全球遊戲市場預計將在 2026 年達到 1860 億美元，年增長率為 4.7%。這種溫和而持續的增長反映了玩家持續的參與度、數位發行平台的擴張，以及遊戲作為主流娛樂形式的持續影響力。儘管宏觀經濟環境充滿變數，遊戲產業仍展現出韌性與穩定的發展勢頭。
Konvoy 2025 年第一季遊戲產業報告摘要
投資趨勢
遊戲產業在 2025 年第一季吸引了 3.73 億美元的風險投資。這比上一季增長了 35%，顯示投資人在經歷了幾個月的沉寂後，正重新燃起對該領域的興趣。然而，若從年對年（YoY）的角度來看，情況則有所不同：與 2024 年第一季相比，資金下降了 41%，顯示整體投資環境仍趨於謹慎。本季交易數量為 77 筆，較上一季下降 6%，較去年同期下降 51%。交易數量減少但單筆金額增加，意味著投資人在資金配置上變得更加挑剔。
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公開市場表現
遊戲相關 ETF 在第一季表現強勁，超越了更廣泛的市場基準。ESPO ETF 上漲了 4.8%，而 HERO ETF 則增長了 6.2%。與此同時，S&P 500 指數年初至今下跌了 5.4%。這種分歧顯示，儘管其他領域波動劇烈，公開上市的遊戲公司表現優於大盤，這很可能歸功於投資人對該產業持續的信心。
最大規模遊戲內容風險投資交易
區域比較：美國與中國
美國與中國依然是全球兩大遊戲市場，但其貢獻度大相徑庭。2024 年，美國玩家佔全球玩家總數的 6.4%，但貢獻了全球遊戲營收的 26%。中國玩家佔全球玩家總數的 20.5%，並貢獻了 26% 的營收。
平均每位美國玩家的年度支出約為中國玩家的 3.1 倍。美國遊戲新創公司獲得的風險投資資金也是中國公司的 7.6 倍，且美國境內獲得風險投資的遊戲新創公司數量是中國的五倍。這顯示美國在早期階段的產業生態系統更為強大。
美國與中國區域比較
產業整合與戰略重組
2025 年第一季出現了幾起備受矚目的收購案。Scopely 收購了 Niantic，而 Modern Times Group (MTG) 則完成了對 Plarium 的收購。這些交易反映了一個更廣泛的趨勢：大型遊戲公司正在整合業務並重新聚焦於核心優勢。Niantic 與 Plarium 的出售，加上關於 AppLovin 可能剝離其遊戲部門的傳聞，顯示企業正透過重組來強化戰略重點並提升營運效率。
地緣政治對遊戲產業的影響
地緣政治緊張局勢持續影響全球遊戲版圖，特別是圍繞美國針對中國企業的監管行動。TikTok 的情況仍未解決，ByteDance 獲得了延長的合規期限。全面禁令似乎不太可能發生，特別是該平台在 1 月份短暫關閉後已恢復對美國用戶的服務。
由 Oracle、a16z 和 Silver Lake 組成的財團目前被視為收購 TikTok 美國業務的最可能買家。對中國遊戲公司的廣泛審查依然嚴格。騰訊旗下的 Riot Games 以及騰訊部分持股的 Epic Games 均屬於可能受進一步監管措施影響的實體。另一家中國公司 Lilith Games 也被認為在不斷變化的政策環境下面臨風險。
Ubisoft 的戰略定位
Ubisoft 持續陷入困境。其股價較 2021 年 1 月的峰值下跌了約 87%。該公司目前並未積極尋求全面私有化或合併，但騰訊已增加了對 Ubisoft 智慧財產權（IP）的影響力。這賦予了騰訊戰略性的存取權，並凸顯了在當前遊戲環境中，IP 控制權變得至關重要。Ubisoft 的挑戰已持續數季，且仍是主要的關注焦點。
Ubisoft 轉向騰訊尋求支援
AI 與遊戲技術的發展
人工智慧在遊戲開發中扮演著越來越重要的角色。Microsoft 最近推出了 MUSE，這是一個旨在透過更快的迭代和學習來加速遊戲設計早期階段的模型。MUSE 的實際應用案例仍在湧現，但此發布標誌著 Microsoft 對遊戲 AI 驅動工具的持續關注。NVIDIA 也推出了 ACE，這是一個旨在支援遊戲中自主代理（Autonomous Agents）的平台。該公司已與 NetEase、KRAFTON 和 Wemade 建立合作夥伴關係，儘管其在這些初步交易之外的長期承諾尚不明確。這些舉措凸顯了 AI 技術與互動娛樂日益融合的趨勢。
即將推出的硬體設備
兩款備受矚目的掌上型遊戲裝置預計將於 2025 年推出：Switch 2 和 Atari Gestation Go。Switch 2 繼承了 Nintendo 極為成功的 Switch，但預測顯示其硬體銷量可能較前代產品下滑 25% 至 40%。Atari Gestation Go 是一款針對利基市場的復古風格裝置，類似於 Atari Flashback Portable 等懷舊導向產品。它不太可能撼動更廣泛的主機市場，但反映了消費者對復古遊戲體驗的持續興趣。
2025 年第一季的快照顯示，遊戲產業正在應對地緣政治與經濟挑戰的同時，透過戰略投資、技術整合以及全球市場動態的轉變而不斷進化。
