“Oh we are so back”——这反映了加密推特（CT）因 Big Time 和 ZTX 近期引发的游戏代币狂潮而产生的看涨情绪。但这真的是一次真正的回归，还是我们仅仅在重蹈 P2E 时代的覆辙？
历史告诉我们，代币可以有效地激励某些行为，但游戏工作室必须记住，金融激励机制是一把双刃剑。当金融化成为用户参与游戏的主要原因时，一旦激励减弱，用户留存率就会下降。关于这个问题，我们稍后再深入探讨。
本周，Wolves 受邀分享了他们对游戏代币的看法，包括其短期和长期的优缺点。
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游戏代币发行的优势
额外的用户获取（UA）激励
近年来，与用户获取（UA）相关的成本持续上升，这使得游戏工作室在实现良好的用户终身价值（LTV）与安装成本（CPI）比例方面面临越来越大的挑战。传统的 UA 方法需要直接的现金支出，如今已让盈利能力承压，而游戏代币的引入则提供了一个契机。
游戏工作室可以选择利用代币作为激励手段，让玩家更深入地参与游戏。然而，与 Big Time 和 ZTX 不同，重点应主要放在现有社区上，特别是那些在金融化成为核心焦点之前就表现出兴趣的玩家。此外，从客户获取成本（CAC）的角度来看，提供高达数千美元的奖励并不合理。
当代币激励针对的是那些与游戏有紧密联系的精准用户，提供较小的奖励（约 $1），并配合全球上线等游戏开发里程碑时，其效果会显著得多。
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炒作与曝光
代币以其激励特定行为的能力而闻名，这种方法的一个显著副作用是品牌知名度的大幅提升。分析 Big Time 在 Twitter 上的互动数据，可以揭示其代币发行在 10 月 11 日上线代币交易所之前所产生的影响。
Big Time 在 X 平台上的互动情况。数据来源：Helika。
在代币上线方面，Big Time 成功在 OKX、Coinbase 和 Gate.io 等主要中心化交易所（CEX）上市。这极大地扩大了其在更广泛的散户买家市场中的曝光度，带来了巨大的流动性涌入，24 小时内的交易量峰值高达 $250 million。
这种高度关注转化为大量玩家涌入 Big Time 的服务器，从无数关于因玩家数量增加而导致服务器拥堵和延迟的报告中可见一斑。此外，游戏还向特定 NFT 系列的持有者分发了代币奖励，导致 NFT 价格迅速飙升。
总之，Big Time 的经验表明，代币发行可以将一个项目推向 Web3 注意力经济的最前沿。然而，在较长时期内维持这种关注度是一项独特的挑战。
融资
引入游戏代币作为融资的替代方案，提供了一种无需向投资者出让股权即可筹集资金的途径。对公司的控制权本质上与股权所有权挂钩。这一点尤为重要，因为创始人的艺术愿景可能会与风险投资家（VC）的商业目标发生冲突，这凸显了其重要性。
高级货币
加密游戏代币与金币、宝石或红宝石等游戏内高级货币非常相似，这是一种在游戏中（尤其是 F2P 游戏）广泛采用的变现模式。鉴于这一概念在玩家群体中的普及，整合游戏代币成为了一个直接的过程。
“不使用代币也可以玩，玩游戏时也可以赚取一些代币，而代币能提供增强的游戏体验、更快的进度、视觉特权、增益效果等等。”
如果执行得当，这种方法可以利用玩家现有的认知，并能从更广泛的主流受众中建立对代币的持续需求，从而简化其采用和使用过程。
赋能不同玩家画像
代币与 NFT 一起，支持点对点交易，促进了二级市场的出现。这些额外的层级吸引了一批新的玩家画像——商人、投资者或套利者，即那些热衷于参与“经济游戏”的人。这类玩家反映了在 Runescape 等大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG）中常见的玩家类型，他们不断寻求积累游戏内财富。
OSRS 物品。
Web3 游戏的开放经济在管理这些玩家群体方面提出了挑战，因为他们往往会从游戏中提取经济价值。因此，游戏开发者应考虑实施针对玩家和投资者的独特功能，这些功能应独立于核心游戏循环运行。NOR 就是一个采取这种策略的工作室案例。
Web3 已经证明了其在容纳这些受众方面的产品市场契合度，为工作室提供了增强变现和增长的机会。
对齐与玩家所有权经济
正如 Big Time 所展示的那样，引入游戏代币可以触发强大的网络效应。这些资产不仅是用户获取工具，还可以在整个游戏周期中发挥至关重要的作用，通过在工作室、玩家和创作者之间对齐价值分配来实现。
这种对齐提供了一种引人注目的方式来激励对游戏生态系统的贡献，为公平奖励用户生成内容（UGC）建立了一个不可篡改的框架。通过激励创作者在游戏内外推广其贡献，这种方法推动了增长，使工作室受益。
此外，游戏代币可以催生有趣且具有潜在创新性的玩家群体，培育多个由玩家拥有的微型经济体。这些动态中的所有权要素可以作为一种强大的留存机制。
游戏代币发行的缺点
寻求资本的本质
