2024 年遊戲產業在併購（M&A）與融資活動上展現了強勁的復甦態勢，標誌著在經歷一段低迷期後重回成長軌道。該產業共記錄了 967 筆交易，公開披露的交易總額達 273 億美元。相較於 2023 年，這代表了 39% 的成長，反映出投資人信心的回升與產業規模的擴張。公開市場亦呈現復甦跡象，Drake Star Gaming Index 全年上漲 10.4%，主要受惠於 Sea / Garena、DeNA 與 Konami 等公司的亮眼表現。
Drake Star Global Gaming Report 2024
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併購活動增加與大型收購案
併購活動顯著增加，共宣布 198 筆交易，披露價值總計 105 億美元，交易量較去年成長 21%。期間發生多起備受矚目的收購案，包括 EQT 以 28 億美元收購 Keywords，以及 CVC 以 11 億美元收購 Jagex。此外，Playtika 以最高 19.5 億美元收購 SuperPlay，以及 Embracer Group 將 EasyBrain 以 12 億美元出售給 Tencent / Miniclip，皆為塑造產業格局的重大交易。
在各遊戲領域中，PC 與家用主機領域以 53 筆交易領跑併購活動，其次為行動遊戲領域的 38 筆，以及平台與工具公司的 32 筆交易。併購活動的增加源於戰略性整合與私募股權投資的結合，顯示出強勁的市場信心與持續進行的產業重組。
Modest Rebound in Gaming M&A Deals
私募配售與投資人興趣增長
除了併購交易外，私募配售在 2024 年亦有顯著成長，共 711 筆交易籌集了 48 億美元。儘管交易數量下降了 8%，但總披露價值相較 2023 年成長了 30%。私募配售的一個顯著趨勢是早期融資佔據主導地位，佔總籌資額的 90% 以上。
在最大規模的融資輪次中，Epic Games 獲得由 Disney 領投的 15 億美元投資，而 Infinity Reality 則籌集了 3.5 億美元。其他重要的融資輪次包括 Build A Rocket Boy 的 1.1 億美元與 Aonic 的 1.05 億美元投資。區塊鏈遊戲領域在融資方面保持最活躍，共 250 筆交易，其次是平台與工具公司的 133 筆，以及行動遊戲公司的 111 筆交易。
機構投資人對遊戲產業也表現出濃厚興趣，透過後續基金與新資本承諾投入超過 18 億美元。主要投資人包括籌集 6 億美元的 a16z、2.75 億美元的 Bitkraft 以及 1.42 億美元的 Vgames。此外也成立了多支新基金，例如 Big Time 的 1.5 億美元基金與 Beam Ventures 的 1.5 億美元計畫，顯示投資人對該產業持續抱持信心。
Gaming Private Placements 2024
公開市場復甦與指標性 IPO
公開上市遊戲公司同樣經歷了正面的一年，Drake Star Gaming Index 的 10.4% 成長即反映了這一點。此復甦得益於 Sea / Garena、DeNA 與 Konami 等公司的強勁表現，儘管 Corsair、WeMade 與 Unity 等公司的表現較為疲軟。
公開市場最值得注意的發展之一是 Shift Up 在韓國的成功首次公開募股（IPO）。此外，GameStop 籌集了 30 億美元，進一步突顯了投資人對公開上市遊戲公司重燃的興趣。隨著上市遊戲公司的估值持續改善，業界對於未來出現更多 IPO 的預期日益高漲，特別是在印度遊戲公司方面。
Gaming Public Markets: Drake Star Gaming Index
2025 年展望：持續成長
2025 年遊戲與科技產業的前景依然樂觀，預期持續的併購活動、戰略投資與監管發展將塑造市場。隨著上市遊戲公司估值回升，預計併購活動將顯著增加，Savvy / Scopely、Tencent、KRAFTON、Keywords Studios / EQT、Jagex / CVC 與 Infinite Reality 等關鍵玩家預計將成為活躍的參與者。
私募股權公司預計也將持續深耕遊戲產業，市場推測部分公開上市的遊戲公司可能會被私有化。Ubisoft 已被視為 2025 年潛在的下市候選對象，反映出私募股權對成熟遊戲公司感興趣的廣泛趨勢。
隨著投資基金在 2024 年籌集超過 18 億美元的新資本，市場可能會看到種子輪與早期融資的穩定供給，以及精選的中後期融資輪次。成長領域預計將包括人工智慧、技術平台與區塊鏈，特別是隨著加密貨幣市場持續復甦，且美國政府釋出對數位資產支持的訊號。
在大型遊戲發行與硬體進步的推動下，產業也準備在 2025 年實現強勁的營收成長。備受期待的 Nintendo Switch 2 與 Grand Theft Auto 6 的發布，預計將提升玩家參與度與整體產業營收。這種成長可能會進一步支持更多的募資與併購活動，因為遊戲公司正尋求利用不斷擴大的市場機會。
隨著公開市場持續復甦，預期已準備好 IPO 的遊戲公司將在 2025 年上市，為產業的廣泛成長做出貢獻。印度遊戲公司在 IPO 市場的崛起也受到期待，這將進一步豐富遊戲產業的投資機會。
2025 Market Outlook
結語
《Drake Star Global Gaming Report 2024 年第四季分析》凸顯了遊戲併購與融資強勁成長的一年，標誌著相較於前一年的顯著反彈。交易活動的增加、投資人信心的回升以及公開市場的復甦，共同促成了該產業的正向發展軌跡。展望 2025 年，持續的整合、戰略投資與大型遊戲發行預計將推動遊戲產業進一步擴張。完整報告提供了關於市場趨勢、交易活動以及各遊戲領域財務表現的更多洞察。
