的行业格局中支持下一代游戏开发者。