在玩家有机会赚取金融资产的游戏中，他们自然会寻找并最终发现实现价值最大化的最有效途径。提供最大价值的路径将不可避免地对大多数玩家更具吸引力。
为了用一个例子来说明这一点，NOR 的创始人被转述如下：
“如果我把球踢向左边，我得到 $1，如果我把球踢向右边，我得到 $4，所以我打算把球踢向右边。”
当金融化被整合到核心游戏循环中时，它可能会削弱玩家将娱乐价值置于经济收益之上的动力。这凸显了在两者之间保持明确界限的重要性。
“另一方面，竞争性的用户对用户市场也可能与负面体验相关联：为了赚钱而不是为了享受而玩，由于竞争导致你最喜欢的活动的奖励被削减，以及与数字而不是与人一起玩。” ~《虚拟经济设计与分析》。
难以管理
游戏代币在开放经济模式中的长期成功在很大程度上尚未得到证实，只有极少数成功的例子，例如《梦幻西游》。
设计虚拟经济货币的 14 个属性：
- 有价值
- 可互换
- 可分割
- 可验证计数
- 可识别
- 耐用
- 价值恒定
- 易于运输和处理
- 低滞期费
- 防盗
- 防伪
- 私密
- 可炫耀
- 可追溯。
在高度开放的经济体中，游戏工作室对代币流出的控制力较弱，这使得可持续性成为 Web3 中最重大的设计挑战之一（在第 7 点：价值恒定中强调）。即使在半开放经济体中，例如许多存在灰色市场的 MMORPG，理想的模型也一直难以实现。
PlayerAuctions.com - OSRS 中每 200M GP 的平均 $ 价格（2022-2023）。
在线游戏经济已经存在了二十多年。然而，游戏开发者还没有进行足够的尝试、失败和迭代来建立一个可靠的框架来设计开放市场、以代币为中心的生态系统。这使得发行游戏代币成为一项有些不确定的事业，因为 Web3 游戏工作室必须创新并尝试新的策略，而其结果尚未得到证实。
这凸显了细致的代币设计的重要性，以及需要能够让工作室在积累更多数据时有效监控、控制和调整其游戏内经济的系统。
死气沉沉的经济 = 失败的游戏
游戏代币将持续鼓励提取价值的行为，最终使打金者、投资者和类似参与者受益。然而，这种方法也可能给现有玩家社区带来潜在的弊端。代币价值的剧烈波动会造成交易效率低下和困难，最终削弱整体游戏体验。这对于那些主要为了娱乐而参与游戏的玩家尤为相关。
“设计经济时的核心问题不是通货膨胀或通货紧缩本身，而是其货币未能保持在一定的价值范围内。剧烈上涨、下跌或波动的货币会阻碍几乎所有玩家经济活动的顺利进行。” ~《构建可持续游戏经济的机器宣言 — 设计支柱》
随着时间的推移，游戏代币的价格波动会产生连锁反应，不仅影响以经济利益为驱动的玩家的参与度，还会对那些优先考虑游戏乐趣而非经济方面的休闲玩家的留存产生负面影响。
Shamus Young - 谁破坏了游戏内经济？
监管风险
加密领域的监管环境在不断演变，导致对游戏代币未来分类的不确定性，特别是它们是否会被视为证券。如果游戏代币最终被归类为证券，游戏工作室将有义务遵守一套全新的法规和立法要求，这可能会给他们的游戏带来负担。
NFTnow - SEC、游戏代币与 Web3：现在怎么办？
目前，监管环境并不统一，因地区而异。例如，美国通过其证券交易委员会（SEC）一直积极倡导更全面的加密立法。相比之下，亚洲等其他地区在处理游戏代币的方法上表现出了更大的灵活性和宽容度。这种监管立场的分歧进一步复杂化并增加了行业中利用游戏代币的不确定性。
超越 P2E 时代
Web3 从 2021 年至今的转变显而易见。在 2021 年，游戏代币的发行往往过于仓促，有时甚至在可玩产品推出之前。此外，这些代币进入了缺乏必要娱乐价值的游戏中。像 Crabada 和 DeFi Kingdoms 这样著名的例子本质上充当了美化的 DeFi 协议，提供的游戏深度微乎其微。不出所料，由于其娱乐吸引力有限，玩家并没有将收益再投资到这些游戏中。
相反，过去一年见证了行业内的重大转变。游戏开发者现在更加注重打造更高质量和更具吸引力的产品。越来越明显的是，游戏代币的持久价值与游戏的整体乐趣和质量息息相关。为了确保长期成功，游戏必须努力吸引更广泛的受众，并摆脱主要迎合 Web3 领域中专注于价值提取的玩家的现状。
代币炒作会持续多久？
加密领域的散户投资者往往基于模式识别进行操作。只要游戏代币发行保持其成功记录，随之而来的炒作很可能会持续下去。然而，如果首个游戏代币因需求不足而遭遇重大失败，可能会在投资者中引发谨慎情绪。这种审慎可能会导致对后续代币发行的关注度下降，尽管不可避免地会出现一些例外。
这种炒作周期的确切持续时间尚不确定，但一些 Wolves 认为它可能不会超过 4-6 个月。
结论
在加密推特对游戏代币的贪婪中，认识到它们巨大的潜力和潜伏的陷阱至关重要。虽然游戏代币具有额外的 UA 激励、制造炒作、促进融资并引入新的变现模式，但它们也带来了挑战。这些挑战包括将经济利益置于游戏质量之上的风险、管理开放经济的复杂性以及监管的不确定性。
游戏行业向创造更具吸引力的产品和考虑长期玩家满意度的转变，标志着一个成熟阶段。但代币狂潮能持续多久仍不确定，投资者之间在成功与谨慎之间的微妙平衡可能会决定其持续时间，可能在 4-6 个月内。
