مستثمرو نينتندو يخشون أسعار Switch 2 وخارطة ألعاب فارغة

انخفض سعر سهم **Nintendo** بنسبة 7 بالمائة عند افتتاح الأسواق اليابانية في 11 مايو، والأسباب واضحة ومزعجة للشركة: زيادة في الأسعار لا تغطي التكاليف فعليًا، وجدول إصدار ألعاب لعام 2026 به بعض الفجوات الواضحة. ### الزيادة السعرية التي لم تصلح شيئًا في الأسبوع الماضي، أعلنت **Nintendo** عن زيادة سعرية قدرها 50 دولارًا لجهاز Switch 2، وهي خطوة مصممة بوضوح لتهدئة أعصاب المستثمرين بعد خمسة أشهر متتالية من انخفاض أسعار الأسهم. كانت الشركة قد خفضت أيضًا توقعاتها لمبيعات الجهاز خلال العام المقبل، مما لم يساعد. جاء هذا على الرغم من أن جهاز Switch 2 حقق أرقامًا مثيرة للإعجاب حقًا: 20 مليون وحدة مباعة و 50 مليون لعبة تم بيعها في الأشهر التسعة الأولى. الأمر هو أن الأسواق لا تكافئ ما حدث بالفعل. إنها تكافئ ما سيحدث بعد ذلك. وما سيحدث بعد ذلك، وفقًا لرئيس **Nintendo**، **شون تارو فوروكاوا**، هو المزيد من الضغط المالي. أكد فوروكاوا أن السعر الأعلى "لا يغطي بالكامل جميع الزيادات في التكاليف"، مشيرًا إلى ارتفاع أسعار مكونات الكمبيوتر التي تدفعها سباق أجهزة الذكاء الاصطناعي والارتفاع الحالي في أسعار النفط. كما أن الزيادات السعرية التي ستصل إلى الأسواق خارج اليابان في سبتمبر أقل حدة بشكل ملحوظ من الزيادات المحلية، مما يعني أن الفجوة بين الإيرادات وتكلفة الإنتاج لا تتقلص بالسرعة التي كان يأملها المستثمرون. بينما انخفض سعر سهم Nintendo بنسبة 7 بالمائة، شهدت **Sony** ارتفاعًا في أسهمها بنسبة 10 بالمائة في نفس اليوم. هذا التباين يروي القصة بوضوح. ### لماذا جدول ألعاب 2026 يجعل الأمور أسوأ سيكون الضغط المالي على Nintendo أسهل بكثير إذا تمكن المستثمرون من الإشارة إلى لعبة ناجحة قادمة. لكنهم لا يستطيعون. لقد حققت لعبة *Pokémon Pokopia* نجاحًا كبيرًا، لكنها تم شحنها بالفعل. اللعبة الرئيسية التالية من Pokémon لن تصل قبل عام 2027. ما تبقى في جدول عام 2026 هو تحديث للعبة Star Fox، وإصدار آخر من Splatoon، و *Yoshi and the Mysterious Book*. هذه ألعاب جيدة، ربما، لكن لا شيء منها هو نوع الإعلان الذي يبيع النظام والذي يجعل المساهمين يشعرون بالثقة بشأن توقعات الربع النهائي من العام. إن غياب أي لعبة Mario ثلاثية الأبعاد جديدة أو أي إشارة إلى ما هو قادم لسلسلة The Legend of Zelda هو الصمت الأكثر وضوحًا في الغرفة. *The Duskbloods* من **FromSoftware** هي اللعبة الأكثر شهرة من طرف ثالث في خط الإنتاج، ومن الواضح أن Nintendo تعتمد عليها كحدث رئيسي لجهاز Switch 2. لكن لعبة حصرية واحدة من طرف ثالث، مهما كانت جيدة، ليست بديلاً عن امتيازات Nintendo الرائدة. ### ما يفوته معظم اللاعبين حول نموذج عمل Nintendo يمكن لـ Sony و Microsoft تحمل خسائر الأجهزة لأنهما شركتان ضخمتان ومتنوعتان. يمكن لـ Sony على وجه الخصوص أن تشير للمستثمرين بأنها تخطط لبيع وحدات PS5 أقل بهوامش ربح أفضل، مع الإشارة إلى أقسام الأفلام والموسيقى والإلكترونيات الخاصة بها كغطاء. **Nintendo**، خارج حصتها البالغة حوالي الثلث في شركة Pokémon، هي في الأساس شركة ألعاب فيديو. لا يوجد محفظة متنوعة لتخفيف ربع سيء. هذا الواقع الهيكلي يجعل الوضع الحالي أكثر إلحاحًا مما قد يبدو من الخارج. لطالما عملت Nintendo وفقًا لجدولها الزمني الخاص، مع لامبالاة مشهورة بالضغوط الخارجية. لقد خدمها هذا الاستقلال جيدًا لعقود. ومع ذلك، في الوقت الحالي، يقدم السوق حجة قوية جدًا بأن نوعًا ما من الإعلان الكبير حول ما هو قادم من امتيازاتها الأساسية سيقطع شوطًا طويلاً في استقرار الثقة قبل نهاية العام. بالنسبة للاعبين الذين يتابعون ما يستحق الشراء وما هو قادم، تحقق من مراجعات الألعاب و أدلة الألعاب للحصول على آخر المستجدات حول عناوين Switch 2 المتاحة بالفعل. مع اقتراب موسم الأعياد وعدم وجود إعلان عن Mario أو Zelda، فإن الضغط على Nintendo للكشف عن أوراقها سيزداد فقط من هنا.