自 2020 年初以來，已有超過 50 億美元投入行動遊戲工作室，共計記錄了 435 筆交易。其中，約有 14 億美元分配給了早期階段的融資。這 302 筆早期交易顯示，儘管近期市場面臨逆風，但對新興行動遊戲工作室的興趣依然持續。
相比之下，包括 B 輪及以後的後期階段融資，共計 33 筆交易，金額達 29 億美元，這凸顯了投資者對擁有成熟用戶群和營運數據的較成熟公司所重視的價值。另外 100 筆交易涉及企業創投基金或策略投資者，為整體投資格局貢獻了 7 億美元。
超過 50 億美元投入行動遊戲產業
疫情期間的熱潮與 2021 年後的下滑
在與疫情相關的市場擴張期間，投資活動急劇增加。2020 年有 70 筆交易，到 2021 年翻倍至 137 筆。這一成長期反映了玩家對行動遊戲參與度的提高以及投資者信心的增強。然而，自 2021 年以來，交易數量持續下滑，尚未顯示出復甦跡象。這一趨勢表明，資金在 行動 遊戲領域的配置方式正在進行長期調整。
超過 50 億美元投入行動遊戲產業
休閒遊戲與中度核心遊戲工作室的表現
面對近期市場狀況，休閒遊戲工作室比中度核心遊戲工作室更具韌性。這些工作室獲得了更多的交易和更高的總投資金額，顯示出更強的市場定位和更廣泛的吸引力。土耳其開發商已成為該領域的關鍵參與者，自 2020 年以來，他們佔了投向休閒 行動 工作室的風險投資的 27%。另一方面，中度核心工作室的大部分資金來自歐洲和亞洲，這兩者合計佔該類別投資的 66%。這種地理趨勢表明了區域專業化以及根據遊戲類型和市場成熟度而變化的投資者信心。
超過 50 億美元投入行動遊戲產業
A 輪融資面臨結構性逆風
在受影響最嚴重的融資階段中，A 輪融資經歷了顯著放緩。儘管單筆融資額中位數有所增加，但交易數量卻大幅下降。這一變化反映了投資者行為的結構性轉變，風險投資公司對風險的胃口有所減弱。因此，現在預期尋求 A 輪融資的公司必須提供清晰、有數據支持的快速成長潛力證明。在日益嚴格的融資環境中，展現實際成果已成為先決條件。
超過 50 億美元投入行動遊戲產業
種子前和種子輪階段的穩定性
儘管 A 輪融資的要求越來越高，但早期的種子前和種子輪階段的投資水平保持穩定。這些輪次的單筆融資額中位數在近年來保持不變，約為 230 萬美元。這種穩定性表明，只要發展目標明確且可在適度預算內實現，投資者仍然認為支持新團隊和 MVP 階段產品有價值。
行動遊戲領域併購活動增加
與風險投資的謹慎態度 parallel，行動遊戲領域的併購活動有所增加。在過去 12 個月內，完成了五筆併購交易，總價值達 70 億美元。這是自 2022 年以來活動水平最高的一次。行動遊戲工作室在這些發展中扮演了核心角色，自 2020 年以來，佔所有併購總額的 61%（不包括動視暴雪的交易）。在 2025 年上半年，涉及行動遊戲公司的交易佔了總併購價值的 98%，這凸顯了它們在更廣泛的遊戲生態系統中的重要性。
超過 50 億美元投入行動遊戲產業
展望未來
行動遊戲產業的投資持續演變，受到投資者優先事項轉變、區域動態以及不同遊戲類別相對表現的影響。雖然早期階段的興趣依然存在，尤其是在種子前和種子輪階段，但 A 輪融資在交付可衡量增長指標方面面臨越來越大的壓力。同時，併購活動正成為資本部署的關鍵途徑，尤其是在投資者重新評估風險和回報預期的市場中。
來源：InvestGame
