根據 Drake Star 的報告，全球遊戲產業在 2025 年創下了史上最高的併購總額，已披露的交易價值高達 1610 億美元。這波成長主要由兩筆重大交易帶動：Electronic Arts 以 550 億美元的價格進行的收購，以及 Netflix 以 827 億美元收購 Warner Bros.。這兩筆交易共同定義了這一年，大型發行商和媒體公司紛紛透過併購來鞏固其在遊戲、娛樂和科技領域的長期地位。
根據 Drake Star 的《2025 全球遊戲報告》，這些交易的規模反映了在年初遊戲融資相對緩慢的時期後，市場對產業整合的興趣再度升溫。儘管大型交易佔據了新聞頭條，但穩定的中型併購案也為整體動能做出了貢獻。
Netflix、手機遊戲與策略擴張
Netflix 在 2025 年持續積極進行策略性收購，以推進其遊戲和科技的雄心。在第四季度，該公司收購了頭像技術公司 Ready Player Me，增加了身份識別和客製化工具，以支持其更廣泛的互動娛樂計畫。
手機遊戲也在本年度的重大交易中扮演了核心角色。Scopely 以 35 億美元收購 Niantic 的遊戲業務，成為除頭條新聞中的巨額收購之外，最大的策略性交易之一。Tripledot Studios 以 8 億美元收購 AppLovin 的遊戲部門，進一步凸顯了手機遊戲發行商為追求規模和營運效率而進行的持續整合。
這些交易強化了手機遊戲作為核心成長動力的重要性，尤其是在用戶獲取和長期玩家黏著度的競爭持續加劇之際。
投資趨勢轉向 AI 與工具
2025 年的私人融資主要由手機遊戲和人工智慧 (AI) 相關公司領軍。其中一項最大的投資來自 CVC 和 Blackstone，他們向 Dream Games 承諾了 25 億美元的資金。其他值得注意的手機遊戲融資輪包括 Lingokids 籌集了 1.2 億美元，Good Job Games 獲得了 6000 萬美元，而 Million Victories 則完成了 4000 萬美元的融資。
AI 驅動的公司也吸引了大量資金，特別是那些開發旨在改變遊戲開發方式的世界模型和創意工具的公司。Luma AI、Runway、General Intuition 和 Decart 都完成了大型融資輪，這反映了投資者對 AI 在開發流程中作用的信心日益增強。除了 AI，投資者的興趣也持續延伸到用戶生成內容 (UGC) 平台、工具和基礎設施，包括與 web3 相關的技術。
融資活動在中期放緩後反彈
儘管 2025 年的整體數據強勁，但融資活動呈現不均衡的模式。融資輪的數量在第二季度降至最低點，僅有 105 筆交易，隨後在年底反彈。第三季度的活動增加到 118 輪，第四季度進一步攀升至 137 輪，這顯示投資者信心重拾。
Play Ventures、BITKRAFT 和 Griffin Gaming Partners 是本年度最活躍的大型基金，而 Impact46、Merak Capital 和 TIRTA 則在種子輪投資活動中領先。在策略性方面，Tencent、KRAFTON 和 Smilegate 特別活躍，而 Animoca、Arbitrum Gaming Ventures 和 Spartan 在區塊鏈和 web3 遊戲投資領域表現突出。
公開市場的活動也仍然重要，Embracer 完成了 Asmodee 和 Coffee Stain 的分拆，Ubisoft 從 Tencent 籌集了 12.5 億美元，Take-Two 完成了 11.9 億美元的股權發行，而 GameStop 則通過債務籌集了 37.5 億美元。
展望 2026 年
遊戲產業在 2026 年的展望普遍樂觀，尤其是在併購方面。Drake Star 預計私募股權將繼續扮演主要力量，公開上市的遊戲公司將越來越被視為潛在的私有化目標。預計將保持活躍的買家包括 Netflix、Tencent、KRAFTON、Sony、Take-Two 以及數個由私募股權支持的集團。
預計種子輪和早期階段的融資活動將保持健康，並得到部分中後期輪次的支撐。新的用戶獲取基金也預計將幫助中型手機遊戲工作室擴大規模。AI、UGC、工具和技術平台預計將繼續成為主要的投資主題。
除了財務活動，發行日曆預計將重新吸引人們對軟體表現的關注，其中 GTA 6 目前預計於 2026 年 11 月發布，其他還有 Marvel’s Wolverine、Resident Evil: Requiem、Lords of the Fallen II 和 007: First Light 等遊戲。隨著公開市場顯示復甦跡象，包括 Discord、Animoca Brands 和 SimplePlay 在內的幾家遊戲公司也預計將朝著潛在的首次公開募股 (IPO) 邁進。
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常見問題 (FAQ)
2025 年遊戲產業併購的總價值是多少？
2025 年遊戲產業的併購總額達到了創紀錄的 1610 億美元已披露交易價值。
哪些交易對市場影響最大？
Electronic Arts 以 550 億美元的收購和 Netflix 以 827 億美元收購 Warner Bros. 是本年度最大且最具影響力的交易。
為什麼手機遊戲對近期併購很重要？
手機遊戲持續推動營收增長和玩家黏著度，使其成為整合和投資的關鍵焦點，如 Scopely、Niantic 和 Tripledot Studios 的交易所示。
預計 2026 年哪些投資領域將會增長？
AI、UGC、工具和技術平台，包括與 web3 相關的基礎設施，預計將繼續成為主要的投資主題。
2026 年遊戲產業併購的前景是否樂觀？
是的，分析師預計併購活動將持續進行，這將由私募股權的興趣和尋求長期增長機會的策略性買家所推動。
