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這對目前使用 Roku 的 1 億個家庭意味著什麼
如果您目前透過 Roku 裝置觀看任何內容，簡單來說：短期內不會有任何改變。兩家公司皆證實，在交易完成後，Roku 將繼續作為一個開放且對合作夥伴友善的平台運作。至少目前為止，您的應用程式、操作介面以及串流觀影習慣都將維持原樣。
更宏觀的層面在於其底層架構的變動。Fox Corp. 今日宣布將以現金加股票的形式收購 Roku，交易總值約為 $22 billion（含債務）。合併後的實體將成為美國電視收視份額第三大的巨頭，這項數據使其足以與過去十年來主導市場的串流媒體巨擘展開激烈競爭。
從 Netflix 分拆到 $22 billion 的收購目標
關於 Roku 的起源故事，重點在於它始於 Netflix 內部。創辦人 Anthony Wood 在 2000 年代初期任職於 Netflix，當時該公司正經歷從 DVD 租賃轉向串流媒體的轉型期。Roku 最終被分拆出來，並於 2008 年發布了首款機上盒。Wood 曾表示，他最初的動機僅僅是想錄製並觀看他最喜愛的影集《Star Trek》。
這種草根出身的背景，讓 $22 billion 的收購價顯得有些超現實。當上週五媒體報導 Roku 正在探索包括潛在出售在內的戰略選擇時，市場對於買家的猜測便甚囂塵上。Netflix、Amazon、Comcast 和 Disney 都曾被列為潛在買家，而 Fox 的行動最為迅速。
交易結構與 Fox 的實際收穫
Fox 將為每股 Roku A 類與 B 類流通股支付 $96 現金，外加 0.9693 股 Fox A 類普通股。這使得該交易對每股 Roku 股票的估值達到 $160。交易完成後，現有的 Fox 股東將持有合併後公司約 73% 的股份，而 Roku 股東則持有其餘的 27%。
Fox 以此價格獲得的實質資產相當可觀：
- 透過 Roku 平台接觸全球超過 1 億個家庭
- Roku Channel 及其第一方用戶數據
- 與 Fox 現有體育、新聞及娛樂網絡並行的發行骨幹
- 與 Tubi 的深度整合，這是 Fox 於 2020 年收購的免費廣告支援串流服務
Fox Corp. 執行長 Lachlan Murdoch 將此舉定調為對未來十年影視產業的布局，並主張合併後的公司比兩家公司各自獨立時更具優勢。交易完成後將加入 Fox 董事會的 Wood 則形容，這是一個「為觀眾、合作夥伴和廣告商更快速地擴大規模並進行更積極創新」的機會。
遊戲與娛樂平台：整合趨勢持續加速
對於任何在智慧電視上玩遊戲，或使用 Roku 裝置存取遊戲相關服務的玩家來說，這項交易是一個值得關注的訊號。串流平台正日益成為遊戲內容的入口，無論是雲端遊戲服務、遊戲主題頻道，還是開始出現在聯網電視平台上的免費遊玩（Free-to-play）作品，皆是如此。
Fox 已經掌控了 Tubi，該平台此前已嘗試過互動式與遊戲內容。將其與 Roku 的平台規模及第一方數據相結合，將創造出一台廣告與內容發行機器，足以直接挑戰 Amazon Fire TV 和 Google TV 等平台在遊戲與娛樂中樞方面的定位。
關鍵在於數據。Roku 的第一方觀影數據極具價值，特別是在第三方 Cookie 在網路上逐漸失效的當下。Fox 獲得了直接掌握 1 億個家庭觀影行為的管道，這將改變廣告商的投放目標與定價策略。
串流媒體大戰的核心始終是「內容加發行」。Fox 擁有內容，而 Roku 一直以來掌握著發行渠道。將兩者結合，等於剔除了一個兩家公司先前都必須依賴的中間商。
監管審查是接下來需密切觀察的變數。請留意反壟斷審查機構如何看待這家大型廣播與有線新聞網絡，與深植於數千萬台電視中的作業系統進行合併。若想全面了解遊戲與娛樂平台正在發生的變化，請查看我們的遊戲攻略以獲取最新報導。
