Drake Star Partners 發布了 2024 年第三季全球遊戲產業報告，顯示併購（M&A）活動已連續四個季度呈現成長。該季度記錄的公開交易價值達 25 億美元，另有 11 億美元透過私募融資籌集。公開市場的改善以及如 Shift Up 等高知名度的 IPO 案，為此趨勢提供了助力。然而，產業仍面臨大規模裁員以及成長期工作室在融資方面的嚴峻挑戰。
Drake Star 2024 年第三季全球遊戲報告
穩定的併購動能與重點交易
2024 年第三季共宣布了 56 起併購案，交易量較 2023 年第三季 有 70% 的成長。Playtika 以 7 億美元收購 SuperPlay（潛在收益分成總額可達 19.5 億美元）為該季度的指標性交易。Tencent、Warner Bros. Discovery、Krafton、Capcom、Keywords、Nazara 以及 Infinite Reality 也透過策略性收購來擴展其投資組合。
Drake Star Partners 合夥人 Michael Metzger 指出，頂尖遊戲公司的估值回升是一個正面訊號。私募股權（PE）公司推動了數起大型交易，包括 Jagex/CVC 和 Keywords/EQT。隨著這些公司持續尋求新機會，此類私募股權活動有望在未來幾個月內保持動能。
「我們很高興地宣布，併購活動已連續第四個季度保持成長動能。同時，看到前 30 大上市遊戲公司的估值出現反彈也令人振奮，」Metzger 表示。「這種估值的持續復甦，預計將進一步刺激未來的併購活動。」
2024 年第三季遊戲併購交易
私募融資亮點
私募融資在 181 起交易中籌集了 11 億美元，交易數量與 第二季 持平，但總價值更高。Infinite Reality 的 3.5 億美元、Hybe 的 8,000 萬美元以及 Gcore 的 6,000 萬美元位居榜首。早期階段投資佔總資金的 90% 以上。Blockchain Gaming 佔總額的 32%，而平台工具則佔約 23%。
Blockchain Gaming 的資金雖較前幾季略有下降，但仍是投資的重點領域。過去一年中，Andreessen Horowitz 和 Bitkraft 是最活躍的大型遊戲創投公司，Play Ventures 緊隨其後。專注於早期遊戲投資的 Patron 也推出了第二支規模達 1 億美元的基金，以支持新興公司。
2024 年第三季遊戲私募配售
創投領域的主要參與者
頂尖創投公司推動了本季的投資活動。BITKRAFT 完成了 15 起交易，包括 Metalcore 和 Jabali。A16z 也完成了 15 起交易，投資了 Yellow 和 Carbonated。Play Ventures 達成 13 起交易，其中以 XPLA 和 KEK 最為顯著。Galaxy (10)、Makers Fund (9)、Konvoy (5)、Griffin Gaming Partners (4) 和 Hiro Capital (4) 則是其他活躍的投資者。
大型創投基金：聚焦 A 輪與 B 輪
- BITKRAFT - 15 起交易（Metalcore, Jabali）
- A16z - 15 起交易（Yellow, Carbonated）
- Play Ventures - 13 起交易（XPLA, KEK）
- Galaxy - 10 起交易（Build a Rocket Boy, Overworld）
- Makers Fund - 9 起交易（Forge, Noodle Cat）
- Konvoy - 5 起交易（Pokpok, Magic Potion Games）
- Griffin Gaming Partners - 4 起交易（NEON, Chamo Games）
- Hiro Capital - 4 起交易（Loric Games, FramePlay）
最活躍的投資者
聚焦早期階段投資
以 Blockchain 為主的種子輪投資佔據主導地位，由 Spartan、Sfermion 和 Big Brain Holdings 領軍。Spartan 完成了 20 起交易，包括 MetaCene 和 Illuvium。Sfermion 投資了 13 個項目，如 Anichess 和 Helika。種子輪資金的強勁投入反映了對新興遊戲技術的高度信心。
專注種子輪的創投基金
- Spartan - 20 起交易（Illuvium, Metacene）
- Sfermion - 13 起交易（Helika, Anichess）
- Big Brain Holdings - 13 起交易（BitRealms, ThirdTime）
- Hashed - 10 起交易（Hunch, Delabs, Rumby Part）
- 1Up Ventures - 8 起交易（Shardbound, Stoke Games, Wicked Saints Studios）
- Shima Capital - 7 起交易（Elixir, Great Big Beautiful Tomorrow, Mythic Protocol）
Blockchain 領域最活躍的投資者
公開市場表現與轉變
遊戲公開市場在本季度有所回升。Drake Star Gaming Index 在 2024 年前九個月上漲了 10.2%。SEA、Konami 和 Krafton 領漲，而 Ubisoft、Corsair 和 Unity 表現滯後。Shift Up 的 IPO 表現亮眼，首個交易日股價飆升約 50%，籌集了 3.2 億美元。Embracer Group 重組了 6.52 億美元的信貸額度，Kakao Games 則發行了與 Krafton 股票掛鉤的債券，籌集了 1.98 億美元。
遊戲公開市場
展望與未來前景
Drake Star 預計今年餘下時間至 2025 年，併購活動將保持強勁。利率下降和公開市場的逐步復甦應能支撐成長。Tencent、Take-Two、Savvy/Scopely 和 Playtika 等主要玩家可能會進行更多收購，包括變革性的交易與中型交易。私募股權公司將持續整合，預計會有更多收購案及潛在的私有化交易。大型遊戲部門可能會進行資產剝離，從而創造額外的收購機會。
在私募融資方面，關鍵領域包括人工智慧（AI）、blockchain gaming、混合實境以及平台工具。隨著公開市場趨於穩定，已準備好 IPO 的遊戲公司可能會在 2025 年前考慮上市，這預示著該產業的潛在成長。
相信創新，改變世界
結語
Drake Star 的 2024 年第三季報告顯示，遊戲投資環境強健且不斷演進，特別是在 Blockchain 領域。大規模的融資輪次以及頂尖創投公司的積極參與，標誌著產業正向創新遊戲技術轉型。
早期階段公司吸引了大部分投資，且亞洲在融資方面處於領先地位。遊戲產業正準備迎接變革性的成長。強大的創投支持反映了對 Blockchain 潛力在全球範圍內重新定義遊戲體驗的信心。您可以點擊此處閱讀完整報告。
